Um relatório prevê o fim das altas loucas dos altcoins: Devemos nos preocupar?

Enquanto o bitcoin reforça sua posição dominante nos mercados, o relatório da Kaiko Research abala as expectativas para 2025: esqueça a antiga altseason generalizada, apenas alguns altcoins cuidadosamente selecionados se destacarão este ano.

O mercado dos altcoins entra em uma fase de seletividade estratégica

Os investidores em criptomoedas poderão ter que ajustar suas estratégias em 2025. Segundo um relatório publicado em março de 2025 pela Kaiko Research em colaboração com a Blockhead Research, a era das altas generalizadas dos altcoins está se dissipando em favor de uma abordagem mais seletiva.

Essa mudança significativa se explica pela evolução das tendências de liquidez, pelo aumento das pressões regulatórias e pela expansão da presença institucional do bitcoin.

A concentração do mercado dos altcoins atinge níveis históricos. Os dados revelam que os 10 principais altcoins agora representam 64% do volume total de transações, comparado a apenas 32% no final de 2021.

Essa centralização acelerou-se desde as últimas eleições americanas, criando um ambiente onde algumas grandes capitalizações como Solana (SOL) e XRP estão em ascensão, enquanto os tokens de pequena e média capitalização caem mais de 30% desde o início do ano.

O índice Altcoin Season Index do blockchaincenter.net confirma essa tendência com uma pontuação de 20, muito longe do limiar de 75 necessário para declarar uma verdadeira temporada de altcoins.

Na prática, isso significa que apenas 10 criptomoedas entre as 50 principais superaram o desempenho do bitcoin nos últimos três meses.

Fatores macroeconômicos desfavoráveis aos altcoins

O contexto econômico mundial complica ainda mais a situação para os altcoins. O aumento das taxas de juros e a redução da liquidez pelos bancos centrais frearam consideravelmente o apetite por ativos de risco.

Esse clima contrasta fortemente com as políticas monetárias acomodatícias que alimentaram o boom de 2021.

O bitcoin, por sua vez, se beneficiou da aprovação de fundos negociados em bolsa (ETFs) à vista nos Estados Unidos, atraindo mais de um bilhão de dólares em volume de transações no primeiro dia.

Essa legitimação institucional reforçou sua posição dominante, em detrimento dos altcoins que enfrentam uma concorrência aumentada para atrair capitais.

O índice de incerteza política americano, agora em níveis recordes desde a pandemia de Covid-19, também levou os investidores em direção à estabilidade percebida do bitcoin.

Essa busca por um porto seguro explica em parte a baixa atividade nas redes de altcoins, fenômeno já destacado em nosso artigo anterior: Crypto: Por que a altseason está demorando para começar?

Uma nova era para os investidores de cripto

O relatório da Kaiko Research conclui que o período tradicional de altas uniformes dos altcoins poderá ser substituído por uma fase de “seleção estratégica.”

Neste novo paradigma, o sucesso de um altcoin dependerá essencialmente de três fatores-chave:

• A profundidade de sua liquidez
• O apoio institucional que recebe
• A sua adoção mensurável

Essa evolução marca um ponto de virada decisivo para os investidores de criptomoedas, que agora precisarão priorizar a precisão na composição de seus portfólios em vez de uma diversificação desmedida.

Os projetos frágeis ou sem utilidade real correm o risco de serem descartados em favor de alternativas mais sólidas e melhor posicionadas para atrair investimentos institucionais. O recente colapso de 99% dos memecoins no pump.fun ilustra perfeitamente essa nova seletividade do mercado.