Stablecoins : Des bombes à retardement pour l'industrie des cryptos ?

Les stablecoins occupent actuellement une place prépondérante sur le marché des cryptos. Toutefois, une récente étude, basée sur les turbulences qu’ont connues certains d’entre eux, démontre les risques qu’ils font peser sur l’industrie crypto.  

Le marché crypto menacé par l’absence de transparence des stablecoins centralisés

La société de recherche sur les cryptos Kaiko a publié, jeudi 13 juillet, un rapport au sujet des stablecoins. Il indique que ces derniers seraient devenus incontournables dans l’industrie crypto au point de rendre celle-ci dépendante. En particulier, des stablecoins centralisés.

Kaiko montre notamment que ceux-ci règnent en maître sur le marché. En témoignent des chiffres concernant leurs performances récentes. Rien qu’à la date du jeudi, les opérations cryptos gérées par les plateformes d’échange ont impliqué 74 % de stablecoins.

Les stablecoins font donc montre d’un dynamisme certain. Pourtant, Kaiko tire la sonnette quant à l’intégrité du marché crypto avec l’activité de certains stablecoins inconnus. Des préoccupations, en lien avec l’absence de transparence qui les caractérise, précisément en ce qui concerne leur réserve de liquidité.

L'article de recherche complet est disponible sur le site de @KaikoData 👇https://t.co/079VlnnTT0

— Prof. Chaîne (@profchaine) July 14, 2023

Kaiko pointe particulièrement du doigt TrueUSD (TUSD). Il s’agit d’un stablecoin indexé au dollar, mais qui a la particularité de connaître un mouvement haussier. En seulement trois mois, le volume des opérations liées à TUSD est passé de 1 à 19 %.

La situation est d’autant plus préoccupante que Techteryx, la firme derrière de ce stablecoin connaît des difficultés. Elles sont pour l’essentiel liées à la perte de son partenaire bancaire Prime Trust. Ceci, alors que les doutes existent quant à l’effectivité des réserves qu’elle prétend disposer. Comment expliquer la croissance du volume des transactions impliquant le TUSD ? Kaiko pense que l’opacité entretenue par les parties prenantes pourrait en être la source.

« Le TUSD, relativement inconnu, pose aujourd’hui le plus grand risque, offrant le moins d’informations sur ses réserves ou sa structure d’entreprise », alerte le fournisseur de données cryptos.

Clara Medalie, responsable de recherche chez Kaiko, a d’ailleurs rappelé les implications de ce manque de transparence. Il est à la base des secousses que l’industrie crypto a subies ces derniers mois. Ce fut le cas avec l’USDC suite au naufrage de la Silicon Valley Bank (SVB).