Solana, Dogecoin… : Estos ETF cripto anuncian promesas grandiosas, ¡pero la realidad podría decepcionar!

Las oficinas de la Securities and Exchange Commission (SEC) de los Estados Unidos están abrumadas por las solicitudes de ETF de criptomonedas. A pesar de que los líderes están más dispuestos a acelerar las aprobaciones, los analistas permanecen cautelosos. Si estos productos llegan, no significa necesariamente una adopción masiva. Según algunos expertos, la demanda podría ser mucho menos explosiva de lo previsto, especialmente para las altcoins.

ETF de criptomonedas: una baja adopción a prever

Las solicitudes de ETF de criptomonedas para altcoins están llegando, con activos como Solana, XRP o Litecoin a punto de pasar bajo el radar de los reguladores estadounidenses. Pero atención, incluso si estos ETF ven la luz, el interés de los inversores podría ser más limitado de lo que se imagina. ¿Por qué? Porque los inversores más informados, aquellos que conocen bien el mercado de las altcoins, ya tienen estos activos en exchanges de criptomonedas o directamente en la blockchain.

La analista Katalin Tischhauser, de Sygnum, advierte: « Nadie puede realmente señalar de dónde vendrá la demanda sustancial », mencionando flujos entrantes de apenas unos cientos de millones a mil millones de dólares.

Una cifra bastante modesta en comparación con los más de 100 mil millones de dólares que pesa actualmente el mercado de los ETF de Bitcoin.

En otras palabras, los ETF de altcoins corren el riesgo de enfrentarse a una barrera invisible: la mayoría de los criptoinversores ya se han posicionado en otro lugar.

En cambio, el ETF de Bitcoin ha visto una adopción mucho más fuerte, gracias sobre todo a los inversores institucionales en busca de la famosa regulación. Sin embargo, para las altcoins, aún no está todo decidido. En su lugar, los gestores de patrimonio y los inversores institucionales parecen estar girando hacia índices de criptomonedas que integran tanto Bitcoin como Ethereum.

Queda por saber si las altcoins lograrán captar algo de esa atención.

Adopción de ETF de altcoins: un proceso lento

Detrás del optimismo de los gestores de activos que prevén un futuro brillante para los ETF de altcoins, se oculta una realidad muy diferente. La demanda probablemente no será tan fuerte como la de los ETF de Bitcoin.

Katalin Tischhauser recuerda que los inversores interesados en criptomonedas como Solana o Dogecoin ya están bien posicionados, ya sea a través de exchanges de criptomonedas centralizados o directamente en la blockchain.

« Si alguien quiere Solana, ya la ha comprado », comenta Bryan Armour, de Morningstar.

Es cierto que los ETF presentan ventajas, sobre todo en materia de cotización institucional y custodia, pero estas ventajas no serán suficientes para transformar a inversores en masa. La estructura del ETF permite simplificar el acceso a criptoactivos en un portafolio global, y podría atraer a algunos gestores de patrimonio que buscan diversificar sus ofertas.

Pero la verdadera pregunta sigue siendo: ¿hay una demanda real para estos productos? ¿Están los inversores institucionales, después de haber tomado posiciones en Bitcoin y Ethereum, listos para apostar por altcoins aún inciertas?

Las cifras a recordar:

• Estimación de la entrada global para las altcoins: 100 millones a 1 mil millones de dólares;
• Activos potencialmente incluidos en los ETF: Solana, XRP, Litecoin, Dogecoin;
• Activos en ETF de Bitcoin: 100 mil millones de dólares en fondos.

¿Será suficiente para hacer surgir una nueva ola de adopción o las altcoins seguirán siendo las grandes olvidadas de los ETF de criptomonedas? La pregunta queda abierta.

En conclusión, los ETF de criptomonedas, aunque existan, no garantizan un éxito espectacular. De hecho, en las últimas semanas, los ETF de Bitcoin han experimentado una caída importante, relacionada con las tensiones geopolíticas entre Estados Unidos y China, lo que ilustra que incluso los productos regulados están sujetos a las vicisitudes del mercado.