Solana, Dogecoin… : Ces ETF crypto annoncent des promesses grandioses, mais la réalité risque de décevoir !

Les bureaux de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis croulent sous les demandes d’ETF crypto. Malgré des dirigeants plus enclins à accélérer les approbations, les analystes restent prudents. Si ces produits arrivent, cela ne signifie pas nécessairement une adoption massive. Selon certains experts, la demande pourrait être bien moins explosive que prévu, particulièrement pour les altcoins.

ETF crypto : une faible adoption à prévoir

Les demandes d’ETF crypto pour les altcoins affluent, avec des actifs comme Solana, XRP ou Litecoin sur le point de passer sous le radar des régulateurs américains. Mais attention, même si ces ETF voient le jour, l’engouement des investisseurs pourrait être plus limité qu’on ne l’imagine. Pourquoi ? Parce que les investisseurs les plus avertis, ceux qui connaissent bien le marché des altcoins, détiennent déjà ces actifs sur des exchanges crypto ou directement sur la blockchain.

L’analyste Katalin Tischhauser, de Sygnum, met en garde : « Personne ne peut vraiment pointer d’où viendra la demande substantielle », évoquant des flux entrants d’à peine quelques centaines de millions à un milliard de dollars. 

Un chiffre bien modeste par rapport aux plus de 100 milliards de dollars que pèse actuellement le marché des ETF Bitcoin. 

En d’autres termes, les ETF altcoins risquent de se retrouver face à une barrière invisible : la majorité des crypto-investisseurs se sont déjà positionnés ailleurs.

À l’inverse, l’ETF Bitcoin a vu une adoption bien plus forte, grâce notamment aux investisseurs institutionnels en quête de la fameuse régulation. Pourtant, pour les altcoins, rien n’est encore joué. À la place, les gestionnaires de patrimoine et les investisseurs institutionnels semblent se tourner vers des indices crypto qui intègrent à la fois Bitcoin et Ethereum. 

Reste à savoir si les altcoins réussiront à capter un peu de cette attention.

Adoption des ETF altcoins : un processus lent

Derrière l’optimisme des gestionnaires d’actifs qui prévoient un futur radieux pour les ETF altcoins, se cache une réalité bien différente. La demande ne sera probablement pas aussi forte que celle des ETF Bitcoin. 

Katalin Tischhauser rappelle que les investisseurs intéressés par des cryptos comme Solana ou Dogecoin sont déjà bien installés, soit via des exchanges crypto centralisés, soit directement sur la blockchain. 

« Si quelqu’un veut Solana, il l’a déjà acheté », commente Bryan Armour, de Morningstar.

Certes, les ETF présentent des avantages, notamment en matière de cotation institutionnelle et de garde, mais ces atouts ne suffiront pas à transformer des investisseurs en masse. La structure ETF permet de simplifier l’accès à des crypto-actifs dans un portefeuille global, et pourrait bien attirer certains gestionnaires de patrimoine cherchant à diversifier leurs offres. 

Mais la vraie question reste : y a-t-il une véritable demande pour ces produits ? Les investisseurs institutionnels, après avoir pris leurs positions sur Bitcoin et Ethereum, sont-ils prêts à parier sur des altcoins encore incertains ?

Les chiffres à retenir :

• Estimation de l’inflow global pour les altcoins : 100 millions à 1 milliard de dollars ;
• Actifs potentiellement inclus dans les ETF : Solana, XRP, Litecoin, Dogecoin ;
• Actifs en ETF Bitcoin : 100 milliards de dollars de fonds.

Cela suffira-t-il à faire émerger une nouvelle vague d’adoption ou les altcoins resteront-ils les grandes oubliées des ETF crypto ? La question reste ouverte.

En conclusion, les ETF crypto, même s’ils existent, ne garantissent pas un succès spectaculaire. En effet, ces dernières semaines, les ETF Bitcoin ont connu une chute importante, liée aux tensions géopolitiques entre les États-Unis et la Chine, illustrant que même les produits régulés sont soumis aux aléas du marché.