Um ETF de XRP ainda este ano? Polymarket estima as chances em 85%

Quando a justiça decide um conflito de longa data, os mercados não tardam a tirar suas conclusões. Assim, o fim do duelo entre a Ripple e a SEC vai além do âmbito judicial: ele redesenha o futuro do XRP. Enquanto a incerteza regulatória se dissolve, uma nova dinâmica emerge. Os mercados preditivos já estão agitados: um ETF de XRP é agora inevitável? Com atores influentes monitorando cada mínima abertura, a Ripple pode muito bem ver uma porta que esteve fechada por muito tempo se abrir. Mas a SEC está pronta para cruzar essa barreira?

A SEC solta a pressão, a Ripple sai fortalecida

No dia 19 de março de 2025, Brad Garlinghouse, CEO da Ripple, pôs fim a anos de incerteza regulatória e anunciou no X que “a SEC abandonou seu apelo”.

Essa desistência marca a conclusão definitiva do processo iniciado em dezembro de 2020, no qual a Securities and Exchange Commission acusava a Ripple de ter levantado 1,3 bilhão de dólares por meio de vendas de XRP consideradas como ofertas de títulos não registradas.

Após mais de quatro anos de batalha jurídica, o regulador de valores mobiliários dos EUA desiste, portanto, de qualquer tentativa de processo.

Apesar da importância histórica dessa decisão para a indústria cripto, o mercado reagiu de maneira bastante moderada. O XRP teve um aumento de apenas 5% nos dias que se seguiram ao anúncio, subindo de 2,32$ para 2,44$ de acordo com a CoinGecko.

Esse relativociosidade é explicada, segundo Nicolai Sondergaard, analista da Nansen, pelo fato de que “a resolução do conflito era amplamente antecipada”. Vários fatores sugerem, de fato, que essa notícia já estava “precificada” pelos mercados:

• A decisão da juíza Analisa Torres, em julho de 2023, já havia decidido parcialmente a favor da Ripple, o que reduziu a incerteza jurídica em torno do XRP.
• A Ripple havia ganho várias vitórias processuais intermediárias que mudaram a relação de forças com a SEC.
• As plataformas de troca começaram a reavaliar o XRP gradualmente desde 2023, antecipando um desfecho favorável para o processo.
• Os investidores institucionais começaram a considerar o ativo como elegível para algumas estratégias de investimento.

Assim, se a desistência da SEC fecha uma sequência judicial repleta de consequências, não foi suficiente para provocar um forte impulso no mercado cripto. A atenção agora se volta para as implicações de longo prazo dessa resolução, como observa o impacto limitado do fim do processo Ripple.

A hipótese de um ETF XRP se instala nas mentes

Na sequência da desistência do apelo pela SEC, Nate Geraci, presidente da ETF Store, declarou no dia 26 de março de 2025 na plataforma X (ex Twitter) que era “evidente que um ETF XRP acabará sendo aprovado pela SEC”. Ele acredita que agora é apenas uma “questão de tempo”.

Essa posição, vinda de um ator reconhecido no universo dos fundos indexados, reforçou a legitimidade de um cenário que até então era considerado especulativo. Geraci também mencionou a possibilidade de que gestores de ativos importantes, como BlackRock ou Fidelity, se posicionem sobre este futuro produto, e sugeriu um potencial alinhamento institucional em grande escala.

Paralelamente, os usuários do Polymarket ajustaram significativamente suas expectativas para cima. Segundo os dados atuais, a probabilidade de aprovação de um ETF XRP até o final de 2025 atinge 85%, enquanto atribuem apenas 42% de chance de ser validado antes de 31 de julho, refletindo a evolução das expectativas no Polymarket.

Essa confiança medida, mas crescente, reflete uma leitura otimista da dinâmica regulatória pós-processo, ao mesmo tempo em que considera as lentidões habituais dos processos de aprovação da SEC.

Uma evolução como essa alimenta novas especulações sobre a posição do XRP dentro do ecossistema cripto institucional. A aprovação de um ETF poderia abrir caminho para um acesso mais amplo para investidores tradicionais e legitimar ainda mais o ativo em um contexto americano que continua bastante hostil aos altcoins. Se essa tendência se confirmar, poderá redefinir a arquitetura do mercado cripto nos meses seguintes, como mostra o adiamento da decisão da SEC sobre o ETF XRP.