Surto especulativo do Bitcoin acende alertas

Impulsionado por uma onda especulativa, o bitcoin ultrapassa limites críticos enquanto os mercados globais permanecem tensos. De fato, a análise on-chain revela uma aceleração brusca da “oferta quente”, esses bitcoins recém-movidos que indicam a chegada de novos agentes de curto prazo. O sinal é forte, e a dinâmica poderosa. No entanto, por trás do impulso de alta, uma questão persiste: essa escalada é sustentada por fundamentos sólidos ou por um entusiasmo frágil?

A irresistível disparada do volume de bitcoins movimentados

A oferta chamada “quente” de bitcoin, correspondendo às unidades movimentadas na última semana. Esse volume agora alcança quase 40 bilhões de dólares, seu nível mais alto desde fevereiro.

Glassnode em uma publicação de 29 de abril de 2025 na rede social X (ex Twitter) explica :

Essa métrica captura a atividade dos detentores de curto prazo e serve como proxy para a entrada de capitais especulativos no mercado.

Essa evolução marca uma aceleração espetacular da atividade especulativa, alimentada pela alta do preço do bitcoin em direção aos 95.000 dólares.

Os dados revelam uma dinâmica particularmente importante :

• O volume de bitcoins movimentados saltou mais de 90% em apenas uma semana, o que ilustra um enorme aumento de capitais frescos ;
• Desde 23 de março, quando caiu para 17,5 bilhões de dólares, a oferta “quente” ganhou mais de 21,5 bilhões de dólares em cinco semanas ;
• O nível atual é o mais alto desde o início de fevereiro, sinal de um retorno massivo dos investidores de curto prazo ao mercado.

Essa febre especulativa traduz a propensão dos novos entrantes a reagir rapidamente aos sinais de alta. Contudo, essa efervescência levanta questões sobre a solidez dessa recuperação, enquanto investidores experientes observam a robustez dos fundamentos subjacentes.

Uma atividade de rede ainda tímida apesar da febre especulativa

Embora a chegada de capital fresco dê a impressão de um mercado em plena renovação, Glassnode modera esse entusiasmo. A firma de análise observa que “a atividade on-chain, como o volume de transferência e as taxas de transação, está em fase de recuperação, mas o número de endereços ativos diários ainda é baixo”.

Em outras palavras, o engajamento orgânico dos usuários na rede Bitcoin permanece baixo, longe dos níveis observados nos ciclos de alta históricos. A análise também destaca que, apesar dos progressos visíveis em indicadores como o Percent Supply in Profit (86%) e o NUPL (0,53), os fundamentos ainda não indicam um mercado plenamente comprometido.

Essa dissociação entre especulação e atividade da rede convida à cautela. Enquanto sinais iniciais de FOMO (“Fear Of Missing Out”) começam a surgir, existe um risco real de que essa onda de adrenalina seja seguida por um esgotamento caso o interesse dos investidores de longo prazo não se concretize. O mercado pode então se expor a falsas recuperações que capturam os novos entrantes antes de uma reversão abrupta.

A curto prazo, a evolução da atividade on-chain será decisiva para julgar a solidez do movimento em curso. Se o aumento do número de endereços ativos e a progressão sustentável dos volumes de transação confirmarem o interesse crescente pelo bitcoin, um verdadeiro ciclo de alta poderá se estabelecer. Caso contrário, o atual impulso especulativo pode rapidamente se revelar efêmero, abrindo espaço para uma correção igualmente abrupta.