Os ETFs de Bitcoin mantêm 95% de seus ativos apesar da volatilidade do mercado

Os fundos negociados em bolsa de Bitcoin mantiveram mais de 95% de seu capital investido, apesar da desaceleração dos fluxos de entrada e da recente queda significativa no preço. Essa resiliência, comparável à dos ETFs tradicionais, reflete uma mudança no comportamento dos investidores de criptomoedas.

Bitcoin sob pressão, mas os ETFs se mantêm firmes

James Seyffart, analista sênior de ETFs da Bloomberg, compartilhou no dia 14 de março na plataforma X dados reveladores sobre a situação atual dos ETFs Bitcoin. Esses fundos viram seus fluxos de entrada diminuírem, caindo de um pico de 40 bilhões de dólares para cerca de 35 bilhões de dólares.

No entanto, com um total de ativos sob gestão atingindo 115 bilhões de dólares, eles conseguiram manter mais de 95% de seu capital investido, apesar de uma queda notável de 25% no preço do bitcoin.

Essa resistência às pressões do mercado é semelhante ao comportamento observado nos ETFs tradicionais americanos, onde investidores que priorizam o longo prazo não sucumbem ao pânico durante períodos de baixa.

Pelo contrário, eles continuam a adquirir cotas, sinalizando uma mudança de paradigma: a transição de uma abordagem especulativa de curto prazo para estratégias de investimento de patrimônio a longo prazo.

Sinais de alerta para o futuro do mercado

Vários indicadores despertam, no entanto, preocupações. Os dados da SoSoValue mostram que os ETFs de Bitcoin spot americanos registraram saídas de capital significativas: 870 milhões de dólares na semana passada e 1,6 bilhão de dólares no último mês.

Outros sinais de alerta estão emergindo. Darkfost, colaborador da CryptoQuant, identificou uma queda substancial na demanda de bitcoin desde dezembro. A média móvel de 30 dias da “demanda aparente“, que compara a nova oferta ao BTC inativo há mais de um ano, apresenta um declínio notável, indicando uma redução no número de compradores ativos e um mercado mais cauteloso.

O índice de Sharpe do bitcoin, que mede os retornos ajustados ao risco, também está em declínio desde março de 2024, segundo a plataforma de análise Alphractal. Essa tendência, observável apesar da realização de máximas históricas acima de 100.000 dólares, sinaliza um aumento do risco por unidade de retorno.

Essa deterioração pode ser atribuída a vários fatores: incerteza macroeconômica, uma volatilidade crescente e uma desaceleração nos retornos de curto prazo. Os dados da Santiment vêm reforçar essas preocupações, revelando que os grandes detentores de bitcoin (possuindo entre 100 e 1.000 BTC) venderam mais de 50.000 BTC na semana passada, ou cerca de 4,07 bilhões de dólares.

Os ETFs de Bitcoin demonstram, assim, uma resiliência notável no curto prazo, mas os múltiplos sinais de alerta prenunciam turbulências no mercado nos meses seguintes. Os investidores parecem agora privilegiar uma visão de longo prazo, apesar das crescentes incertezas.