GameStop perde 3 bilhões $ após sua mudança para o Bitcoin

O gigante dos videogames perdeu 3 bilhões de dólares na bolsa após o anúncio de seu plano de compra de bitcoin. Os investidores duvidam dessa estratégia, suspeitando que ela masque as dificuldades estruturais da empresa.

GameStop injetou 1,3 bilhão no Bitcoin e colapsou

No dia 26 de março de 2025, GameStop anunciou sua intenção de usar o produto de uma oferta de dívida conversível de 1,3 bilhão de dólares para comprar bitcoin.

Esse anúncio veio um dia depois que a empresa propôs a formação de reservas em criptomoedas, especialmente em bitcoin e stablecoins indexadas ao dólar americano.

Inicialmente, os investidores saudaram essa novidade, fazendo com que as ações da GameStop subissem 12% no próprio dia do anúncio.

No entanto, o sentimento se reverteu rapidamente no dia seguinte. Em 27 de março, as ações caíram quase 24%, resultando em uma perda de cerca de 3 bilhões de dólares em valor de mercado, de acordo com os dados do Google Finance.

Essa virada dos mercados destaca as crescentes preocupações sobre a direção estratégica da empresa.

Segundo Bret Kenwell, analista de investimentos americano na eToro, “os investidores não estão necessariamente otimistas quanto à atividade subjacente“ e se perguntam sobre a viabilidade do modelo de negócios da GameStop.

Uma mudança estratégica controversa em um contexto incerto

A decisão da GameStop se insere em uma tendência crescente entre as empresas listadas na bolsa que escolhem integrar o bitcoin ao seu caixa. Essa abordagem foi especialmente popularizada pela Strategy (anteriormente MicroStrategy), que gastou mais de 30 bilhões de dólares para adquirir Bitcoin desde 2020.

O conselho de administração da GameStop validou por unanimidade essa nova política de investimento, permitindo a aquisição de bitcoin e stablecoins.

A empresa atualmente possui um caixa considerável, alcançando 4,77 bilhões de dólares em 1º de fevereiro de 2025, em comparação a 921,7 milhões no ano anterior, o que lhe dá uma margem de manobra significativa.

No entanto, essa mudança estratégica ocorre em um contexto macroeconômico instável, marcado especialmente pelas guerras comerciais desencadeadas pelas tarifas impostas pelo presidente americano Donald Trump.

O bitcoin experimentou uma queda de cerca de 7% desde o início do ano, oscilando em torno de 87.000 dólares em 27 de março de 2025, o que adiciona uma camada de incerteza a essa iniciativa.

Uma aposta arriscada para o futuro?

A reação fria dos mercados financeiros revela uma preocupação maior: a GameStop estaria tentando esconder as falhas de seu modelo de negócios tradicional atrás do entusiasmo pelo bitcoin? Como expressou explicitamente Bret Kenwell, analista da eToro: “Se o bitcoin se tornar o pivô de sua estratégia, o que acontecerá com o resto de suas atividades?“

Essa diversificação em criptomoedas, embora audaciosa, coloca a empresa sob as flutuações imprevisíveis do mercado de cripto. Uma queda significativa no preço do bitcoin poderia fragilizar consideravelmente as finanças da GameStop, que já está em plena transformação após vários anos de performances irregulares.

A venda massiva de ações demonstra que os investidores duvidam da relevância dessa estratégia em relação aos desafios fundamentais enfrentados pela empresa em seu setor de origem.

No entanto, ao alinhar-se com as novas dinâmicas econômicas, a GameStop pode estar tentando capturar a atenção de uma nova geração de investidores e acionistas adeptos de criptomoedas.

No momento em que o setor de videogames evolui para modelos digitais e potencialmente descentralizados, essa abordagem pode prever um reposicionamento estratégico mais profundo para a empresa. Somente o futuro dirá se essa iniciativa permitirá à GameStop se recuperar de forma sustentável ou se apenas acentuará as incertezas que cercam seu modelo de negócios.