Europa: Os seguradores deverão cobrir 100% de seus ativos cripto.

A EIOPA ataca forte: os seguradores deverão cobrir 100% do valor de seus criptoativos. Uma decisão que transforma o cenário. Mas não é só isso! Também envia um sinal claro aos mercados.

Um muro contra a volatilidade cripto

A Autoridade Europeia de Seguros e Pensões (EIOPA) avança com uma proposta radical. Isso consiste em aplicar uma exigência de capital equivalente a 100% do valor dos criptoativos registrados no balanço dos seguradores.

Decodificação: para cada euro investido em criptomoeda, um euro em capital próprio deverá permanecer imobilizado.

Essa nova regra cripto ultrapassa amplamente os padrões atuais:

• Ações exigem uma cobertura entre 39% e 49%.
• Frequentemente percebido como arriscado, o setor imobiliário se limita a 25%.

Ao classificar os ativos cripto no topo da escala de risco, a EIOPA é clara e contundente. Aliás, justifica essa rigidez pela memória das quedas:

• -82% para o bitcoin;
• -91% para o Ethereum.

Frente a tais choques, nenhuma outra classe de ativos oferece uma comparação equivalente.

Essa medida, portanto, reflete uma vontade de alinhar a regulamentação às características únicas das criptomoedas. Volatilidade extrema, movimentos de preços imprevisíveis, ausência de fundamentos tangíveis… Estes são argumentos para isolá-las no âmbito da Solvência II.

Por que atacar tão forte agora?

Hoje, a exposição dos seguradores europeus aos criptoativos é marginal. Com 655 milhões de euros envolvidos (menos de 0,01% dos 9,6 trilhões de euros de ativos do setor), o risco parece contido. No entanto, a EIOPA antecipa: é melhor trancar as portas antes que as criptos entrem massivamente nas carteiras.

Esse movimento preventivo marca uma ruptura: não se trata mais de seguir tendências, mas de estruturá-las na fonte.

Dois países da Europa concentram a maior parte da exposição:

• o Luxemburgo (69%);
• A Suécia (21%).

Essa geografia focalizada amplifica o efeito da proposta, impactando jurisdições que já são sensíveis aos movimentos do mercado cripto. Mas além dos números, a mensagem visa todo o continente.

Ao lançar uma consulta pública até 25 de junho de 2025, a EIOPA abre o diálogo. No entanto, não esconde suas intenções. De fato, a instituição deseja preencher uma lacuna regulatória e integrar plenamente os criptoativos no arsenal prudencial europeu.

Embora ainda sujeita a debate, a recomendação da EIOPA estabelece um caminho claro. A Europa escolhe a rigidez e a cautela diante de um mercado cripto imprevisível. Outros reguladores poderão em breve seguir o mesmo caminho ou adotar uma posição contrária. Acompanhe…