Cripto: A SEC revela suas verdadeiras intenções!

O cenário cripto, há muito comparado a um Far West digital, parece finalmente começar a apresentar um esboço de mapeamento regulatório. A SEC, guardiã histórica dos mercados financeiros americanos, acaba de esboçar um roteiro para esclarecer a aplicação das leis sobre valores mobiliários às criptomoedas. Longe de ser um golpe de mestre, essa iniciativa visa ser uma bússola para os atores do setor, oscilando entre inovação e conformidade. Mergulho nos meandros de uma regulação em desenvolvimento.

As criptos sob os holofotes

O yuan continua a cair. Alguns veem isso como um sinal: o momento seria chegar e se voltar para a cripto. Paralelamente, a SEC se mostra mais vigilante. No dia 10 de abril, sua Divisão de Finanças Corporativas publicou uma declaração. Nela, explica como as leis federais sobre valores mobiliários podem se aplicar a ativos criptográficos. Um aviso claro, em um contexto cada vez mais tenso.

Ainda que não vinculativas, essas diretrizes ressaltam uma expectativa clara: as empresas devem revelar o que está por trás das cortinas. Operações, modelos de negócios, mecanismos tecnológicos… Nada deve permanecer nas sombras. “Uma etapa bem-vinda rumo a uma orientação regulatória mais clara”, segundo o advogado Joe Carlasare.

A SEC agora exige que as empresas expliquem sua infraestrutura técnica com precisão cirúrgica.

Blockchain Proof-of-Work ou Proof-of-Stake? Tamanho dos blocos, velocidade das transações, mecanismos de recompensa… Esses detalhes, frequentemente relegados ao segundo plano, tornam-se centrais.

Até mesmo o caráter open source de um protocolo deve ser explicitamente mencionado. Um esforço de transparência que, se bem feito, pode aumentar a credibilidade de um setor ainda visto como opaco.

Se a SEC afirma que nenhum registro é necessário para ofertas de criptos não classificadas como valores mobiliários, evita cuidadosamente definir quais ativos se enquadram nessa categoria. Um jogo estratégico? Provavelmente. Essa zona cinzenta deixa no ar uma incerteza persistente, lembrando que a batalha legal em torno das criptos como XRP ou ETH está longe de ser resolvida.

Transparência obrigatória: os riscos a revelar sem filtros

As empresas devem agora listar os riscos com uma franqueza implacável. Volatilidade de preços, vulnerabilidades das redes, perigos relacionados à custódia de criptos… A SEC exige uma lista abrangente, indo além dos riscos comerciais clássicos. O objetivo? Evitar surpresas desagradáveis para os investidores, frequentemente sobrecarregados com o jargão técnico ou promessas excessivamente ousadas.

Outro ponto crucial: os contratos inteligentes. A SEC insiste para que as empresas revelem se seu código foi auditado por terceiros e quem pode modificá-lo. Uma medida que visa diretamente projetos descentralizados, onde atualizações de protocolo podem desencadear guerras de governança. Em termos claros, cada modificação deve ser rastreada, cada decisão justificada.

Por fim, a identidade dos diretores e de funcionários importantes deve ser revelada. Uma exigência que desafia o anonimato que às vezes é valorizado na cultura cripto. Para a SEC, conhecer os atores-chave permite avaliar a legitimidade de um projeto. Uma abordagem que pode coibir fraudes, mas também chocar os puristas da descentralização.

Com essas diretrizes, a SEC faz um malabarismo: regular sem sufocar, esclarecer sem rigidificar. Se alguns veem isso como um primeiro passo em direção a um reconhecimento institucional, outros denunciam um cerco regulatório. Resta que, em um setor onde a confiança é uma moeda rara, essa transparência imposta pode se mostrar salutar.

Esperamos que os atores vejam isso como uma oportunidade, não como um obstáculo. Em cripto, como em outros lugares, mais clareza é melhor do que ambiguidade. E essa clareza pode em breve ser acompanhada de um acelerador. Trump, se continuar nessa trajetória, pode muito bem impelir a indústria para uma nova era. Então, segurem-se.