Bitcoin: O retorno dos lucros para os detentores relança as especulações

O bitcoin, como uma fênix financeira, renasce das cinzas com um vigor desconcertante. Ultrapassando 94.000 $ em 23 de abril, a rainha das criptomoedas agita os mercados e desperta esperanças de um pico histórico de seis dígitos. Por trás dessa ascensão, uma alquimia complexa acontece: detentores históricos, novos capitais e equilíbrios psicológicos desenham um mapa do tesouro cheio de armadilhas. Como interpretar essa dança dos números? Entre euforia e prudência, um mergulho nas entranhas de um mercado em ebulição.

Detentores e capitais frescos: O coquetel explosivo do rali do bitcoin

Após meses de letargia, os detentores de curto prazo (Short-Term Holder, STH) voltam a sorrir. Seu ponto de equilíbrio, fixado em torno de 91.700 $, foi ultrapassado em 22 de abril, com um bitcoin ultrapassando 94.000 dólares.

Resultado: cerca de 70% de suas carteiras agora mostram lucro. Essa reviravolta não é casual. Historicamente, quando os STH retornam aos lucros, eles ficam menos apressados para vender, criando um efeito alavancagem no preço. Uma dinâmica similar precedeu o rali de 2021.

Nas sombras, os detentores de longo prazo (Long-Term Holder, LTH) — esses investidores que mantêm seus BTC há mais de 155 dias — acumulam discretamente.

Desde fevereiro, 363.000 bitcoins adicionais foram adicionados às suas reservas, segundo Glassnode. Uma estratégia de armazenamento que lembra comportamentos pré-halving, onde a escassez antecipada impulsiona o acúmulo.

Enquanto isso, baleias e tubarões (carteiras com 100 a 10.000 bitcoins) engoliram o equivalente a 300% da emissão anual. Um apetite voraz que estabelece as bases para uma escassez estrutural.

Abril viu uma onda de capitais frescos, atraídos pelas promessas de um topo em 100.000 $. Estes compradores, frequentemente institucionais, injetam liquidez em níveis de preços elevados, validando implicitamente a valorização atual. Uma validação pelos pares que funciona como um círculo virtuoso: quanto mais o preço do bitcoin sobe, mais fundos entram. Mas essa mecânica tem seus limites…

97.000 $: O muro dos arrependimentos ou um trampolim para o desconhecido?

A poucos passos dos 100.000 $, um grande obstáculo se apresenta: 392.000 BTC estariam dormindo em carteiras compradas próximo a 97.000 $. Para esses detentores, frequentemente presos em topos anteriores, vender “no ponto de equilíbrio” seria tentador.

Uma pressão de venda equivalente a quase 38 bilhões de dólares poderia frear o ímpeto. Axel Adler Jr., analista renomado, resume: “96.100 $ é a última linha de defesa dos detentores de 3 a 6 meses. O que vem a seguir dependerá da disciplina deles.”

Apesar desse risco, alguns traders enxergam mais longe. O modelo de re-acumulação de Wyckoff, que teoriza fases de consolidação seguidas por explosões, parece estar se repetindo. Ezy Bitcoin, trader anônimo, menciona metas de 131.500 $, até 166.700 $.

Esse cenário supõe que as grandes carteiras absorvam a oferta disponível, transformando a resistência em rampa de lançamento. Uma aposta ousada, mas historicamente plausível: em 2017 e 2021, padrões similares precederam ganhos superiores a 200%.

Para os indivíduos, a tentação de realizar lucros é grande. No entanto, os dados onchain mostram uma resiliência inédita: o número de bitcoins em circulação ativa está estável, sinal de que a maioria prefere manter seus tokens. Uma paciência que contrasta com as febres passadas. Seria o efeito da maturação do mercado antes de atingir os 100 k… ou um excesso de confiança?