Bitcoin cai 25% e baleias voltam a comprar em silêncio

Enquanto o Bitcoin cai 25 % desde seu pico histórico de mais de 109.000 dólares, um movimento inesperado surge: as baleias retomam suas compras. Essas carteiras significativas, muitas vezes consideradas barômetros do mercado, sinalizam seu primeiro verdadeiro retorno à acumulação desde agosto de 2024, segundo a Glassnode. Em um contexto dominado pela distribuição e um sentimento que lembra os fundos de 2022, esse sinal estratégico pode perturbar o consenso de baixa predominante e reacender a atenção dos investidores nos níveis atuais.

As baleias reativam suas carteiras: um retorno estratégico à compra

Enquanto a maioria do mercado permanece em modo defensivo, as baleias iniciam uma mudança de postura notável. Segundo os dados da Glassnode, trata-se de sua “primeira acumulação significativa desde agosto de 2024”, período em que o bitcoin flutuava entre 50.000 e 60.000 dólares.

Esta inflexão ocorre em um contexto de correção acentuada: o bitcoin acaba de perder 25 % de seu valor desde seu pico histórico acima de 109.000 dólares, retornando a cerca de 83.500 dólares.

Um timing como esse não parece trivial para esses investidores conhecidos por comprar em recuos profundos e aliviar suas posições em fases de euforia.

A seguir, o que os dados analisados revelam precisamente:

• A última onda de acumulação remonta a agosto de 2024, período marcado por um BTC entre 50.000 $ e 60.000 $, relacionada a um desfecho maciço de posições no iene ;
• O retorno das compras ocorre em um clima de recuo geral dos preços ;
• As baleias, historicamente contrárias, tendem a se posicionar em fases de correção acentuadas, o que sinaliza uma visão estratégica de longo prazo.

Esse retorno à acumulação pode ser interpretado como uma antecipação de uma recuperação de médio prazo, mas não pode por si só redefinir a tendência dominante sem uma validação por outros grupos. E isso é precisamente o que a análise posterior mostra, onde todo o mercado ainda está muito claramente orientado para a distribuição.

Um mercado ainda dominado pela distribuição

Paralelamente ao retorno das baleias, o indicador global Accumulation Trend Score permanece muito baixo, em 0,15. Isso revela que todo o mercado continua, na sua maioria, a distribuir seus ativos. “Apesar da atividade das baleias, o comportamento agregado do mercado ainda está orientado para a venda”, esclarece a análise da Glassnode.

Esse indicador, baseado em um acompanhamento dos comportamentos das diferentes coortes ao longo de 15 dias, varia de 0 (distribuição) a 1 (acumulação). O score atual indica, portanto, um desengajamento generalizado, com a notável exceção das carteiras mais pesadas.

Um tal desequilíbrio entre o comportamento das baleias e o dos outros categorias de investidores destaca uma ausência de consenso sobre a interpretação da correção atual. Ao contrário das fases em que todas as classes de participantes estavam acumulando em conjunto, o ambiente atual permanece profundamente dividido.

Além disso, essa divergência complica a leitura do mercado e mantém uma pressão vendedora que ainda pode afetar os preços a curto prazo.

As implicações são múltiplas nesta configuração. Por um lado, a retomada da acumulação por parte das baleias pode ser vista como um precursor de uma reversão se vier a ser seguida por outros grupos. Por outro lado, a ausência de suporte por parte de outros investidores expõe o mercado a um novo estresse de baixa. Se as vendas persistirem apesar da atividade das carteiras principais, o BTC ainda pode testar níveis mais baixos antes de estabelecer um piso duradouro.