A maior ameaça para a Europa não é Trump... mas os stablecoins

O ministro italiano da Economia e Finanças, Giancarlo Giorgetti, expressou suas preocupações sobre a ameaça representada pelos stablecoins americanos, ressaltando que eles poderiam representar um perigo maior do que as tarifas alfandegárias de Donald Trump. Segundo ele, essas criptomoedas lastreadas no dólar correm o risco de perturbar a estabilidade financeira da Europa.

Stablecoins: uma ameaça à estabilidade europeia

Enquanto o dólar está atualmente em queda livre, Giancarlo Giorgetti alerta que as políticas americanas relativas aos stablecoins lastreados nele podem ameaçar a dominação do euro nos pagamentos transfronteiriços. Segundo ele, o crescente interesse por essas criptomoedas entre os europeus pode minar o papel do euro.

Enquanto as tarifas alfandegárias dominam os debates, ele acredita que o crescimento dos stablecoins, que permite aos usuários europeus realizar transações sem passar por bancos americanos, representa um desafio importante para a economia europeia. Por isso, ele pede um fortalecimento do papel da moeda única europeia e do projeto do “euro digital” atualmente em desenvolvimento pelo BCE.

Stablecoins e seu crescimento vertiginoso até 2028

Paralelamente, os stablecoins lastreados por ativos reais podem ter seu valor explosivo, atingindo 2 trilhões de dólares até 2028, de acordo com uma análise recente. Atualmente avaliado em 230 bilhões de dólares, o mercado de stablecoins está prestes a se multiplicar por dez, impulsionado pela legislação iminente nos Estados Unidos.

O projeto de lei “GENIUS Act“, em processo de aprovação, estabelecerá um marco regulatório claro para essas criptomoedas, acelerando sua adoção global. Segundo especialistas, esse crescimento deve levar a uma demanda crescente por títulos do Tesouro americano, reforçando a posição do dólar na economia mundial.

Riscos para a dominância do dólar

Embora o crescimento dos stablecoins sustente a dominação do dólar, isso também pode reduzir a preponderância do euro. Se os stablecoins se diversificarem para outras moedas ou cestas de moedas, isso também pode prejudicar a hegemonia do dólar, para grande satisfação da Tether.

Os stablecoins, que representam um desafio para o euro, podem fortalecer o dólar em escala global. Diante desse crescimento, a Europa deve reagir, principalmente continuando o desenvolvimento do euro digital que será lançado até outubro de 2025.