Pourquoi le Bitcoin pourrait souffrir dans les semaines à venir ?

Le Bitcoin a enregistré une progression de 11% la semaine dernière, atteignant des sommets comparables à ceux de juillet. Cependant, selon certains analystes, des vents contraires macroéconomiques pourraient bientôt venir perturber cette dynamique haussière.

Le rendement des obligations américaines, une menace pour le Bitcoin

Yuya Hasegawa, analyste chez Bitbank au Japon, a tiré la sonnette d’alarme concernant l’évolution du marché obligataire américain. Selon lui, la hausse des rendements des bons du Trésor constitue « un sujet de préoccupation pour le Bitcoin dans un avenir proche ».

En effet, lorsque les rendements obligataires demeurent élevés, ils tendent à devenir plus attractifs que des actifs considérés comme risqués, tels que le Bitcoin. Ce phénomène peut inciter les investisseurs à délaisser les cryptomonnaies au profit des obligations américaines, perçues comme plus sûres.

À la mi-octobre, le rendement du bon du Trésor à 10 ans oscillait entre 4,02% et 4,08%, un niveau suffisamment élevé pour représenter une alternative séduisante aux cryptoactifs.

Par ailleurs, les récentes données économiques américaines plus robustes que prévu ont ravivé les inquiétudes quant à la politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed). Les ventes au détail supérieures aux attentes et la baisse des demandes d’allocations chômage laissent planer le doute sur la rapidité avec laquelle la Fed pourrait assouplir sa politique de taux.

Une baisse des taux en novembre reste possible

Malgré ces éléments préoccupants, Hasegawa estime qu’il existe toujours une « chance raisonnable » que le Comité fédéral de l’open market (FOMC) opte pour une baisse de 25 points de base lors de sa réunion de début novembre. Cette opinion semble partagée par la majorité des traders, puisque seuls 9% d’entre eux anticipent un statu quo sur les taux d’intérêt américains.

La récente décision de la Banque centrale européenne (BCE) d’abaisser ses taux directeurs de 25 points de base pourrait également soutenir le cours du Bitcoin à court terme. Valentin Fournier, analyste chez BRN, explique que « cette baisse des taux devrait augmenter la liquidité sur les marchés, stimulant ainsi la performance des actifs à risque tels que le Bitcoin ».

La combinaison de flux importants vers les ETF Bitcoin et de catalyseurs macroéconomiques favorables laisse entrevoir la possibilité d’une forte hausse du cours. Fournier va même jusqu’à envisager un scénario où le Bitcoin pourrait atteindre les 70 000 dollars d’ici lundi, sous réserve qu’il évite un rejet au cours du week-end.

En conclusion, bien que des défis macroéconomiques persistent, notamment liés aux rendements obligataires et à la politique de la Fed, le Bitcoin semble bénéficier d’un contexte globalement favorable à court terme. Les investisseurs devront toutefois rester vigilants face aux potentielles turbulences qui pourraient survenir dans les semaines à venir.