Les ETF explosent en Europe, mais pourquoi le prix du Bitcoin stagne-t-il ?

Les ETFs Bitcoin ont récemment franchi le seuil des 20 milliards de dollars de capitaux aux États-Unis et cette dynamique ne montre aucun signe de ralentissement. D’un continent à l’autre, les investisseurs se ruent sur ces instruments financiers, attirés par la promesse de gains rapides. L’Europe n’est pas en reste, avec plus de 105 milliards de dollars investis dans des ETF Bitcoin en 2024, un record. Mais alors, pourquoi le prix du BTC peine-t-il à franchir la barre symbolique des 70 000 dollars ?

Les ETF Bitcoin : Une affluence record mais un impact atténué

Les investisseurs européens ont déversé plus de 105 milliards de dollars dans les ETF Bitcoin aux États-Unis cette année, pulvérisant tous les records précédents. Cette vague d’investissements n’est pas seulement européenne ; les flux asiatiques sont eux aussi en nette progression. 

Malgré cet engouement, le prix du Bitcoin reste bloqué sous les 70 000 dollars depuis juillet. 

Un analyste de Bloomberg, Eric Balchunas, a noté que ces afflux massifs ne produisent pas immédiatement l’effet escompté sur le marché, en raison de l’utilisation des ETF comme « liquidité de sortie » par certains traders.

• Environ 75 % des nouvelles entrées de capitaux ont contribué à dépasser les 50 000 dollars en février 2024 ;
• Les ETF Bitcoin détiennent désormais plus de 66,3 milliards de dollars en BTC sur la blockchain ;
• La puissance de calcul du réseau Bitcoin, ou hashrate, a atteint un niveau record le 21 octobre.

Europe ♥️'s America.. flows into US-focused ETFs by locals in Europe is now at a record $105b YTD. And why not? $SPY is up 24% vs 10% for Europe. Asia also funneling record flows over here as well via @psarofagis pic.twitter.com/zjE7MoiXIX

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) October 21, 2024

Stagnation du prix du BTC malgré les records

Le prix du Bitcoin, bien que renforcé par les flux d’ETF, n’a pas réussi à briser le plafond de verre des 69 500 dollars, un ultime signale de l’explosion imminente. Cette situation persiste malgré six jours consécutifs de flux nets positifs dans les ETFs, avec un pic d’achat de 555 millions de dollars le 14 octobre, qui n’a provoqué qu’une hausse temporaire de 5 %. 

Selon des analystes de Bitfinex, le retard dans l’impact des flux d’ETF s’explique par l’ordre des transactions sur le marché. La forte demande initiale est souvent suivie par une correction lorsque l’élan s’épuise.

Ainsi, les acteurs du marché doivent rester prudents, car l’ascension des ETFs Bitcoin pourrait bientôt dicter les flux du marché. Les poids lourds comme BlackRock et Grayscale n’ont certainement pas dit leur dernier mot.