Les ETF Bitcoin conservent 95 % de leurs actifs malgré la volatilité du marché

Les fonds négociés en bourse Bitcoin ont maintenu plus de 95 % de leur capital investi, en dépit du ralentissement des flux entrants et de la récente baisse significative du prix. Cette résilience, comparable à celle des ETF boursiers traditionnels, témoigne d’un changement dans le comportement des investisseurs crypto. 

Bitcoin sous pression, mais les ETF tiennent bon

James Seyffart, analyste senior des ETF chez Bloomberg, a partagé le 14 mars sur la plateforme X des données révélatrices sur la situation actuelle des ETF Bitcoin. Ces fonds ont vu leurs flux entrants diminuer, passant d’un sommet de 40 milliards de dollars à environ 35 milliards de dollars. 

Toutefois, avec un total d’actifs sous gestion atteignant 115 milliards de dollars, ils ont réussi à conserver plus de 95 % de leur capital investi, et ce, malgré une chute notable de 25 % du cours du bitcoin.

Cette résistance aux pressions du marché s’apparente au comportement observé dans les ETF boursiers américains traditionnels, où les investisseurs privilégiant le long terme ne cèdent pas à la panique lors des périodes baissières. 

Au contraire, ils continuent d’acquérir des parts, signalant un changement de paradigme : le passage d’une approche spéculative à court terme vers des stratégies d’investissement patrimonial sur la durée.

Des signaux d’alerte pour l’avenir du marché

Plusieurs indicateurs suscitent néanmoins des inquiétudes. Les données de SoSoValue montrent que les ETF Bitcoin spot américains ont enregistré des sorties de capitaux significatives : 870 millions de dollars la semaine dernière et 1,6 milliard de dollars sur le mois écoulé. 

D’autres signaux d’alerte se manifestent. Darkfost, contributeur de CryptoQuant, a identifié une baisse substantielle de la demande de bitcoin depuis décembre. La moyenne mobile sur 30 jours de la « demande apparente », qui compare la nouvelle offre au BTC inactif depuis plus d’un an, affiche un déclin notable, indiquant une réduction du nombre d’acheteurs actifs et un marché plus prudent.

Le ratio de Sharpe du bitcoin, qui mesure les rendements ajustés au risque, est également en déclin depuis mars 2024, selon la plateforme d’analyse Alphractal. Cette tendance, observable malgré l’atteinte de sommets historiques au-dessus des 100 000 dollars, signale une augmentation du risque par unité de rendement.

Cette détérioration peut être attribuée à plusieurs facteurs : l’incertitude macroéconomique, une volatilité en hausse et un ralentissement des rendements à court terme. Les données de Santiment viennent renforcer ces inquiétudes, révélant que les grands détenteurs de bitcoin (possédant entre 100 et 1 000 BTC) ont vendu plus de 50 000 BTC la semaine dernière, soit environ 4,07 milliards de dollars.

Les ETF Bitcoin démontrent ainsi une résilience remarquable à court terme, mais les multiples signaux d’alerte laissent présager des turbulences sur le marché dans les mois à venir. Les investisseurs semblent désormais privilégier une vision à long terme, malgré les incertitudes croissantes.