Les ETF Bitcoin bousculent les réserves en BTC des mineurs en 2024

En 2024, le lancement très attendu des premiers ETF Bitcoin aux États-Unis semble avoir déjà eu un impact significatif sur le secteur minier. Selon un récent rapport de la plateforme d’échange Bitfinex, les réserves en Bitcoin des mineurs ont connu des sorties record vers les bourses depuis l’arrivée des ETF mi-janvier.

Des milliards de dollars de Bitcoin (BTC) sortis des portefeuilles miniers

D’après une analyse des données on-chain par Bitfinex, les deux premiers jours de négociation des ETF Bitcoin à Wall Street les 11 et 12 janvier 2024 ont vu des volumes inhabituels de BTC être transférés depuis des portefeuilles associés aux mineurs vers des exchanges. Rien que le 12 janvier, ce sont l’équivalent de plus d’un milliard de dollars de bitcoin qui ont pris la direction des plateformes d’échange.  Marquant un plus haut sur les 6 dernières années pour les sorties des réserves miniers.

Ces importants transferts reflètent probablement une volonté des mineurs de tirer profit de la hausse des cours ou de lever des liquidités. Certains pourraient aussi chercher à couvrir leurs risques face à la volatilité accrue découlant des ETF. Quoi qu’il en soit, ces sorties massives interrogent sur la santé financière de l’industrie minière du bitcoin.

Notons que les ETF Bitcoins sont des produits très compétitifs et que la course pour la première place est extrêmement difficile. Parmi  ceux en lice, nous avons l’IBIT ( iShares Bitcoin Trust ) de BlackRock, qui est dans le top 0,16% des ETF les plus performants aux États-Unis. Selon les récentes données, le IBIT a dépassé les 3 milliards $ d’entrées, se plaçant devant l’ETF Bitcoin de Fidelity qui assure avec 2,51 milliards $ et se plaçant à la huitième place.

Des explications multiples à ce phénomène inattendu

Plusieurs hypothèses peuvent expliquer ce phénomène. Tout d’abord, les mineurs ont pu chercher à capitaliser sur la hausse des cours du bitcoin suite à l’approbation des ETF, en liquidant une partie de leurs réserves alors que le BTC frôlait les 43 000$. Ensuite, le lancement des ETF Bitcoin augmente la liquidité et la volatilité, ce qui a pu pousser des mineurs très exposés à couvrir leurs risques.

Par ailleurs, certains mineurs bitcoin traversent des difficultés financières et manquent de liquidités pour leurs opérations, d’où des ventes de BTC. Enfin, l’arrivée d’ETF Bitcoin pourrait à terme impacter la rentabilité de l’industrie minière, provoquant des arbitrages stratégiques de la part de certains acteurs. 

Quoiqu’il en soit, ces mouvements massifs interrogent sur la santé et les besoins de liquidités du secteur minier, moteur essentiel de la blockchain Bitcoin.

L’arrivée très attendue des ETF Bitcoin à Wall Street semble donc avoir provoqué des remous au sein de l’industrie minière, entraînant des sorties record de BTC des portefeuilles miniers vers les bourses. Cette réaction reflète probablement une combinaison de facteurs ! Besoin de liquidités, monétisation d’actifs et couverture de risques face à la volatilité accrue avec les ETF. Reste à savoir si ce phénomène perdurera sur le long terme et comment il impactera un secteur minier essentiel à la décentralisation du Bitcoin.