L'effondrement du Bitcoin sonne-t-il le glas de la hausse du S&P 500 ?

La baisse récente du Bitcoin pourrait présager une correction estivale du marché boursier américain, selon les analystes de Stifel. Alors que la crypto peine à retrouver ses sommets de mars, les experts s’interrogent sur les implications pour l’indice S&P 500, baromètre clé de l’économie américaine.

Une corrélation historique qui inquiète les marchés 

Barry Bannister, stratège en chef des actions chez Stifel, met en lumière la forte corrélation entre le Bitcoin et le Nasdaq 100 depuis 2020. Cette relation s’explique par la perception du BTC comme un actif spéculatif plutôt qu’un « or numérique ». 

L’analyse de Stifel révèle que le S&P 500, un indice boursier majeur regroupant les 500 plus grandes entreprises cotées aux États-Unis, tend à stagner dans les six mois suivant les pics du Bitcoin. 

 Ce schéma s’est répété à plusieurs reprises, suggérant une possible baisse de l’indice boursier américain. La divergence actuelle entre la faiblesse du Bitcoin et la hausse continue des marchés actions, portée par les géants technologiques, pourrait donc annoncer un retournement de tendance.

Le Bitcoin, qui s’échangeait autour de 66 012 $ jeudi, affiche une baisse de plus de 10% par rapport à son record historique de 73 462,59 $ atteint le 13 mars 2024. Cette faiblesse persistante intrigue les observateurs, d’autant que le marché boursier continue d’atteindre de nouveaux sommets.

Les facteurs macroéconomiques en jeu

Les analystes de Stifel soulignent le rôle crucial de la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine. Depuis 2011, les orientations accommodantes de la Fed ont largement contribué aux marchés haussiers du Bitcoin. Cependant, la persistance de l’inflation pourrait pousser la banque centrale à adopter une position moins favorable, exposant ainsi la surévaluation du S&P 500.

Dans ce contexte, les valeurs technologiques à grande capitalisation, comme Nvidia, apparaissent particulièrement vulnérables. Stifel anticipe une possible correction au troisième trimestre, remettant en question le leadership de ces titres sur les gains boursiers de l’année.

Malgré ces signaux d’alerte, les stratèges de Stifel n’excluent pas la possibilité d’une poursuite de la hausse à court terme. Ils évoquent un possible « mode bulle » des investisseurs, comparable aux épisodes spéculatifs passés.