Le nouveau rapport de Grayscale dévoile les raisons d'un halving Bitcoin 2024 exceptionnel ! 

Le halving Bitcoin en 2024 approche à grands pas et selon le nouveau rapport de Grayscale, il sera exceptionnel ! Bien que les halving précédents aient été associés à des rallyes des prix, de nombreux développements fondamentaux rendent celui-ci unique. L’écosystème Bitcoin a considérablement évolué, soutenu par l’essor des ordinals, des ETF spot Bitcoin et une activité on-chain durable.

Impacts sur l’offre et les mineurs

Le halving réduira l’émission de Bitcoin, passant de 6,25 à 3,125 BTC par bloc, ce qui représente un défi pour les revenus des mineurs. Cependant, les mineurs se sont préparés en levant des fonds et en vendant des réserves. Marathon Digital a réalisé une augmentation de capital hybride de 750 millions $, tandis que d’autres comme Core Scientific et Stronghold ont levé 55 millions $ et 15 millions $ respectivement.

De plus, malgré des frais de transaction plus élevés, l’essor des ordinals (avec 59 millions d’actifs inscrits à ce jour) et des solutions de couche 2 offre de nouvelles sources de revenus aux mineurs. Les frais d’inscription ordinale ont généré plus de 200 millions $ de frais de transaction. Des solutions comme Stacks introduisent des contrats intelligents complètement expressifs sur Bitcoin.

La communauté explore des rollups de couche 2 similaires à ceux entrepris par Ethereum pour améliorer l’évolutivité. L’intérêt croissant pour les portefeuilles compatibles Taproot indique un mouvement collectif vers la résolution de ces défis.

Structure du marché du bitcoin

Historiquement, les halving introduisent une pression vendeuse sur le marché de la part des mineurs. Cependant, les ETF Bitcoin absorbent probablement une partie de cette pression. 

Avec ce halving, l’émission passera de 6,25 à 3,125 BTC par bloc, soit environ 14 milliards $ par an à 7 milliards $. Les entrées nettes dans les ETF spot Bitcoin pourraient représenter un contrepoids à cette pression vendeuse. 

Les premières entrées nettes dans ces produits se sont élevées à 1,5 milliard $ en 15 jours de négociation. En supposant 10 millions $ d’entrées nettes quotidiennes, cela pourrait représenter 50% de l’émission quotidienne, transformant fondamentalement la structure du marché.

Contrairement aux halving bitcoin précédents, celui de 2024 se déroule dans un contexte fondamentalement différent. Et ceci, avec une activité on-chain soutenue et une évolution positive de la structure du marché. Ces facteurs suggèrent que le halving de 2024 pourrait avoir un impact positif durable sur Bitcoin, renforçant sa position unique d’actif numérique déflationniste et décentralisé.