Le Canada durcit sa position sur la crypto : Voici ce qui change

L’Organisme canadien de réglementation des valeurs mobilières (CIRO) vient de resserrer l’étau sur les cryptomonnaies. Le 5 février, le régulateur a exclu les fonds crypto de l’éligibilité à la marge réduite, invoquant leur volatilité élevée et les risques de liquidité.

Une décision réglementaire aux conséquences immédiates

Le 5 février, le CIRO a mis à jour sa liste de titres admissibles à une marge réduite (LSERM), excluant strictement les fonds crypto jusqu’à nouvel ordre.

Cette annonce intervient alors qu’Evolve Funds Group Inc. s’apprête à lancer au Canada le premier fonds crypto à effet de levier, avec un levier modeste de 1,25 x sur le bitcoin et l’Ether.

Concrètement, les investisseurs devront déposer plus de garanties pour leurs positions sur ces fonds, rendant l’effet de levier plus coûteux et augmentant les risques de liquidation forcée en cas de forte volatilité.

Cette nouvelle réglementation intervient dans un contexte politique particulier, alors que Pierre Poilievre, favori pour le poste de Premier ministre et défenseur du bitcoin, prône une approche favorable aux crypto.

Le secteur crypto canadien, déjà en perte d’investissements en 2024, fait face à un avenir incertain. La concurrence américaine et la fuite des capitaux vers les ETF Bitcoin récemment approuvés aux États-Unis accentuent la pression. À ce jour, les ETF crypto sont la seule catégorie d’ETF canadiens à enregistrer des retraits massifs, dépassant 1,1 milliard de dollars, selon National Bank Financial.

Des critères stricts qui excluent naturellement les actifs crypto

Le CIRO a établi des critères rigoureux pour l’éligibilité à la marge réduite, excluant de fait les fonds crypto. Pour être admissibles, les titres doivent notamment présenter une volatilité des prix limitée à 25 %, maintenir une valeur marchande minimum de 2 CAD par action, et disposer d’une valeur flottante publique supérieure à 100 millions CAD.

Cette décision réglementaire intervient dans un contexte politique mouvementé, avec la démission récente de Justin Trudeau et la possible arrivée au pouvoir de Pierre Poilievre, un candidat ouvertement favorable au bitcoin. 

Cette transition politique pourrait influencer l’avenir de la réglementation crypto au Canada, alors que le pays cherche à équilibrer innovation financière et protection des investisseurs.

En somme, les investisseurs et gestionnaires de fonds devront désormais s’adapter à ce nouveau cadre réglementaire plus strict, qui pourrait redéfinir le paysage des investissements crypto au Canada.