Le bitcoin : un bon investissement en 2023 ?

L’année 2022 a été difficile sur les marchés financiers à cause de plusieurs facteurs, notamment les évènements géopolitiques, l’inflation, les faillites au sein de l’écosystème crypto. Les moments difficiles peuvent aussi se transformer en opportunités. La question pour 2023 reste la suivante : Est-ce une bonne année pour investir sur le bitcoin, la cryptomonnaie?

Les éléments importants à considérer avant d’investir

Peu importe dans quoi nous souhaitons investir, la première étape importante reste de déterminer un certain nombre d’éléments importants. Le principe d’investir n’est pas juste de décider sur un coup de tête de placer son argent. Avant d’aller plus loin, il est important de déterminer certains détails afin de mieux cibler ses besoins et sa situation. Les éléments majeurs à prendre en considération sont le niveau de tolérance, les objectifs, l’horizon.

• L’horizon de placement : il s’agit de la durée de l’investissement avant d’avoir accès aux fonds. Dépendamment des objectifs établis, l’horizon va s’ajuster. Par exemple, planifier sa retraite peut signifier d’avoir un horizon de placement sur plusieurs années. Acheter une maison ne demande pas le même degré d’accumulation que d’acheter une voiture.

• Les objectifs : la raison pour laquelle vous souhaitez investir pour faire fructifier votre argent et vous rapprocher de vos objectifs. Ils peuvent être assez variés comme s’acheter une maison, planifier sa retraite, avoir des revenus complémentaires…

• Le niveau de tolérance : votre degré de tolérance face à la perte. Tout le monde n’a pas le même niveau d’acceptation face aux variations des marchés financiers. Investir implique parfois des périodes de turbulence, il faut donc déterminer si nous sommes à l’aise avec cet aspect. Si nous ne sommes pas à l’aise avec le fait de traverser les périodes plus volatiles, cela peut ensuite pousser à prendre des décisions irrationnelles.

Ensuite, il existe plusieurs façons d’investir, certains vont choisir le mode passif. Le mode passif implique soit le DCA ou le principe de la somme unique. Il peut être ennuyant mais il s’agit de l’une des meilleures façons d’investir. Le mode actif demande plus d’expérience et de connaissance. Cela dit, cette méthode peut profiter plus activement de la rotation sectorielle et de la cyclicité économique. Cependant, il est important de noter qu’il est difficile de battre les indices sur la durée mais également sans avoir pris plus de risque. Par conséquent, la notion de risque par rapport à la récompense est importante, d’où le fait qu’il faut bien déterminer son profil. Il n’y a pas de bons ou de mauvais profils et il existe des produits pour tout type de profils.

L’année 2023 meilleure que 2022 ?

On sait que l’année 2022 n’a pas été la plus performante. Par exemple, depuis un an, les performances restent négatives sur le S&P500 et le bitcoin.

Bien évidemment, si ses objectifs et son horizon sont sur le long terme, ce n’est pas vraiment problématique. Il faut bien comprendre qu’investir, cela n’est pas linéaire, il y a des cycles. L’année 2022 a été assez difficile car nous avons dû faire face à plusieurs facteurs. On parle ici de l’environnement d’inflation, de quelques problèmes géopolitiques… Par conséquent, cela a poussé les banques centrales à être plus restrictive.

Pour l’instant, si on regarde les indicateurs avancés économiques, on peut constater qu’il est toujours profondément négatif avec un nouveau plus bas. Les performances depuis début 2023 ne sont pas justifiées par un rebond économique significatif.

Les accélérations de croissance sont souvent significatifs de bullruns soutenus. Pour l’instant, sommes toujours en ralentissement de croissance. Un ralentissement peut se traduire par une baisse des marchés ou un gros range.

On peut voir cet impact MACRO notamment dans les petites capitalisations boursières.

D’ailleurs, tout comme les petites capitalisations, les altcoins ont plus de difficultés. On peut le constater avec la dominance du bitcoin.

Cependant, même si d’un point de vue macro, il y a des éléments qui ne sont pas encourageants, le bitcoin pourrait bénéficier de certains facteurs en 2023.

Les facteurs dont le bitcoin pourraient bénéficier

Il faut savoir que la politique monétaire d’une banque centrale peut mettre un certain temps avant d’avoir un effet sur l’économie. Il y a un temps de diffusion à prendre en compte. Cela fait maintenant un an que la FED augmente ses taux et on commence à voir les conséquences sur l’économie. Par exemple, on peut voir les problèmes au niveau du risque de faillite de quelques banques régionales en mars comme celle de la SVB par exemple. La hausse des taux de la FED  a impliqué une baisse importante au niveau des obligations au cours de 2022. Comme les banques ont des positionnements importants au niveau du marché des obligations, cela a généré des pertes. Le fait de présenter des pertes peut créer des mouvements de panique de la part des dépositaires auprès des banques. Cela s’appelle plus communément un bank run.

L’autre élément important est le fait que les taux élevés des bons trésors à court terme ( 0 risque) incitent les gens à placer dans les fonds du marché monétaire qui offrent des taux attractifs. Si les dépôts baissent, cela veut dire que cet argent n’est pas dans les banques et qu’ils vont chercher des taux plus attractifs. C’est le cas pour les fonds de marché monétaire et les bons de trésor. D’autre part, lorsque cet argent s’en va dans des fonds, cela n’est pas redistribué dans l’économie (prêter). Par conséquent, cela est l’équivalent d’être encore plus restrictif.

S’ils veulent retirer leur argent en même temps mais que la banque présente des pertes, il peut arriver qu’il n’y ait pas assez de liquidités pour répondre à la demande. Par conséquent, la banque centrale américaine est intervenue très rapidement pour éviter de plus amples difficultés. Le fait d’intervenir en injectant, cela a augmenté la liquidité nette de la FED. Le bitcoin a été le premier à en bénéficier.

Les risques dont le bitcoin pourrait bénéficier

La limite du plafond de la dette a été atteint en janvier 2023. Depuis cette date, les US ne peuvent pas émettre de nouvelles obligations US. Le débat va devoir refaire surface assez rapidement car il n’y a pas assez de liquidité dans  le compte du trésor (compte de dépense). Comme le risque de défaut est présent si les deux parties ne s’entendent pas, le dollar US pourrait être fragilisé. D’ailleurs, la cassure du support du dollar US pourrait soutenir le bitcoin puisque les deux ont tendance à avoir une corrélation négative.

L’autre risque est celui qui entoure le système bancaire comme discuté précédemment. On peut voir que le bitcoin agit comme hedge depuis quelque temps avec une corrélation négative.

La structure du bitcoin à long terme

La tendance à long terme reste haussière sur le bitcoin, mais il est assez commun de passer par des périodes plus volatiles. C’est le risque à prendre en compte pour ne pas être surpris par la variation. L’effet élastique est le même dans un sens comme dans un autre donc, ce qui monte vite peut vite redescendre. Les avantages du bitcoin comme le processus de produire moins de bitcoins tous les 4 ans (halving)  est un élément bénéfique sur le long terme tant que la demande reste constante. Sur le long terme, comme les interventions des banques centrales conduisent une offre monétaire plus importante, et que le bitcoin offre un nombre limité, cela pourrait être bénéfique pour le bitcoin.

D’un point de vue plus technique, le bitcoin maintient au-dessus de la moyenne mobile sur 10 mois ainsi qu’un RSI positif. Ce genre de configuration est positive la majorité du temps.

Pour l’instant, la situation ressemble à celle de 2019-2020. La zone de support semble bien maintenue. Le risque d’y retourner serait un environnement de récession qui pourrait toucher toutes les classes d’actifs. Cela dit, comme en 2020, le bitcoin avait retesté les niveaux de support de 2018 et rebondit aussitôt que la banque centrale soit intervenue. Tout va dépendre de la rapidité d’intervention des banques centrales.

Conclusion

Le principe d’acheter le bitcoin reste risqué, la crypto monnaie reste assez volatile. C’est pour cela qu’il reste important de déterminer ce dont on est à l’aise de perdre pour commencer à investir. Il est également bien important de comprendre le contexte et le type d’actifs dans lequel on investit. Il y a des actifs qui présentent plus de sécurités dans certaines conditions, et d’autres qui vont être plus performants dans d’autres conditions. Avant d’investir, il faut bien déterminer son horizon, son objectif, et son niveau de tolérance.

Investir sur les marchés financiers comporte de nombreux risques. Vous pouvez subir des pertes supérieures à l’investissement initial et donc engager votre santé et votre responsabilité financières. Nous vous recommandons donc d’agir sur ces marchés financiers avec la plus grande prudence. En outre, il est essentiel que vous connaissiez tous les mécanismes inhérents aux marchés financiers avant de commencer vos transactions sur des marchés « réels ». Mes analyses, recherches, posts, sont à visée éducative, informative, elles n’engagent que moi et vous montrent simplement les techniques et astuces que j’utilise. Elles ne sont en aucun cas un conseil et vous devez toujours effectuer vos propres recherches et vous faire accompagner.