Le Bitcoin porté par la Masse Monétaire

L’alignement des planètes continue. Alors que les États-Unis veulent accumuler « autant de bitcoins que possible », la masse monétaire globale grimpe à nouveau.

Bitcoin vs M2

La corrélation entre le bitcoin et la masse monétaire mondiale (M2) fait beaucoup parler ces derniers temps.

Pour rappel, les banques centrales peuvent ralentir le rythme de création monétaire en augmentant les taux et vice versa. À long terme, la masse monétaire M2 des pays avancés croît de 7 % par an.

Dit autrement, si la production économique reste stable, l’argent perd 7 % de sa valeur chaque année. Ce qui nous donne une perte de 50 % au bout de dix ans…

Augmenter la production de biens et services permet d’absorber la création monétaire. Mais sans croissance, les salaires ne peuvent pas suivre l’inflation et l’épargne perd son pouvoir d’achat.

C’est la situation dans laquelle nous trouvons à cause des difficultés grandissante à extraire l’énergie essentielle à la croissance. Sans parler des gabegies gouvernementales qui n’arrangent rien. Et vu que l’inflation incite à troquer son épargne pour un actif désirable, M2 est un bon indicateur avancé pour le prix du bitcoin.

Cette corrélation n’est pas parfaite, mais historiquement, l’augmentation de la masse monétaire globale entraîne souvent un afflux de capitaux vers les actifs désirables tels que le bitcoin, les actions et les matières premières.

L’actif le plus désirable est aujourd’hui le bitcoin. Pour de nombreuses raisons parfaitement articulées par Michael Saylor à l’occasion du Digital Asset Summit de New York cette semaine.

Bref, les chiffres montrent que le bitcoin a tendance à suivre l’évolution de la masse monétaire avec un décalage d’environ 70 jours. The M2 guy s’attend à ce que le bitcoin reprenne sa marche en avant le 25 mars. Qui vivra verra.

[La courbe jaune représente la masse monétaire globale M2. Elle est décalée de 70 jours vers la droite pour suggérer la direction que le bitcoin est sur le point de prendre.]

Ça sent l’encre fraiche

Il est vrai que la Fed abaisse lentement ses taux par crainte d’un regain d’inflation en raison des taxes douanières. Cela dit, la masse monétaire M2 du dollar est déjà en hausse de 4 % comparé à l’année passée.

Il s’agit du rythme d’expansion monétaire le plus rapide depuis 30 mois. Nous en sommes au onzième mois consécutif d’augmentation de M2 (21 600 milliards de dollars). Nous sommes à un cheveu du record historique atteint en avril 2022.

La masse monétaire mondiale a augmenté de 2 000 milliards de dollars au cours des deux derniers mois. Soit l’équivalent de 102 600 milliards de dollars en tout :

Par ailleurs, la Chine, première économie mondiale à parité de pouvoir d’achat, est sur le point d’accélérer l’impression monétaire !

Le premier ministre Li Qiang a annoncé ce mois-ci un objectif de croissance du PIB réel de 5 % pour 2025. L’objectif d’inflation est de 2 %, ce qui nous donne un objectif de croissance du PIB nominal de 7 %.

D’après le Magazine Fortune, ces objectifs nécessiteront de faire croître la masse monétaire de 10 %, contre 7 % actuellement. Sans compter que l’inflation est en baisse de 0,7 % d’une année sur l’autre, ce qui est bien des 2 % voulus.

Voilà pourquoi Pékin a récemment rehaussé son objectif de déficit public de 3 % à 4 % du PIB pour 2025. Certains économistes chinois tablent même sur 10 % !

Il s’agit là d’une rupture de la convention établie de longue date, en 1999, selon laquelle Pékin s’efforcerait de maintenir le déficit sous 3 %, comme ce qu’exige en principe le traité de Maastricht de l’Union européenne.

Bull Run imminent

La croissance de la masse monétaire globale est de bon augure pour le bitcoin, de même que la réserve stratégique américaine…

Les traders ont vendu la nouvelle, mais patience. N’oublions pas que le décret du président américain charge les départements du Trésor et du Commerce d’élaborer des stratégies neutres sur le plan budgétaire afin d’accumuler plus de BTC.

L’expression clé du décret est « neutre sur le plan budgétaire », ce qui signifie que l’opération ne coûtera rien aux contribuables, mais aussi qu’elle ne nécessite pas d’autorisation du Congrès… Le gouvernement U.S. pourrait par exemple vendre l’or pour acheter des bitcoins.

Cela dit, un texte de loi (Bitcoin Act) est déjà entre les mains des sénateurs, ce qui pourrait faciliter les choses. Cynthia Lummis a toutefois confié cette semaine ne pas avoir de majorité, pour l’instant.

D’autres sénateurs sont cependant confiants. C’est le cas Tom Emmer qui pense que le projet de loi permettant d’acheter 1 million de BTC sera adopté :

De nombreuses nations s’intéressent de très près au bitcoin en tant que monnaie de réserve internationale. Et non des moindres. Les Émirats arabes unis et la Russie, deux pays membres des BRICS, sont sur le pont.

Les États-Unis vont assurément provoquer un effet boule de neige et nombreux sont les analystes qui voient le bitcoin atteindre les 400 000 dollars au cours des prochains mois. Michael Saylor prédit qu’il dépassera Google, Apple et même l’or d’ici à 48 mois.

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