Le bitcoin en flèche : Trump n’est pas la seule raison

Le bitcoin fait une percée spectaculaire. Si la victoire de Donald Trump lors des élections présidentielles américaines a été un point de mire, il serait trop simpliste de croire que ce seul événement alimente la montée en flèche de la première crypto. L’histoire est bien plus complexe, et d’autres facteurs, bien plus subtils, se cachent derrière cette tendance.

Un choc d’offre post-halving Bitcoin: la mécanique cachée

Jesse Myers, cofondateur d’Onramp Bitcoin, a tenu à clarifier un point crucial : Trump, bien qu’intéressant, n’est pas la pièce maîtresse du puzzle.

Pour comprendre la montée du bitcoin, il faut remonter au mois d’avril, moment où le halving tant redouté a eu lieu.

Cet événement, qui réduit de moitié la récompense des mineurs pour chaque bloc, a fait passer la rémunération de 6,25 BTC à 3,125 BTC. Résultat ? Une pression sur l’offre s’est accumulée, créant un déséquilibre où la demande commence à surpasser largement l’offre.

Pour Myers, l’équation est simple : moins de bitcoins sont produits, et pourtant, l’appétit pour l’actif n’a jamais été aussi vorace.

« L’histoire principale, c’est que nous faisons face à un choc d’offre majeur », déclare-t-il. Dans ce contexte, les prix doivent nécessairement grimper pour rétablir l’équilibre. C’est comme essayer d’acheter des glaces par une canicule : tout le monde en veut, mais il n’y en a pas assez. Vous voyez le tableau ?

L’effet ETF et la psychologie du marché

Les fonds négociés en bourse (ETFs) de Bitcoin, introduits en début d’année, ont exacerbé cette pression sur l’offre.

Rien que le 11 novembre, environ 13 940 BTC ont été achetés par des ETFs aux États-Unis, tandis que seulement 450 BTC étaient extraits. Cette frénésie crée un effet boule de neige, où l’augmentation des prix attire davantage d’acheteurs, amplifiant la demande et menant à des comportements quasi hystériques sur le marché.

Myers résume bien la situation : « C’est ainsi que cette dynamique fonctionne, menant à des bulles prédictibles après chaque halving. »

La rareté joue aussi un rôle central. Actuellement, 94 % des bitcoins existants sont déjà en circulation ou perdus, laissant un maigre 1,2 million de BTC à miner.

Cette offre restreinte alimente les prévisions haussières. L’analyste onchain James Check souligne même que, comparé à l’or, le bitcoin est absolument rare, sans possibilité de production accélérée ou recyclage massif.

Des figures emblématiques comme Anthony Scaramucci abondent dans le même sens : « Vous pensez avoir raté le train, mais vous ne l’avez pas. Nous n’en sommes qu’au début. » Cette confiance trouve écho dans les stratégies d’États qui pourraient bientôt instaurer des réserves stratégiques de bitcoin, entraînant un effet domino chez les institutions et les gestionnaires d’actifs.

Si Trump a catalysé un moment de curiosité, c’est le mécanisme bien huilé du marché crypto, marqué par sa rareté et ses chocs d’offre, qui propulse le bitcoin. Entre la mécanique post-halving et la dynamique introduite par les ETFs, le bitcoin semble destiné à atteindre de nouveaux sommets. Pour ceux qui pensent que la vague est passée, il serait sage de reconsidérer leur position : la marée ne fait que monter.