La vraie histoire du pétrodollar

Après la faillite du système de Bretton Woods en 1971, le monde s’est retrouvé dans une situation qu’il n’avait jamais connue auparavant. La monnaie n’était plus garantie par de l’or, mais par du pétrole grâce à une stratégie géopolitique Américaine très efficace. Découvrez la vraie histoire du pétrodollar.

Le monopole étatique de la monnaie

Un gouvernement souverain peut être assez efficace pour forcer l’utilisation de sa monnaie au niveau national. En rendant les impôts payables uniquement dans sa monnaie. En appliquant des lois sur le cours légal qui obligent tous les commerçants à accepter cette monnaie comme moyen de paiement.

Le gouvernement peut ainsi souvent maintenir un niveau suffisant de demande pour la monnaie nationale par rapport à l’offre disponible. Cependant, un gouvernement n’a que peu ou pas de moyens de forcer les autres pays à accepter sa monnaie. Leur monnaie n’est rien d’autre que des morceaux de papier, ou un grand livre de banque, qui ne sont garantis par rien et dont les règles peuvent être modifiées unilatéralement.

La monnaie fiat n’offre aucune utilité à l’utilisateur final et ne peut être échangée contre quoi que ce soit d’autre d’utile.

L’ascension du dollar après 1945

Des années 1870 jusqu’à la Première Guerre mondiale, le système monétaire international reposait sur l’étalon-or.

Chaque grand pays participant au système rattachait sa propre monnaie à un montant fixe d’or et conservait en réserve un montant d’or fluctuant, contre lequel ses citoyens et ses créanciers étrangers pouvaient se faire rembourser.

Le système de Bretton Woods des années 1940 à 1971, impliquait que le dollar soit garanti par de l’or, mais qu’il ne soit remboursable aux créanciers étrangers que pour des montants limités.

Les monnaies étrangères s’alignaient sur le dollar et détenaient des dollars, des bons du Trésor et de l’or en réserve.

Le système des pétrodollars des années 1970 à nos jours, a fait en sorte que pratiquement seuls les dollars pouvaient acheter des importations de pétrole dans le monde entier.

Les pays détiennent alors une combinaison de dollars, d’or et d’autres grandes monnaies comme réserves. L’effet de réseau s’étant renforcé au fil du temps, après des années de mise en place du système de Bretton Woods et du système des pétrodollars, les dollars sont devenus la principale unité de compte mondiale pour le commerce international et la finance au sens large.

Dans ce système de taux de change flottants, si les pays veulent renforcer leur monnaie, ils peuvent vendre des réserves et racheter leur propre monnaie. Si les pays veulent affaiblir leur monnaie, ils peuvent imprimer davantage de monnaie et acheter plus d’actifs de réserve.

Le choc pétrolier de 73

Les États-Unis et d’autres pays ont connu une forte inflation dans les années 1970. L’offre de dollars, de livres, de francs et d’autres monnaies n’a cessé de croître, sans être garantie par quoi que ce soit.

Dans le même temps, la production américaine de pétrole conventionnel a atteint son maximum en 1970, après un siècle de croissance quasi continue. En 1973, l’Arabie saoudite et d’autres pays producteurs de pétrole du Moyen-Orient ont décrété un embargo sur le pétrole destiné aux pays qui soutenaient Israël lors de la guerre du Kippour, y compris les États-Unis.

Cela a provoqué un choc de l’offre de pétrole et un choc des prix du pétrole associé à une période de forte augmentation de la demande. Cependant, les États-Unis constituaient une puissance colossale en raison de leur taille et de leur puissance. Tant sur le plan militaire qu’économique.

S’il y avait un pays capable de forcer ou d’inciter d’autres pays à accepter leur monnaie non garantie comme paiement réel, c’était bien eux.

Le voyage ultra confidentiel de William Simon

Les États-Unis ont réussi à convaincre l’Arabie saoudite et d’autres pays de la région d’accepter des dollars comme moyen de paiement et de détenir des dollars sous la forme de titres du Trésor américain en tant qu’épargne à long terme.

En 1974, le nouveau secrétaire au Trésor américain du président Nixon, William Simon, s’est envolé pour l’Europe et le Moyen-Orient pour un voyage diplomatique. Pourquoi les États-Unis enverraient-ils leur secrétaire au Trésor pour une telle mission ?

La réponse est qu’il s’agissait principalement d’un voyage de diplomatie financière, centré sur les titres du Trésor américain. La véritable mission, gardée dans la plus stricte confidentialité au sein du cercle rapproché du président Richard Nixon, devait se dérouler lors d’une escale de quatre jours dans la ville côtière de Jeddah, en Arabie saoudite.

L’objectif : neutraliser le pétrole brut en tant qu’arme économique et trouver un moyen de persuader un royaume hostile de financer le déficit croissant de l’Amérique avec sa nouvelle richesse en pétrodollars. Selon Parsky, Nixon a clairement indiqué qu’il n’était pas question de revenir les mains vides.

Pétrodollar : un accord extrêmement favorable aux US

L’accord conclu par Simon au nom de l’administration Nixon avec les dirigeants saoudiens était le suivant.

Les États-Unis achèteraient beaucoup de pétrole à l’Arabie saoudite et lui vendraient en retour beaucoup d’équipements militaires et d’aide. Par extension, les États-Unis utiliseraient également leur puissance navale inégalée pour s’assurer que le détroit d’Ormuz (une portion étroite du golfe Persique entre l’Arabie saoudite et leur adversaire, l’Iran) reste ouvert au commerce mondial du pétrole, puisque c’est ainsi que les États-Unis obtiendraient également leur pétrole.

L’Arabie saoudite prendrait ses excédents commerciaux en dollars, appelés « pétrodollars », et les investirait principalement dans des titres du Trésor américain pour financer les dépenses fédérales déficitaires des États-Unis. En outre, l’Arabie saoudite ne vendrait son pétrole à d’autres pays qu’en dollars, ce qui renforcerait la demande mondiale de dollars et le statut du dollar en tant que moyen d’échange international et réserve de valeur.

Enfin, l’Arabie saoudite souhaitait que l’accord reste secret. Les bons du Trésor devaient être vendus à l’Arabie saoudite de manière essentiellement officieuse.

Le pétrodollar, le 6ème pillier de l’Arabie Saoudite ?

En raison de leur soutien à Israël, les États-Unis étaient perçus de manière très négative par de nombreux pays à majorité musulmane dans les années 1970, et l’Arabie saoudite souhaitait donc garder le secret sur cette relation.

Les dirigeants de l’Arabie saoudite s’inquiétaient de l’image négative d’une association étroite avec les États-Unis. Toutefois, ils souhaitaient également renforcer leur sécurité économique et militaire face à leur rival proche, l’Iran, et c’est la raison pour laquelle l’accord sur les pétrodollars les a séduits.

Et le dollar devient garanti par le pétrole

Le marché mondial du pétrole est énorme et, en convainquant de nombreux producteurs de fixer le prix du pétrole en dollars, de le vendre en dollars et de placer leurs excédents en pétrodollars dans des bons du Trésor américain, les États-Unis ont en quelque sorte garanti le dollar par le pétrole.

Le dollar n’était pas remboursable ou lié à une quantité spécifique de pétrole, mais ce nouveau système faisait en sorte que tout pays importateur de pétrole souhaitait détenir des dollars (souvent sous la forme de bons du Trésor américain) comme réserves, afin de s’assurer qu’il pourrait acheter du pétrole en cas de besoin.

Cela a permis de maintenir la demande mondiale de dollars à un niveau élevé et, par conséquent, de maintenir l’effet de réseau global du dollar à un niveau élevé. À partir de 1974 et jusqu’à aujourd’hui, le monde a essentiellement fonctionné sur la base de cet étalon pétrodollar.

Quant aux États-Unis, ils ont dû maintenir des institutions relativement crédibles et un degré élevé d’indépendance entre leur banque centrale et leur gouvernement afin que le dollar soit considéré comme une monnaie crédible à l’échelle mondiale.

Une réputation ternie

En 1978 et 1979, après une décennie d’inflation galopante, la réputation financière des États-Unis était suffisamment mauvaise pour qu’ils émettent une partie de leur dette publique en francs suisses et en marks ouest-allemands afin de constituer des réserves de change.

Presque comme un pays en développement doit généralement le faire.

Des taux à 20% pour sauver le dollar

À partir de 1979 et jusque dans les années 1980, le nouveau président de la Réserve fédérale, Paul Volcker, a porté les taux d’intérêt à près de 20 % et a plongé les États-Unis dans une récession afin de stabiliser le dollar.

À l’époque, les pays d’Amérique latine avaient une dette globale assez élevée libellée en dollars. En durcissant le dollar par des taux d’intérêt corrigés de l’inflation très élevés, le président de la Réserve fédérale américaine, Paul Volcker, a écrasé bon nombre de leurs entreprises et de leurs finances publiques, réduisant ainsi leur pouvoir d’achat pour la consommation de pétrole.

Les États-Unis ont pu continuer à recevoir du pétrole d’Arabie saoudite à bas prix, tandis que la consommation de pétrole de l’Amérique latine a stagné en raison de l’effondrement de la valeur de leurs monnaies.

Saddam Hussein voulait court-circuiter le dollar avec l’euro

En 1999, l’Irak de Saddam Hussein (qui possédait à l’époque les deuxièmes plus grandes réserves de pétrole) a commencé à vendre du pétrole dans l’euro nouvellement créé.

La Russie, le Venezuela et l’Iran ont également commencé à vendre du pétrole en devises autres que le dollar à peu près à la même époque. Après l’invasion multilatérale de l’Afghanistan en 2001 à la suite des attaques terroristes du 11 septembre, les États-Unis ont procédé à une invasion unilatérale de l’Irak en 2003, avec très peu de soutien de la part de la communauté mondiale, à l’exception du Royaume-Uni.

L’invasion de l’Irak en 2003

À ce jour, il n’y a jamais eu d’explication satisfaisante sur les raisons de l’invasion de l’Irak par les États-Unis. À l’époque, la raison publique était centrée sur les armes de destruction massive de l’Irak, qui n’ont jamais été trouvées et qui n’ont jamais existé.

Le monde ne manque pas de dictateurs, dont certains possèdent des armes de destruction massive, comme la Corée du Nord. Pourquoi les États-Unis ont-ils envahi l’Irak en particulier ?

Sur les 19 terroristes directement impliqués dans les attentats du 11 septembre, 15 étaient saoudiens et aucun n’était irakien. Les cerveaux de l’attaque, quant à eux, se trouvaient en Afghanistan, près de la frontière pakistanaise. Peu après l’invasion de l’Irak par les États-Unis, l’Irak a recommencé à vendre son pétrole en dollars.

L’idée que les États-Unis les ont envahis parce qu’ils vendaient du pétrole en euros est souvent qualifiée de théorie du complot : ce n’était probablement pas la seule raison, mais les États-Unis ont des antécédents très agressifs à l’égard des pays qui vendent des quantités importantes de pétrole en dehors du système basé sur le dollar.

Ron Paul et l’interventionnisme Américain

Ron Paul, qui était à l’époque membre du Congrès américain, a prononcé en 2006 un discours au Congrès sur ce sujet et l’a donc rendu public.

“Il est désormais de notoriété publique que la réaction immédiate de l’administration après le 11 septembre a consisté à chercher à établir un lien entre Saddam Hussein et les attentats afin de justifier une invasion et le renversement de son gouvernement.

Il n’a jamais été question publiquement de renverser Saddam Hussein parce qu’il avait attaqué l’intégrité du dollar en tant que monnaie de réserve en vendant son pétrole en euros, et pourtant beaucoup pensent que c’est la raison de notre obsession pour l’Irak.

Je doute qu’il s’agisse de la seule raison, mais il se peut qu’elle ait joué un rôle important dans notre motivation à faire la guerre. Très peu de temps après la victoire militaire en Irak, toutes les ventes de pétrole irakien ont été effectuées en dollars. L’euro a été immédiatement abandonné.

En 2001, l’ambassadeur du Venezuela en Russie a parlé du passage du Venezuela à l’euro pour toutes ses ventes de pétrole. Dans l’année qui a suivi, une tentative de coup d’État contre Chavez a eu lieu, apparemment avec l’aide de la CIA.”

L’hégémonie du pétrodollar

Depuis le milieu des années 1970 jusqu’à aujourd’hui, le dollar américain est la principale unité de compte et le principal moyen de paiement pour le commerce international. Les dépôts en dollars américains et les titres du Trésor américain représentant également le principal actif d’épargne pour les réserves étrangères.

Les États-Unis tiennent les comptes, et les autres nations souveraines se rattachent au grand livre tenu par les États-Unis en détenant une quantité considérable de dollars, sous forme de dépôts bancaires américains ou de titres du Trésor américain.

Si leur monnaie s’affaiblit trop, les banques centrales de ces pays peuvent vendre une partie de leurs dollars et racheter une partie de leur monnaie, ce qui a pour effet de la resserrer et de la renforcer.

En revanche, si un pays enregistre des excédents commerciaux considérables et que sa monnaie se renforce, il peut imprimer davantage de monnaie, pratiquer la planche à billets et acheter davantage d’actifs en dollars pour affaiblir la valeur unitaire de sa monnaie et augmenter ses réserves en dollars.

Quid des autres monnaies ?

Dans une moindre mesure, les pays détiennent également des unités des monnaies d’autres grands pays pour se diversifier un peu, et de nombreux pays détiennent encore des quantités considérables d’or.

Dans l’ensemble, le monde fonctionne sur la base d’un système financier à deux niveaux. La plupart des gens au bas de l’échelle sont obligés de payer et d’épargner dans leur monnaie locale, quelle qu’elle soit, et sur 160 monnaies existantes, la plupart ne sont pas très bonnes.

En particulier dans les pays en développement, les particuliers ont souvent du mal à épargner, car leurs monnaies sont victimes de dévaluations et d’hyperinflation.

Au deuxième niveau, les entreprises qui exportent et importent, et les banques centrales de ces pays utilisent des dollars et d’autres grandes monnaies fiat pour interagir avec les marchés mondiaux.

Les dirigeants de ces pays, qui dévaluent fréquemment l’épargne de leur population, conservent souvent pour eux-mêmes des comptes libellés en dollars, en francs ou en euros dans des banques offshore et des paradis fiscaux, plutôt que de se soumettre à la faiblesse monétaire permanente que leur propre population subit régulièrement.

Ils ne sont pas “skin in the game”.

Traduction du dernier livre de Lyn Alden « Broken Money ».

Le système des pétrodollars, qui a émergé des chocs pétroliers des années 70 et de l’inflation galopante de cette période est toujours en vigueur. Il a permis au dollar de devenir virtuellement “convertible” en pétrole. Le gouvernement Américain a réalisé cet exploit de maintenir, voire d’augmenter la demande de dollars, malgré la déconnexion avec l’or, actée par la mort du système de Bretton Woods.