La crypto est-elle un actif inexistant pour les grands investisseurs ?

Jared Gross est le chargé de la stratégie des portefeuilles institutionnels chez JP Morgan Asset Management. Il a confié à Bloomberg l’hostilité envers les cryptomonnaies pour les grands investisseurs institutionnels. Pourtant, au regard de certains chiffres, on pourrait penser le contraire.

A #JPMorgan strategist says #crypto is effectively nonexistent as an asset class for most large institutional investors. #cryptocurrency #bitcoin https://t.co/0LWHOARrzr

— Bitcoin News (@BTCTN) December 25, 2022

Cryptomonnaies : un an d’hiver

L’hostilité envers les cryptomonnaies par les grands investisseurs ne date pas d’aujourd’hui. Au cours d’un épisode du podcast « What Goes Up » organisé par Bloomberg, Gross a réaffirmé l’hostilité de cette catégorie d’investisseurs vis-à-vis des cryptomonnaies. D’après Bitcoin News, on pouvait l’entendre dire : « En tant que classe d’actifs, la crypto est effectivement inexistante pour la plupart des grands investisseurs institutionnels. La volatilité est trop élevée, l’absence d’un rendement intrinsèque que vous pouvez pointer rend la tâche très difficile. »

En effet, c’est difficile de ne pas comprendre Gross. Le bitcoin et les autres cryptomonnaies sont en baisse depuis plus d’un an. L’Ether par exemple a chuté de 3 700 $ à 1 200 $ entre janvier et décembre 2022. Dans le même temps, le bitcoin est passé de 47 000 $ à 17 000 $. D’après CoinMarketCap, le marché crypto tout entier est passé d’une capitalisation boursière de 2,2 milliards de dollars à environ 810 millions. On peut donc comprendre Jared Gross lorsqu’il poursuit en disant : « La plupart des investisseurs institutionnels poussent probablement un soupir de soulagement de ne pas avoir sauté sur ce marché et ne le feront probablement pas de sitôt ».

Tout allait pourtant bien sur le marché crypto depuis au moins 2020. L’hiver aurait débuté à cause de la FED. La banque centrale américaine a décidé de relever les taux d’intérêt pour combattre l’inflation.

Hostilité envers les cryptomonnaies : la rupture est-elle totale avec les grands investisseurs ?

Jared Gross a-t-il vraiment raison de penser que les grands investisseurs n’envisagent pas la prise en charge des cryptomonnaies ? Tout d’abord, 74 % des investisseurs institutionnels comptent investir dans les cryptomonnaies. L’étude date d’octobre dernier. Ensuite, State Street, géant de l’investissement, affirmait en septembre que les grands investisseurs s’y intéressent de plus en plus. Enfin, BNY Mellon, plus vieille banque américaine, a annoncé qu’elle ferait des réserves d’Ether et de bitcoins pour certains clients institutionnels.

Certains grands investisseurs institutionnels s’intéressent à la crypto malgré le marché baissier. Mais dans ce cas, pourquoi ces propos du stratège de JP Morgan ? L’hostilité envers les cryptomonnaies affichée par les investisseurs continuera-t-elle à l’avenir ?