La chute des volumes de trading sur les CEX précipite le Bitcoin vers l’inconnu

Le dernier rapport de Glassnode sur les volumes d’échanges de cryptomonnaies révèlent une tendance inquiétante : une baisse marquée de l’activité sur les plateformes d’échange centralisées (CEX) et un désengagement notable des investisseurs institutionnels sur le marché du Bitcoin. Entre la réduction des volumes spot, les sorties de capitaux des ETF et l’impact des incertitudes macroéconomiques, le marché des cryptomonnaies traverse une période complexe.

La baisse des volumes sur les plateformes d’échange

Les volumes de trading du Bitcoin sur les plateformes d’échange centralisées (CEX) ont connu une baisse marquée, comme l’indiquent les dernières données de Glassnode. Cette réduction est un indicateur clé de la diminution de l’appétit des investisseurs pour les échanges sur le marché des cryptomonnaies. Le volume mensuel moyen des transactions est désormais largement inférieur à la moyenne annuelle, ce qui souligne un manque d’engagement des traders dans le contexte actuel. Les CEX, essentiels pour la spéculation et la découverte des prix, montrent une contraction généralisée des volumes, un phénomène qui n’est pas limité à une seule plateforme.

Les métriques avancées comme le MinMax Scalar sur 90 jours illustrent une diminution continue du momentum des volumes spot, renforçant l’idée d’une demande décroissante. La pression vendeuse a augmenté au cours des trois derniers mois, contribuant à la dévaluation du Bitcoin. Cette dynamique est aussi confirmée par le CVD (Cumulative Volume Delta), une métrique qui mesure l’équilibre entre les pressions acheteuses et vendeuses sur les marchés spot. L’augmentation de la pression vendeuse a nettement contribué à la baisse des prix observée récemment.

Le déclin des flux de capitaux dans les ETF Bitcoin

En parallèle de la contraction des volumes sur les CEX, les ETF Bitcoin subissent également des sorties nettes de capitaux. Depuis août 2024, les ETF Bitcoin aux États-Unis enregistrent des sorties moyennes de 107 millions de dollars par semaine. Entre le 27 août et le 6 septembre, les ETF américains ont subi une sortie nette combinée de 1,186 milliard de dollars, signe d’une diminution de l’intérêt institutionnel pour le Bitcoin.

Cette baisse est exacerbée par des facteurs macroéconomiques, comme la publication de données économiques plus robustes qu’attendu aux États-Unis, ce qui alimente les anticipations d’une réduction des taux d’intérêt par la Réserve fédérale. En conséquence, les produits d’investissement en Bitcoin ont vu des sorties de 643 millions de dollars la première semaine de septembre.

Le recul des volumes sur les plateformes d’échange centralisées, combiné à la baisse de l’intérêt institutionnel pour le Bitcoin, illustre un certain désengagement des investisseurs, à la fois individuels et institutionnels, face aux incertitudes actuelles du marché.