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La Chine s’apprête à baisser ses taux : Un signal haussier majeur pour le Bitcoin ?

dim 05 Jan 2025 ▪ 7 min de lecture ▪ par Luc Jose A.
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Les marchés financiers sont à l’aube d’un nouveau cycle d’assouplissement monétaire, marqué par des décisions stratégiques des grandes banques centrales. Après la Réserve fédérale américaine, qui a amorcé une réduction de ses taux directeurs en septembre dernier, c’est désormais la Banque populaire de Chine (PBOC) qui s’apprête à prendre le relais. Pékin prévoit une nouvelle baisse de ses taux d’intérêt afin de stimuler l’économie et de contrer la déflation accrue du yuan, un phénomène qui inquiète les autorités chinoises et pèse sur la confiance des investisseurs. Face à cette situation, Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX et analyste macroéconomique, anticipe une réaction en chaîne sur les marchés financiers. Il affirme que la combinaison d’une politique monétaire plus souple en Chine et d’un environnement favorable aux États-Unis renforcera l’attrait des actifs alternatifs, en particulier le bitcoin et les cryptos. Selon lui, cette injection de liquidités, associée à une réorientation des capitaux institutionnels, pourrait déclencher un rallye massif sur le marché des cryptos au cours de cette année 2025.

Un investisseur de Chine observant une immense tour en Bitcoin s’élever au-dessus d’une ville chinoise, avec des billets de yuan flottant dans l’air, symbolisant le changement économique.

La Chine sur le point d’assouplir encore sa politique monétaire

Depuis plusieurs mois, la Banque populaire de Chine (PBOC) envoie des signaux clairs en faveur d’un assouplissement monétaire. Lors de sa réunion du quatrième trimestre, l’institution a confirmé, dans un communiqué publié le vendredi 3 janvier 2025, son intention de réduire à nouveau ses taux directeurs ainsi que le ratio des réserves obligatoires des banques. Cette annonce s’intègre dans une stratégie qui vise à stimuler l’économie, alors que la croissance chinoise montre des signes de faiblesse.

Ce virage monétaire s’explique par plusieurs facteurs. Depuis plusieurs trimestres, la demande intérieure chinoise s’effrite, ce qui impacte la consommation et les investissements. Pour enrayer cette dynamique, la PBOC avait déjà abaissé ses taux en septembre dernier. Elle les a fait passer de 1,7 % à 1,5 %. Toutefois, ces mesures se révèlent insuffisantes face à la déflation soutenue du yuan, qui alourdit le poids de la dette pour de nombreuses entreprises. Dans un nouveau communiqué, la banque centrale a précisé que ces ajustements interviendraient « en temps voulu », car elle insiste sur la nécessité de soutenir le crédit et de prévenir une contraction excessive du marché immobilier et financier.

En parallèle, la Réserve fédérale américaine adopte une posture similaire. Après une phase de resserrement monétaire destinée à contenir l’inflation, la Fed a amorcé en septembre 2024 un cycle de réduction des taux. Cette convergence entre les politiques monétaires des deux plus grandes puissances économiques mondiales renforce les attentes d’un environnement plus favorable aux actifs risqués et alternatifs, dont les cryptos. De nombreux observateurs estiment que cette injection de liquidités pourrait bénéficier au bitcoin, par le renforcement de son attractivité en tant que réserve de valeur face aux fluctuations des monnaies traditionnelles.

Le bitcoin en première ligne face à cette injection de liquidités

Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX, perçoit dans cet assouplissement monétaire chinois une opportunité majeure pour le marché des cryptos. Selon lui, la baisse des taux directeurs en Chine favorisera un afflux massif de capitaux vers des valeurs refuges, notamment l’or et le bitcoin. Il explique que dans un contexte de dévaluation des monnaies fiduciaires, les investisseurs chercheront à protéger leur capital via le choix des actifs alternatifs.

Dans un billet publié sur Medium, il développe cette analyse et affirme que « lorsque la Chine déploiera son bazooka monétaire, les investisseurs institutionnels américains n’auront d’autre choix que d’acheter des ETF Bitcoin ». Il considère que le bitcoin représente désormais « l’actif le plus performant face à la dévaluation des monnaies fiduciaires », une réalité que les grands gestionnaires de fonds ne peuvent plus ignorer. Cette déclaration repose sur une observation clé : les récentes baisses de taux de la Réserve fédérale américaine ont déjà généré une hausse significative du prix du bitcoin.

En septembre dernier, après l’annonce du premier assouplissement monétaire de la Fed, le bitcoin a franchi le seuil des 60 000 dollars, ce qui constitue un regain d’intérêt pour cet actif. Depuis, la crypto a atteint un record de 100 000 dollars, une progression largement attribuée à son statut de réserve de valeur face aux incertitudes monétaires. Hayes souligne également que cette dynamique s’accompagne d’une augmentation des flux vers les ETF Bitcoin américains et d’un Coinbase Premium Index en hausse, deux indicateurs qui montrent un retour massif des investisseurs institutionnels vers la crypto.

Si les prévisions d’Arthur Hayes se concrétisent, 2025 pourrait être un virage historique pour le bitcoin et l’ensemble du marché crypto. L’augmentation des flux vers les ETF Bitcoin américains et la progression du Coinbase Premium Index confirment déjà un intérêt croissant des investisseurs institutionnels. Cependant, plusieurs incertitudes demeurent. La régulation des cryptos reste une variable clé, et un durcissement des politiques pourrait freiner cet élan haussier. Par ailleurs, un rebond de l’inflation pourrait contraindre les banques centrales à revoir leur stratégie monétaire, ce qui limiterait ainsi l’impact de la liquidité disponible. Les tensions économiques entre la Chine et les États-Unis ajoutent une dimension géopolitique qui pourrait influencer l’appétit des investisseurs pour les actifs risqués. Malgré ces incertitudes, une tendance se dégage : le bitcoin s’impose de plus en plus comme un actif incontournable dans les stratégies macroéconomiques mondiales. À mesure que les banques centrales ajustent leur politique, la crypto pourrait bien jouer un rôle central dans la redéfinition des équilibres financiers mondiaux.

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Luc Jose A.

Diplômé de Sciences Po Toulouse et titulaire d'une certification consultant blockchain délivrée par Alyra, j'ai rejoint l'aventure Cointribune en 2019. Convaincu du potentiel de la blockchain pour transformer de nombreux secteurs de l'économie, j'ai pris l'engagement de sensibiliser et d'informer le grand public sur cet écosystème en constante évolution. Mon objectif est de permettre à chacun de mieux comprendre la blockchain et de saisir les opportunités qu'elle offre. Je m'efforce chaque jour de fournir une analyse objective de l'actualité, de décrypter les tendances du marché, de relayer les dernières innovations technologiques et de mettre en perspective les enjeux économiques et sociétaux de cette révolution en marche.

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Les propos et opinions exprimés dans cet article n'engagent que leur auteur, et ne doivent pas être considérés comme des conseils en investissement. Effectuez vos propres recherches avant toute décision d'investissement.