La BCE ouvre un peu plus les vannes du crédit

La banque centrale européenne a de nouveau abaissé son taux directeur. L’augmentation de la masse monétaire va accélérer, de bon augure pour le bitcoin.

La baisse des taux continue

Seconde baisse du loyer de l’argent dans la zone euro après une première détente au mois de juin. Le taux directeur s’établit désormais à 4 %, contre 4.25 % précédemment.

La Fed devrait en faire autant la semaine prochaine. C’est ce qu’a laissé entendre le président de la Fed lors de son discours de Jackson Hole.

Christine Lagarde a déclaré que la BCE s’attend à une inflation moyenne de 2,5 % en 2024, 2,2 % en 2025 et 1,9 % en 2026. Soit près de 7 % en tout.

Ce serait mieux que les 17 % d’inflation cumulée sur trois dernières années. Et près de 20 % pour l’ensemble de l’UE.

Voici les chiffres d’inflation en France. En rouge l’inflation globale « officielle »… En bleu l’inflation pour l’énergie et en vert l’inflation alimentaire :

📈 En 3 ans, les prix ont grimpé de +15,2% en moyenne selon Eurostat, avec +22% pour l'alimentation et +47,8% pour l'électricité et le gaz… pic.twitter.com/NvufVh0yVw

— Nicolas Teterel (@NTeterel) September 12, 2024

Si l’inflation semble matée (pour l’instant), il ne faudrait pas non plus provoquer une récession, ni un dérapage des finances publiques. D’où la baisse des taux.

En effet, la facture est salée pour les gouvernements. La France a par exemple emprunté en moyenne à 3,15 % en 2023. Soit bien plus qu’en 2022 (1 %), sans parler de 2021, lorsque le pays empruntait gratuitement.

Or la dette française n’est pas petite. Elle dépasse les 3 100 milliards d’euros, soit 110 % du PIB. Si bien que les intérêts s’élèvent désormais à 70 milliards d’euros par an. Moins en réalité puisque la BCE détient environ 25 % de la dette européenne (~25 % des intérêts sont donc reversés aux États).

Il n’en demeure pas moins que nous parlons de dizaines de milliards. Le budget alloué aux intérêts dépasse celui de l’éducation et tout autre budget. Les intérêts engouffrent à eux seuls toutes les recettes perçues au titre de l’impôt sur le revenu.

Depuis 1974, les intérêts sont responsables de 53 % de la dette publique accumulée par la France. Ces 53 % sont représentés par la courbe bleue sur ce graphique :

Ceci représente l'évolution de la dette française (3 100 milliards d'euros).

La partie bleue (plus de la moitié de la dette) est liée aux intérêts.

Dit autrement, notre dette serait deux fois moindre si l'État avait payé 0 % d'intérêt. pic.twitter.com/Ab9fAV15Uk

— Nicolas Teterel (@NTeterel) September 12, 2024

PONZINOMICS

Ces intérêts sont la raison pour laquelle le « système fiat » est un ponzi. Nous empruntons pour payer les intérêts. En clair, nous accumulons des intérêts sur des intérêts, ce qui est un processus mathématiquement exponentiel.

Répétons-le. Le système fiat est un ponzi. Chaque sou en circulation (dollar, euro, yuan, etc) provient d’une dette qui attend d’être repayée contre intérêt. Voilà pourquoi la quantité de monnaie en circulation DOIT augmenter et continuera d’augmenter.

La conséquence est la perte de valeur de la monnaie. Le dollar a perdu 97 % de son pouvoir d’achat depuis 1913. C’est 40 % pour l’euro depuis l’an 2000.

La baisse des taux signifie que la croissance de dette totale (ménages et entreprises) et donc de la quantité de monnaie en circulation va reprendre.

Et vu que nous atteignons les limites physiques de la croissance (pic pétrolier), cette monnaie fera le lit de la prochaine crise inflationniste. Notre article sur le sujet : « Le bitcoin est-il vraiment magique ».

Tout cela pour dire qu’il ne faut pas garder son épargne de long terme sur un compte bancaire. Il faut l’investir dans quelque chose de sûr. Et rien n’est plus sûr qu’une masse monétaire limitée à 21 millions de bitcoins.

Et ne comptez pas sur la retraite. L’Italie et l’Allemagne en sont déjà à murmurer 70 ans… « Mais le bitcoin est trop volatil », dites-vous ? Alors lisez la réponse limpide de Michael Saylor.