Helio Protocol : Une alternative DeFi prometteuse aux stablecoins centralisés

Les stablecoins ont été créés pour résoudre le problème de la volatilité qui est souvent associée aux cryptomonnaies telles que le Bitcoin (BTC). Cependant, les récentes actualités impliquant Paxos et le Binance USD (BUSD) ont soulevé une préoccupation tout aussi importante. Pour rappel, la New York Department of Financial Services (NYDFS), le régulateur financier de l’Etat de New York, a récemment ordonné à Paxos d’arrêter l’émission de BUSD. Un événement qui a mis en lumière les risques liés à la centralisation des stablecoins.

Dans cet article, nous allons explorer ces risques, ainsi que les alternatives DeFi pour les contourner. Nous allons également examiner HAY, un stablecoin décentralisé (destablecoin) proposé par Helio Protocol. Mais d’abord, nous allons analyser l’impact de la décision de la NYDFS sur l’industrie DeFi.

Impact de la décision de la NYDFS sur l’écosystème DeFi

Pour rappel, le BUSD est un stablecoin à gestion centralisée adossé au dollar américain. Il est émis par Paxos en collaboration avec Binance, le leader mondial des échanges de cryptomonnaies.

La suspension de son émission a eu un impact considérable sur sa valorisation globale. En effet, en un mois seulement, la capitalisation boursière du jeton est passée de 16,14 milliards de dollars avant l’annonce à 8,33 milliards de dollars au moment de la rédaction de cet article. Ce qui représente une baisse de près de 50 %.

Plus globalement, la décision du régulateur new yorkais devrait affecter l’ensemble de l’industrie de la finance décentralisée. En effet, le BUSD est largement utilisé dans les applications DeFi. Que ce soit pour les transactions, la fourniture de liquidité ou encore le staking. L’arrêt de l’émission du stablecoin entraînera une baisse significative de la liquidité disponible pour ces protocoles, mettant en péril leur fonctionnement.

Le BUSD n’étant pas un cas isolé de centralisation, cela nous amène à introduire les risques liés à ce type de jetons.

Les risques inhérents à la centralisation des stablecoins

Les stablecoins centralisés expose les investisseurs à des risques tels que : 

• la sécurité : ces cryptomonnaies sont vulnérables aux erreurs de gestion et à la fraude. De plus, les fonds des utilisateurs peuvent être compromis si l’entreprise émettrice est victime d’une attaque informatique.
• la surveillance des régulateurs : les entreprises qui émettent ces stablecoins sont soumises aux réglementations en vigueur. Par conséquent, les autorités publiques ont un certain contrôle sur leur émission et leur gestion. Ce qui peut entraîner des restrictions pour les utilisateurs.
• la confidentialité : les entreprises émettrices peuvent être contraintes de divulguer des informations sur les transactions conformément aux textes et règlements en vigueur. Ce qui peut porter atteinte à la vie privée des utilisateurs.
• la censure des transactions : les entreprises derrière ces actifs peuvent bloquer ou confisquer des fonds. Ce qui pourrait limiter la liberté financière des utilisateurs.

Les alternatives aux stablecoins centralisés

Les projets de destablecoins sont des alternatives DeFi intéressantes aux stablecoins centralisés. Ils présentent l’avantage de la décentralisation, ce qui permet aux utilisateurs de ne pas dépendre d’une entité centralisée unique. 

Parmi ces projets, nous pouvons citer des exemples connus tels que DAI, EOSDT et Frax. Certains sont basés sur des collatéraux en crytpomonnaies, tandis que d’autres, dit algorithmiques, utilisent des mécanismes de marché pour maintenir leur stabilité. Cela dit, l’effondrement du stablecoin Terra-Luna a montré que cette classe d’actifs a encore des limites importantes à surmonter.

Dans l’ensemble, les stablecoins décentralisés sont souvent confrontés à des problèmes d’efficacité du capital. Car, en réalité, les collatéraux fournis pour emprunter ces stablecoins sont généralement verrouillés dans un coffre-fort et ne sont pas utilisés à leur plein potentiel. De plus, ces stablecoins sont souvent sur-collatéralisés pour tenir compte des fluctuations de prix des collatéraux. Ce qui entraîne une inefficacité encore plus grande du capital.

C’est là qu’intervient HAY, un stablecoin décentralisé qui se distingue des autres solutions en proposant une meilleure utilisation du capital.

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Introduction au HAY, le stablecoin décentralisé de Helio Protocol

Présentation

HAY est un destablecoin émis par Helio Protocol, une plateforme de finance décentralisée construite sur la blockchain BNB Chain. Cet actif est adossé à des collatéraux en Binance Coin (BNB) et en BUSD.

Il repose sur un système de collatéralisation dynamique qui permet une gestion plus flexible des risques. Ce qui se traduit par une optimisation de la stabilité du jeton.

Cependant, HAY ne se contente pas seulement de fournir de la stabilité. Il vise également à résoudre le « trilemme des stablecoins ». Ce concept fait référence au défi de trouver un équilibre entre la stabilité, la décentralisation et l’efficacité du capital.

Par ailleurs, HAY est conçu pour être compatible avec les plateformes DeFi existantes. Ce qui permet aux utilisateurs d’accéder à une large gamme de fonctionnalités et d’applications.

Avantages

Le jeton HAY présente plusieurs avantages notables que l’on ne retrouve pas forcément chez les autres stablecoins décentralisés.

Parmi eux,citons la gestion efficiente du capital. Contrairement aux autres destablecoins, les réserves de HAY sont utilisées pour générer des revenus supplémentaires. En effet, Helio Protocol intègre un mécanisme de liquid staking qui permet aux utilisateurs qui fournissent des garanties en BNB de gagner des récompenses de staking provenant des frais de transaction et des frais du réseau. Ce mécanisme d’incitation permet d’optimiser l’utilisation du capital et d’augmenter la rentabilité des utilisateurs.

De plus, pour assurer la stabilité du destablecoin de Helio Protocol, le ratio de garantie minimum est de 1,52x. Ce qui signifie que pour chaque HAY émis, les utilisateurs doivent fournir en garantie 1,52 fois la valeur en BNB ou en BUSD. Cette sur-collatéralisation garantit que si la valeur des collatéraux diminue, il y aura toujours suffisamment de garanties pour couvrir la valeur des HAY émis.

Aussi, le code source de HAY est open-source. Ce qui permet à la communauté de contribuer au développement du projet ou de s’en inspirer pour développer de nouvelles solutions. En outre, Helio Protocol est régulièrement audité par des cabinets d’audit de renom tels que PeckShield, Certik et Veridise. Ce qui garantit la transparence et la sécurité du projet.

Pour finir, Helio Protocol prévoit de mettre en place un système de gouvernance décentralisé autour de son stablecoin. Les détenteurs de jetons HAY auront ainsi un droit de vote sur les décisions relatives à la gestion et à l’évolution du projet. Ce qui renforce l’implication de la communauté dans le développement du projet.

Pour conclure

La décision de la NYDFS de suspendre l’émission de BUSD a mis en évidence la pertinence des stablecoins décentralisés. Ces derniers offrent des avantages tels que la transparence, la sécurité et la décentralisation. Dans ce contexte, HAY se distingue de la concurrence en offrant la possibilité d’exploiter la liquidité pour maximiser les rendements des utilisateurs. En adoptant cette approche innovante, HAY a le potentiel de devenir un acteur majeur de l’écosystème DeFi.