Ethereum : Une valeur mobilière selon Lyn Alden

La sphère crypto évolue à un rythme effréné et complexe qui laisse souvent les investisseurs perplexes quant aux règles de réglementation qui s’appliquent à ces actifs. C’est dans ce contexte que Lyn Alden, analyste et stratège en investissement très respecté, a déclenché une conversation sur Twitter en suggérant que l’Ethereum ($ETH) est probablement une valeur mobilière sur la base du test de Howey.

Ethereum et la classification des valeurs mobilières

Lyn Alden a avancé que l’Ethereum ($ETH) est probablement une valeur mobilière, sur la base du test de Howey. Cette affirmation a soulevé de nombreuses questions juridiques et réglementaires. Selon ce test, une entité est considérée comme une valeur mobilière si elle répond à trois critères : une transaction d’investissement, une entreprise commune et une attente de profits provenant des efforts d’autrui. Le premier critère est facilement vérifiable, mais les deux autres sont plus difficiles à évaluer.

Mme Alden a par ailleurs souligné les différences entre les matières premières et les valeurs mobilières. Les matières premières peuvent être stockées et vendues librement, sans avoir besoin de l’approbation d’un groupe de développeurs. En revanche, les valeurs mobilières sont souvent soumises à des restrictions de vente, car elles dépendent de l’entreprise émettrice pour générer des profits.

It’s useful for conceptualization (eg analyzing the level of centralization) and has ramifications when objectively assessing the likely outcome of legal actions.

That’s different than having a personal view on what securities laws should even exist.

— Lyn Alden (@LynAldenContact) April 1, 2023

La question de la classification de l’Ethereum en tant que valeur mobilière reste débattue au sein de la communauté crypto. Les leaders du secteur ont exprimé leur avis sur la question, mais les régulateurs ont également leur mot à dire. En effet, Lyn estime que la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et la Securities and Exchange Commission (SEC) sont en désaccord sur la classification d’Ethereum et que cela crée une incertitude quant à la position finale de l’État.

L’avis de Lyn Alden sur le bitcoin

Lyn Alden estime par ailleurs que le bitcoin est une opportunité d’investissement intéressante, en particulier sur le long terme. Elle recommande à ses clients de surveiller les fondamentaux du réseau Bitcoin et d’évaluer sa santé, en s’assurant qu’il fonctionne toujours comme prévu.

Selon elle, le bitcoin offre une zone de valeur profonde, basée sur différents paramètres. Il s’agit notamment de la décentralisation, la sécurité et la résistance à la censure

Cependant, Mme Alden a également exprimé certaines inquiétudes quant à l’avenir du marché au second semestre de l’année. Elle a déclaré que le Trésor américain essaiera probablement de retirer des liquidités du marché. Cela pourrait entraîner des reprises négatives, des consolidations et des corrections.

En fin de compte, Lyn Alden estime que les investisseurs doivent être conscients des incertitudes entourant la classification de ces actifs.  Cependant, certaines entreprises n’attendent pas et le flou réglementaire les pousses vers la porte de sortie.