Uptober, baja de tasas, ETF: Los factores que podrían impulsar el mercado cripto para fin de año

Los analistas de JPMorgan acaban de publicar un informe detallando las dinámicas clave que podrían influir en el mercado en las próximas semanas. Aunque el mes de octubre, apodado «Uptober», históricamente se ha inscrito como un período de rendimiento positivo para el Bitcoin, los expertos siguen siendo cautelosos ante las incertidumbres relacionadas con las políticas monetarias y las innovaciones tecnológicas. Entre la esperada reducción de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE. UU., la potencial llegada de las opciones en los ETF de Bitcoin, y la próxima actualización de la red Ethereum, los catalizadores son numerosos y podrían desempeñar un papel determinante en la evolución de los precios. Estos diferentes elementos, combinados, podrían bien iniciar una nueva fase de crecimiento para el conjunto del mercado de criptos hacia finales del año.

Un mes de octubre bajo alta vigilancia

En su último informe, los analistas de JPMorgan destacaron una situación estacional que se ha vuelto central en el universo cripto: la tendencia «Uptober». Según estos, más del 70% de los octubres históricamente han registrado rendimientos positivos para el Bitcoin, una observación respaldada por datos que se remontan a varios años. «Aunque los rendimientos pasados no garantizan los futuros, la popularización del Uptober podría influir en los comportamientos y llevar a un mes positivo para Bitcoin nuevamente este año», escribieron en su informe. Esta tendencia, reforzada por la psicología de los inversores, podría por lo tanto apoyar una dinámica alcista para el mercado, especialmente en un contexto donde la demanda institucional de criptos no cesa de crecer.

En paralelo, el efecto de la reducción de tasas de interés por parte de la Reserva Federal estadounidense aún se hace esperar. Aunque esta reducción debía apoyar los activos de riesgo como las criptos, el mercado aún no ha mostrado señales de entusiasmo. Los analistas de JPMorgan señalan que la correlación entre la reducción de tasas y la capitalización del mercado cripto sigue siendo baja, en 0,46. Explican que el débil historial de criptos frente a los ciclos de tasas complica cualquier predicción firme, y subrayan que «las criptos sólo surgieron a principios de los años 2010, cuando las tasas estaban cerca de cero durante gran parte de su existencia».

Un mercado en espera de un nuevo catalizador

Otro factor susceptible de agitar el mercado es la aprobación de las opciones en los ETF de Bitcoin. Según JPMorgan, la llegada de estas opciones podría no solo aumentar la liquidez del mercado, sino también atraer un nuevo flujo de inversores, en particular institucionales. «Con las opciones, los inversores ahora disponen de un medio más dinámico para involucrarse con los ETF y estimular la liquidez del activo subyacente», anotaron los analistas. Esta nueva dinámica podría desencadenar un bucle de retroalimentación positiva, que refuerza la estructura del mercado y hace las criptos más accesibles a los grandes inversores.

Finalmente, la atención también se vuelve hacia Ethereum y su próxima actualización, llamada «Pectra». Esta combinación de las actualizaciones Prague y Electra prevé introducir más de 30 propuestas de mejora de la red, con el fin de aumentar su eficiencia y facilitar las operaciones de los validadores. Sin embargo, los analistas de JPMorgan son cautelosos respecto al impacto a corto plazo de esta evolución, ya que estiman que si bien mejorará el funcionamiento de la red a largo plazo, no es de índole provocar un aumento inmediato del precio del Ether. «Consideramos esta actualización como una transformación estructural, más que un catalizador de precio a corto plazo», precisan.

En resumen, los próximos meses se anuncian decisivos para el mercado de criptos, con varios catalizadores en espera. Aunque el mes de octubre promete tradicionalmente buenos rendimientos, los inversores continúan expectantes ante las decisiones de la Fed y los avances tecnológicos como los ETF de Bitcoin o las actualizaciones de Ethereum. No obstante, la acumulación de estos factores podría bien empujar el mercado hacia una nueva fase de crecimiento hacia finales del año.