Resumen del mejor debate de Surfin' Bitcoin

El duelo verbal entre el economista Jean-Marc Daniel y el presidente-fundador de Tobam Yves Choueifaty fue uno de los momentos destacados de la conferencia Surfin’ Bitcoin. Aquí hay un resumen de este intercambio rico en enseñanzas.

«La guerra de las monedas: bitcoin frente a las divisas»

Los dos contendientes comenzaron el debate partiendo de las devaluaciones monetarias competitivas.

Yves Choueifaty resumió la cuestión explicando que se trata de « hacer bajar el valor de su moneda para desalentar las importaciones y fomentar las exportaciones. El problema es que su vecino hará lo mismo. Entonces nos encontramos con una guerra de monedas que al final resulta destructiva para el valor. Al final, sólo quedan las desventajas de la devaluación monetaria ».

Para él, una tercera moneda se ha sumado a esta guerra: el bitcoin.

Aquí hay un enlace al debate:

"La guerre des monnaies : Bitcoin face aux devises" 🪙

Nous étions à @SurfinBitcoin pour une table ronde animée par @adetonquedec avec Jean-Marc Daniel et Yves Choueifaty

à (re)voir sur notre site ou sur youtube 👇https://t.co/KEQ1Xe5Pyz pic.twitter.com/AkUqgbUrh8

— BFM Crypto (@BfmCrypto) September 3, 2024

Jean-Marc Daniel terminó de ambientar la escena destacando que el paso a tipos de cambio flotantes (fin de los acuerdos de Bretton Woods en 1971) no logró resolver los desequilibrios de las balanzas de pagos a nivel global. El déficit comercial abismal de Estados Unidos es problemático.

De hecho, el dólar siendo la moneda de reserva internacional, los estadounidenses pueden endeudarse sin vergüenza y mostrar un déficit comercial crónico sin que el billete verde colapse.

Desafortunadamente, la conversación se alejó rápidamente de este hecho crucial. Una pena. Sin embargo, la continuación fue muy interesante. Los dos participantes se preguntaron si, en el fondo, el bitcoin puede realmente reemplazar la moneda fiat.

Jean-Marc Daniel no lo cree. El editorialista de BFM TV enfatizó muchas veces que el proyecto inicial – reemplazar los bancos centrales por el bitcoin – ya no es tomado en serio.

Su servidor está de acuerdo. Afirmar lo contrario es una tontería. Esta falsa esperanza es propagada por el ensayista Saifedean Ammous y los economistas de la escuela austríaca. Nuestro artículo sobre el tema: «Los economistas «austríacos» frenan la adopción del bitcoin».

¿Cómo protegerse de la inflación?

Jean-Marc Daniel prefiere apostar por la buena vieja receta de la globalización para mantener la inflación al mínimo. Sin embargo, olvida rápidamente que la inflación fue terrible estos últimos tres años.

Sin mencionar las tensiones geopolíticas y energéticas que apuntan más bien hacia la desglobalización. No olvidemos que el pico de petróleo convencional de 2006 fue la causa de la crisis de 2008. La inflación (y/o la recesión) habría sido mucho peor sin el «milagro» del petróleo de esquisto estadounidense.

El petróleo es EL factor limitante de la economía, ya que alimenta el 95% del transporte mundial. Desgraciadamente (o afortunadamente, según se mire), hace ya cinco años que la producción mundial de petróleo no aumenta. La disminución está a la vista. Menos petróleo = menos transporte = menos producción = más inflación.

¿Puede el bitcoin hacer algo al respecto? No. Reemplazar la moneda fiat por el bitcoin no hará que mágicamente aparezca petróleo. Incluso Yves Choueifaty admitió que no veía al bitcoin reemplazando completamente la moneda fiat:

« Que se califique al bitcoin como moneda o no, lo considero un detalle. Podemos conceder que no es una moneda. Pero no se puede negar que es un activo que tiene una realidad jurídica muy fuerte en Estados Unidos. »

You can’t taper a ponzi

Para Jean-Marc Daniel, el bitcoin tampoco impondrá una disciplina monetaria a los Estados:

« El bitcoin aún no es percibido y perceptible como algo capaz de estructurar una dinámica de intercambio comercial y de disciplina monetaria y financiera. […] A mi juicio, el verdadero tema de la economía es crear ahorro. Con la idea de que, detrás, hay una dinámica de inversión a largo plazo. Se trata de formar capital que desemboque en trabajo productivo, lo cual no es el caso con el bitcoin. […] El oro y el bitcoin no tienen utilidad social. Un ahorro debe invertirse más bien en la bolsa », declaró.

Este argumento no tiene sentido. La moneda fiat invertida en bitcoin no desaparece… Simplemente cambia de banco. El bitcoin podría valer 100,000 trillones de dólares y eso no cambiaría nada en la capacidad del sistema fiat para financiar la economía. En lugar de pagar dividendos a los inversores, las multinacionales simplemente pagarán intereses a los bancos.

Entonces queda el rol de reserva de valor. Yves Choueifaty y Jean-Marc Daniel coincidieron en que el bitcoin es como el oro. Mejor para uno, peor para el otro.

Aquí están los tres argumentos que presenta nuestro contradicente a favor del oro:

1) « Toda tecnología está amenazada. El oro no está físicamente amenazado. El oro existe, está allí. No puede desaparecer. »
2) « El oro ha demostrado su valía durante 7,000 años. Siempre habrá alguien que te lo compre. »
3) « Comprar un Louis d’or es accesible, no así un bitcoin. »

¿Mala fe o desconocimiento del bitcoin?

Replicamos que, por supuesto, es posible comprar una fracción de bitcoin. Ese es precisamente su gran ventaja sobre las reservas de valor tradicionales como los bienes raíces y el arte. Tienes que ser ya rico para comprar un apartamento de lujo en una capital, mientras que cualquiera puede comprar 20 euros en bitcoin. El bitcoin es la reserva de valor de los pobres.

La existencia digital del bitcoin ofrece tres ventajas principales sobre el oro. La primera es la posibilidad de cruzar fronteras con toda su fortuna en la cabeza. Basta con memorizar 12 palabras.

La segunda es la capacidad de transferir cualquier cantidad instantáneamente al otro lado del mundo por casi nada.

La tercera es que un límite absoluto (21 millones de bitcoins) sólo es posible en el espacio cibernético. El 94% de los bitcoins ya existen. A diferencia, cada año se extraen más de 3,000 toneladas de oro.

En resumen, la tesis de que el bitcoin puede reemplazar la moneda fiat tiene muchas debilidades. El instrumento de la deuda es indispensable para cualquier civilización avanzada. Después de todo, las reglas del juego son las mismas para todos (excepto Estados Unidos…). Cada nación es responsable de sus finanzas y mala suerte para aquellas que creen que pueden imprimir su riqueza.

Finalmente, si bien el bitcoin no tiene que reemplazar la moneda fiat para tener éxito, sigue estando diseñado para reemplazar al dólar como moneda de reserva internacional.

También es la opción más simple para el ahorro de las masas. Un ahorro devastado por crisis inflacionarias cada vez más agudas. No te pierdas nuestro artículo: «Lo que el bitcoin será y no será»