¿La fuga de inversores de Ethereum oculta un problema mayor?

Es un baño de sangre total en el universo Ethereum. Mientras el ETH se hunde en rojo, sus ETF tampoco están en buena posición. En claro, los inversores están desertando y los flujos se evaporan. Más de trece días de sangría ininterrumpida, cientos de millones que se van a otro lado, mientras que el BTC, por su parte, se siente orgulloso. ¿Y ahora? Está en el comportamiento extraño de estos ETF donde ocurren las cosas.

Los ETF de Ethereum a secas: la caída de un activo que ya no rinde

Los ETF de Ethereum, con varias entradas de 2,6 mil millones de dólares en diciembre de 2024, están en un régimen seco hasta la fecha. Desde 13 días consecutivos, no han visto ni un solo flujo neto de capital. Se habla de una hemorragia de 370 millones de dólares que se esfuman. Peor aún, son los dos gigantes del mercado, iShares y Grayscale, quienes más están sangrando: respectivamente 146 y 106 millones en salidas netas.

Mientras tanto, el staking aumenta, los ETH inmovilizados alcanzan 33,8 millones. ¿Irónico? No tanto. Los ETF de Ethereum no permiten, por el momento, tocar las famosas recompensas de staking. Sin rendimiento, el ETH pierde su atractivo.

“Un rendimiento de staking es una parte significativa del desempeño en este sector”, reconoció Robert Mitchnick de BlackRock.

Mientras la SEC estudia propuestas para permitir el staking en los ETF, el interés se hunde. Fidelity incluso registró cero dólares de entrada en su ETF de ETH el 22 de marzo. Una primicia que duele.

A tener en cuenta:

• 370 millones $ en salidas en 12 días.
• Grayscale: –106 millones $.
• iShares: –146 millones $.
• 33,8 millones de ETH staked.
• 0 $ de entrada para Fidelity el 22 de marzo.

Entonces, ¿son estas salidas solo coyunturales? ¿O Ethereum realmente está convirtiéndose en el altcoin olvidado del mercado?

ETH vs BTC: uno se estanca, el otro avanza

Mientras el ETH gime en su rincón, el BTC está de fiesta. Las cifras son elocuentes: 274 millones de dólares han fluido hacia los ETF de BTC en un solo día, el 17 de marzo. Y no ha terminado: seis días consecutivos de flujos netos positivos, 83 millones el 21 de marzo según Kapoor Kshitiz.

Mientras tanto, Ethereum sigue hundiéndose, con 18,6 millones de dólares saliendo el mismo día, según @rovercrc. La dinámica es clara: los inversores en cripto recuperan la confianza en Bitcoin, no en Ethereum.

¿Por qué? Porque el bitcoin da confianza. Es percibido como más estable, mejor entendido, más fácil de regular. Mientras Ethereum se estanca en debates sobre la eficiencia de su blockchain y los mecanismos de staking, el BTC avanza como un bulldozer.

Los ETF de BTC se han convertido en el arma de conquista masiva de capitales. Más de 35 mil millones en entradas desde su lanzamiento. Los de ETH, en cambio, luchan por pasar a la segunda. ¿Marca esto un cambio de rumbo? ¿Los inversores ya no creen en el proyecto Ethereum? ¿O están esperando una señal real para volver?

El universo cripto de Ethereum aún busca su segundo aliento

En paralelo a las cifras brutales, un tímido optimismo parece asomarse en los gráficos. Los indicadores técnicos sobre Ethereum muestran un rayo de esperanza: se ha observado un rompimiento al alza alrededor de los 1 955 dólares, con un regreso hacia 1 985 dólares, y señales alcistas en el RSI y el MACD.

Pero seamos claros: este pequeño repunte no compensa la hemorragia de confianza. Aún con 2,45 mil millones de dólares acumulados desde julio de 2024, los ETF de ETH permanecen a la sombra del gigante BTC.

Los inversores están como suspendidos en la próxima sacudida del mercado cripto. Los traders, por su parte, observan los soportes en 1 960 $ y las resistencias en 1 990 $ como adivinos mirando el poso del café.

El futuro cercano dependerá de las respuestas a estas preguntas:

• ¿Los ETF de ETH finalmente permitirán el staking?
• ¿Es creíble un cambio de tendencia sin un fuerte catalizador?
• ¿Puede Ethereum realmente retomar el liderazgo sobre los altcoins?

Si las señales técnicas son alentadoras, el fondo sigue siendo el mismo: los capitales aún desprecian a Ethereum.

2025, el año en que el ETF de Ethereum podría aplastar a Bitcoin, ¿es un sueño despierto? Moraleja de la historia: no son 7 semanas de flujos entrantes netos continuos en Navidad lo que permitirá tomar decisiones sobre este asunto.