¡La baja de tasas de la Fed no es una buena señal para Bitcoin, aquí te explico por qué!
Mientras la Reserva Federal de Estados Unidos se prepara para bajar sus tasas, Bitcoin tiene dificultades para beneficiarse de esto. Arthur Hayes, ex CEO de BitMEX, ofrece un análisis esclarecedor sobre esta aparente paradoja que intriga a los inversores.
La disminución de las tasas de la Fed, un espejismo para Bitcoin según Arthur Hayes
La Reserva Federal de Estados Unidos se inclina hacia una disminución de sus tasas, una decisión habitualmente favorable a activos de riesgo como Bitcoin. Sin embargo, Arthur Hayes, una figura destacada en el sector cripto, modera este entusiasmo con un análisis contundente.
En el corazón de su reflexión se encuentran los acuerdos de recompra inversa (RRP), un instrumento financiero a menudo pasado por alto. Estos RRP ofrecen actualmente un rendimiento atractivo del 5,3%, superando a los bonos del Tesoro de Estados Unidos que alcanzan el 4,38%.
Esta disparidad de rendimiento genera un efecto dominó inesperado. Los fondos de mercado monetario de gran escala se están moviendo progresivamente desde los bonos del Tesoro hacia los RRP, que son más lucrativos.
La consecuencia es inmediata: una escasez de liquidez en los activos de riesgo, incluido Bitcoin. Hayes revela que un ingreso masivo de 120 mil millones de dólares se ha dirigido hacia los RRP desde el anuncio de una probable reducción de tasas en septiembre.
Una metáfora esclarecedora de la cuenta X ‘ELI5 de TLDR’ compara los RRP con un ‘parqueo nocturno’ para las instituciones financieras. Los capitales se quedan firmes en estos productos que son a la vez seguros y rentables, en detrimento de la economía real y los mercados financieros que se ven privados de estos flujos.
Un contexto macroeconómico complejo para la cripto
La situación actual desafía las expectativas tradicionales. Generalmente, una reducción de tasas estimula los préstamos y los gastos, inyectando liquidez en la economía. Además, un dólar debilitado tiende a reforzar la atractividad de Bitcoin.
Sin embargo, desde el discurso de Jerome Powell en Jackson Hole el 23 de agosto, anunciando una probable reducción de tasas, Bitcoin ha caído un 10%, pasando de 64 000$ a 57 400$. Esta reacción del mercado plantea dudas entre los analistas.
La herramienta CME Fed Watch prevé una probabilidad del 69% de una reducción de 25 puntos básicos y del 31% para una reducción de 50 puntos. Una reducción más marcada podría potencialmente desencadenar una reacción más fuerte del mercado y estimular más la actividad económica.
La teoría de Hayes ofrece una nueva perspectiva sobre la relación compleja entre política monetaria y Bitcoin. Resalta la importancia de considerar todos los mecanismos financieros para anticipar los movimientos de Bitcoin en un entorno económico en constante evolución.
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Apasionado por Bitcoin, me encanta explorar los intrincados detalles de la blockchain y las criptomonedas y comparto mis descubrimientos con la comunidad. Mi sueño es vivir en un mundo donde la privacidad y la libertad financiera estén garantizadas para todos, y creo firmemente que Bitcoin es la herramienta que puede hacer esto posible.
Las ideas y opiniones expresadas en este artículo pertenecen al autor y no deben tomarse como consejo de inversión. Haz tu propia investigación antes de tomar cualquier decisión de inversión.