JPMorgan advierte : caída en la demanda institucional de Bitcoin y Ethereum

Los mercados financieros no solo reaccionan a los números, sino también a los sentimientos y expectativas de los inversores. En el universo cripto, donde la volatilidad es la norma, cada señal emitida por una institución importante puede influir en las tendencias. Esta vez, es JPMorgan quien lanza una piedra en el estanque: el banco estadounidense estima que el mercado de Bitcoin y Ethereum enfrenta un riesgo bajista creciente debido a un desinterés por parte de los inversores institucionales. Tal análisis se basa en la evolución de los contratos de futuros del CME, que muestran signos de debilidad crítica.

JPMorgan señala una disminución en la demanda institucional

El entusiasmo de los inversores institucionales por las criptomonedas parece haberse disipado en las últimas semanas, según un informe de JPMorgan dirigido por Nikolaos Panigirtzoglou. De hecho, el banco observa un claro retroceso en la demanda de los contratos de futuros de Bitcoin y Ethereum del CME, un indicador clave del interés de los grandes actores del mercado. La capitalización total del mercado cripto ha caído un 15%, pasando de 3.720 mil millones de dólares a 3.200 mil millones, un movimiento que ha sido acompañado de una situación de backwardation en los contratos de futuros. En otras palabras, los precios de estos contratos han caído por debajo de los del mercado al contado, una configuración que generalmente indica un creciente desinterés por parte de los inversores profesionales.

Esta tendencia preocupa especialmente a JPMorgan, que la ve como una señal bajista estructural. En su informe, el banco explica: “Es un desarrollo negativo, que indica debilidad en la demanda por parte de los inversores institucionales que utilizan los contratos de futuros regulados del CME para exponerse a estas dos criptomonedas”. La falta de interés de las grandes instituciones financieras puede provocar una caída más pronunciada, dado que el mercado cripto ha estado históricamente influenciado por estos flujos de capital.

El mercado cripto frente a la incertidumbre y la toma de beneficios

Si los inversores institucionales reducen su ritmo, es en gran parte debido a un contexto macroeconómico poco propicio para un mayor riesgo. Así, según JPMorgan, las grandes decisiones políticas sobre las criptomonedas en los Estados Unidos no se esperan antes de la segunda mitad del año, lo que da paso a un período de incertidumbre. Sin catalizadores fuertes, algunos actores prefieren tomar sus beneficios mientras esperan señales más claras.

Otros factores pesan sobre la demanda. JPMorgan señala que los fondos de trading de momentum, incluidos los asesores en trading de materias primas, están reduciendo su exposición, lo que aumenta aún más la presión vendedora en el mercado. Estas estrategias de trading, que se basan en la fuerza de las tendencias, se han vuelto menos optimistas sobre Bitcoin y Ethereum en los últimos meses. Un debilitamiento de las señales técnicas de momentum significa que estos actores, a menudo influyentes, adoptan una postura más cautelosa, lo que refuerza el riesgo de correcciones más pronunciadas.

La cuestión ahora es si esta disminución de la demanda institucional es solo una retirada temporal o el comienzo de un ciclo bajista más prolongado. Algunos expertos, como los de AllianceBernstein, creen que este tipo de corrección es normal en un ciclo alcista y podría representar una oportunidad de acumulación para los inversores a largo plazo. Otros, en cambio, señalan que las incertidumbres macroeconómicas y la espera de decisiones regulatorias podrían mantener una presión vendedora prolongada. Una sola certeza: el mercado cripto entra en una fase crucial donde cada señal será observada con atención.