El Bitcoin cae mientras el Ether repunta: Los ETF de criptomonedas marcan un nuevo rumbo

Hay semanas en las que todo parece sonreír al mercado. Y luego están aquellas en las que las cifras caen como hojas muertas, en silencio pero con gravedad. Los ETF de Bitcoin, esas ventanas abiertas hacia el universo cripto para los inversores tradicionales, han vivido una de esas semanas en las que el entusiasmo se ha perdido. Tres días fueron suficientes para desvanecer el impulso, hacer retroceder los capitales e instalar la duda. Y como suele ocurrir, todo comienza con una bella promesa…

Tres días, 165 millones perdidos — los ETF de Bitcoin bajo tensión

La reciente estabilización de los flujos en los ETF de Bitcoin, esperada durante mucho tiempo como un signo de madurez del mercado, podría finalmente decepcionar. La calma esperada se ha convertido en una retirada neta, rompiendo las ilusiones de continuidad alcista. Donde los analistas veían un giro decisivo, las cifras narran una realidad más inestable, incluso desorientadora.

Miércoles 2 de abril – Euforia repentina: +221 millones $ de entradas

El miércoles, fue el tipo de día en que las cifras daban la sensación de primavera. 221 millones de dólares fluyeron hacia los ETF de Bitcoin. Casi se podían oír los gestores de portafolios suspirar de alivio. El IBIT de BlackRock lideraba el camino, con +65,25 millones, como una señal de que el gran regreso de los flujos institucionales había comenzado. Algunas salidas anecdóticas oscurecieron la página, pero nada suficiente para robar protagonismo a esta bocanada de oxígeno. Uno empezaba a soñar.

Jueves 3 de abril – Inversión brusca: -99,86 millones $ en un día

El sueño duró apenas veinticuatro horas. El jueves, las cifras cambiaron de traje. Y no para un hábito de luz: casi 100 millones $ se evaporaron de los ETF de Bitcoin. Grayscale (GBTC) perdió 60,2 millones, Bitwise (BITB) 44,19 millones, Fidelity (FBTC) 23,27 millones, ARKB 20,05 millones… Incluso los más discretos como VanEck (HODL) y Wisdomtree (BTCW) tuvieron que ceder. Los volúmenes se mantuvieron altos (2,58 mil millones $), pero los activos netos se desvanecieron, cayendo a 92,18 mil millones $. El invierno aún no había dicho su última palabra.

Viernes 4 de abril – Cero entradas, 65 millones $ desaparecidos

El viernes fue más discreto, pero no menos inquietante. Uno de esos días en que abres las cortinas y no pasa nada. Cero afluencia. Ningún dólar nuevo en los 12 fondos examinados. Y, sin embargo, 65 millones se fueron. Una vez más GBTC, ARKB y BITB en la mira, como pilares que se erosionan lentamente. Y mientras el interés se apagaba, los volúmenes, por su parte, se disparaban a 4,43 mil millones $, como si todo se estuviera jugando entre bastidores. Silencio de cara al público, agitación en los pasillos.

Análisis – ¿Signos de debilidad o simple retroceso táctico?

Lo que se destaca no es solo la fuga de capitales. Es el ritmo, la repetición, la coreografía. Miércoles la entrada, jueves la salida, viernes la ausencia. Todo esto en medio de volúmenes en aumento, como si los grandes operadores no estuvieran huyendo… sino simplemente cambiando de escenario.

Detrás de estos 165 millones de dólares desaparecidos en tres días, algunos ven una pausa voluntaria, una forma de observación estratégica. Una manera para que los institucionales contengan la respiración antes de las grandes curvas macro que se avecinan.

Y mientras los ETF de Bitcoin perdían altura, aquellos relacionados con el ether tímidamente volvían a colorear su curva. El fondo EZET de Franklin Templeton registró una entrada de 2,06 millones de dólares, rompiendo una serie de retiros diarios. Su volumen de transacciones se disparó a 371,79 millones $, y los activos netos se recuperaron ligeramente a 6,16 mil millones $. Una pizca de confianza recuperada en el ecosistema de Ethereum, como un signo de que no todo gira en rojo.

El tweet de @ali_charts viene a punctuar esta secuencia con 700 BTC vendidos a través de ETF en una semana. Es mucho. Y no es tanto. Porque en materia de mercados, todo es cuestión de contexto… y de tempo.

Los ETF de Bitcoin no se han hundido, pero han tambaleado. Y esta fragilidad, en pleno corazón de un ciclo en el que se supone que deben abrir las puertas del mercado cripto al gran público, deja pensativo. Estos productos se han convertido en el puente entre el mundo suave de Wall Street y las tierras salvajes de la blockchain. Se supone que deben tranquilizar, fluidificar, democratizar. Así que cuando los capitales se van, uno se pregunta: ¿el puente tambalea… o simplemente retrocede para saltar mejor?