El bitcoin en alza: Trump no es la única razón

El bitcoin está teniendo un avance espectacular. Si la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales estadounidenses ha sido un punto focal, sería demasiado simplista creer que este único evento alimenta el aumento vertiginoso de la primera cripto. La historia es mucho más compleja, y otros factores, mucho más sutiles, se esconden detrás de esta tendencia.

Un choque de oferta post-halving Bitcoin: la mecánica oculta

Jesse Myers, cofundador de Onramp Bitcoin, quiso aclarar un punto crucial: Trump, aunque interesante, no es la pieza clave del rompecabezas.

Para entender el aumento del bitcoin, hay que retroceder al mes de abril, momento en el que el halving temido tuvo lugar.

Este evento, que reduce a la mitad la recompensa de los mineros por cada bloque, ha hecho que la remuneración pase de 6,25 BTC a 3,125 BTC. ¿El resultado? Se ha acumulado presión sobre la oferta, creando un desequilibrio donde la demanda comienza a superar ampliamente la oferta.

Para Myers, la ecuación es simple: se producen menos bitcoins, y, sin embargo, el apetito por el activo nunca ha sido tan voraz.

“La historia principal es que estamos enfrentando un choque de oferta mayor”, declara. En este contexto, los precios deben necesariamente subir para restablecer el equilibrio. Es como intentar comprar helados durante una ola de calor: todos los quieren, pero no hay suficientes. ¿Ves el cuadro?

El efecto ETF y la psicología del mercado

Los fondos cotizados en bolsa (ETFs) de Bitcoin, introducidos a principios de año, han exacerbado esta presión sobre la oferta.

Solo el 11 de noviembre, aproximadamente 13,940 BTC fueron comprados por ETFs en los Estados Unidos, mientras que solo 450 BTC fueron extraídos. Esta locura crea un efecto bola de nieve, donde el aumento de los precios atrae a más compradores, amplificando la demanda y llevando a comportamientos casi histéricos en el mercado.

Myers resume bien la situación: “Así es como funciona esta dinámica, llevando a burbujas predecibles después de cada halving.”

La escasez también juega un papel central. Actualmente, el 94% de los bitcoins existentes ya están en circulación o perdidos, dejando solo 1,2 millones de BTC por extraer.

Esta oferta restringida alimenta las previsiones alcistas. El analista on-chain James Check incluso señala que, comparado con el oro, el bitcoin es absolutamente raro, sin posibilidad de producción acelerada o reciclaje masivo.

Figuras emblemáticas como Anthony Scaramucci coinciden en este sentido: “Piensas que perdiste el tren, pero no lo hiciste. Apenas estamos comenzando.” Esta confianza resuena en las estrategias de Estados que pronto podrían establecer reservas estratégicas de bitcoin, provocando un efecto dominó en instituciones y gestores de activos.

Si Trump ha catalizado un momento de curiosidad, es el mecanismo bien aceitado del mercado cripto, marcado por su escasez y sus choques de oferta, lo que impulsa al bitcoin. Entre la mecánica post-halving y la dinámica introducida por los ETFs, el bitcoin parece destinado a alcanzar nuevas alturas. Para aquellos que piensan que la ola ya pasó, sería prudente reconsiderar su posición: la marea solo está subiendo.