Después del halving, otro drama se avecina para los mineros de Bitcoin

Los mineros de bitcoin finalmente respiran: sus ingresos se estabilizan en 3.6 mil millones de dólares, a pesar del halving de bitcoin de abril de 2024. Pero detrás de esta calma aparente, la tormenta se avecina. Costos en aumento, dependencia de Bitmain, presión sobre las tarifas… ¿El modelo sobrevivirá mucho más tiempo o se dirige directamente a la catástrofe?

Minería de bitcoin: ingresos que resisten, ¿pero a qué precio?

Por un lado, las cifras son tranquilizadoras. 3.7 mil millones de dólares en el cuarto trimestre de 2024, y otros 3.6 mil millones a principios de 2025. Los mineros han sabido soportar el golpe del último halving de bitcoin de 2024 y mantener su rentabilidad. Pero detrás de esta fachada sólida, la presión es muy real. Menos BTC generados por bloque, márgenes reducidos y una red cada vez más hambrienta de potencia de cálculo.

Y para empeorar las cosas, Bitmain posee entre el 59% y el 76% del hashrate global, un casi monopolio que preocupa. ¿Por qué? Porque el suministro de máquinas ASIC está ultra-concentrado y depende en gran medida de las relaciones comerciales entre China y Estados Unidos. Las recientes restricciones aduaneras ya han ralentizado algunas entregas. Resultado: los mineros de bitcoin estadounidenses deben lidiar con plazos impredecibles y una incertidumbre creciente.

De la minería a la inteligencia artificial (IA): una diversificación vital

Para mantenerse a flote, los mineros innovan. Algunos se trasladan a regiones donde la energía es barata: África, América Latina, o las granjas eólicas de Texas. Otros toman un giro sorprendente: el alojamiento de centros de datos para IA. Core Scientific, por ejemplo, ya dedica 200 MW a esta actividad. Una jugada astuta, que permite rentabilizar las infraestructuras existentes mientras se protege de las fluctuaciones del bitcoin.

Hoy en día, solo el 1.33% de los ingresos mineros provienen de las tarifas de transacción. Una cifra demasiado baja para compensar la caída de las recompensas de bloque. Para que el modelo funcione, se necesitará más actividad en la cadena. ¿Será la Lightning Network y las soluciones de capa 2 la clave? Una cosa es segura: entre reserva de valor y moneda de intercambio, el bitcoin evoluciona. Y con él, todo el ecosistema de la minería.

Los mineros de bitcoin han superado el último halving, pero la verdadera prueba comienza. En abril de 2025, la dificultad de la red podría aumentar un 16%, complicando aún más la ecuación: máquinas obsoletas, tarifas de transacción en caída libre, y un hashprice que se estanca. Los más frágiles corren el riesgo de desaparecer. ¿Quién sobrevivirá a la tormenta?