Circle detuvo su IPO en plena tempestad cripto

A medida que las olas de incertidumbre económica inundan los mercados, el universo de las criptomonedas contiene la respiración. Circle, gigante de los stablecoins, oscila entre ambición y prudencia. Su proyecto de salida a bolsa, aunque sólidamente anclado, podría hundirse en las aguas turbias de las políticas trumpianas. Una decisión que dice mucho sobre las tormentas por venir.

Un espejismo en la tormenta económica

Con un facturado de 1,67 mil millones de dólares en 2024 (+16 % interanual), Circle muestra una salud deslumbrante. Su capitalización de mercado ha superado los 60 mil millones de dólares.

Sin embargo, detrás de estos números hay una paradoja: la empresa, emisora del USDC, duda en cruzar el Rubicón bursátil.

Registrada ante la SEC el 1 de abril, ahora patina, aguardando señales de un mercado en declive. El anuncio de las tarifas arancelarias radicales de Trump, el 2 de abril, hizo evaporar 2 billones de dólares en valoración en 24 horas. Un tsunami para los inversores.

El índice VIX, barómetro del miedo, se dispara a 41 – umbral sinónimo de pánico. Los activos tradicionales tiemblan, las criptos oscilan entre refugio y riesgo.

En este clima, Circle prefiere jugar al reloj. Al igual que Klarna o StubHub, que también están posponiendo sus IPO, la compañía teme que su salida a bolsa se convierta en un naufragio. El símbolo «CRCL», prometedor, permanece en suspenso. Aún no se ha fijado ningún precio ni volumen de acciones: ¿una niebla estratégica, o una confesión de vulnerabilidad?

Las criptos en la encrucijada: entre refugio y chivo expiatorio

«Tememos una recesión», alerta la fundadora de ARK Invest. Su diagnóstico, compartido por muchos actores, resuena como una campana mortuoria.

La velocidad de circulación del dinero se desacelera, las contrar tarifas extranjeras amenazan, y el USDC, aunque indexado al dólar, no escapa de los vaivenes. Circle, al querer anclarse en las finanzas tradicionales, descubre los límites de esta hibridación.

Los stablecoins, diseñados para estabilizar, ahora son sacudidos por los sobresaltos políticos. Las tarifas trumpianas no son solo una guerra comercial: redefinen las reglas del juego económico.

En reacción, los inversores huyen hacia el oro, los bonos del estado… y paradójicamente, hacia algunas criptos. El USDC, respaldado por reservas líquidas, encarna este doble movimiento: a la vez víctima y beneficiario de la desconfianza.

El aplazamiento del IPO de Circle no es un incidente aislado, sino un síntoma. Revela una desconfianza estructural hacia los mercados públicos, percibidos como arenas demasiado volátiles.

Sin embargo, las criptos han soñado durante mucho tiempo con una legitimidad bursátil. Hoy duda: ¿debería conquistar las finanzas tradicionales o cultivar su marginalidad disruptiva? Las recientes caídas del bitcoin, seguidas de sus rebotes, muestran que la respuesta no es clara.

Si Circle da el paso a pesar de los riesgos, su IPO podría convertirse en un símbolo de resiliencia. Por el contrario, un aplazamiento prolongado firmaría el dominio duradero de las incertidumbres macroeconómicas sobre las criptomonedas.

Entre ambos, un tercer camino emerge: el de una adaptación silenciosa. Los protocolos descentralizados, menos dependientes de los humores políticos, ganan terreno. ¿Y si la verdadera revolución no estuviera en los precios de las acciones, sino en la evasión de los radares regulatorios?