China: 3 obstáculos que amenazan la recuperación de la economía

La economía china atraviesa un preocupante desaceleramiento, a pesar de las recientes medidas de estímulo implementadas por el gobierno de Xi Jinping. Las decisiones drásticas no han sido suficientes para revertir la tendencia, y es probable que se deban inyectar miles de millones de yuanes adicionales para contrarrestar la crisis. Mientras tanto, la Asamblea Nacional Popular se esfuerza por elaborar un plan de estímulo con beneficios significativos para la economía china, a la espera del resultado de las elecciones presidenciales estadounidenses.

El desafío económico chino: entre estímulo e incertidumbres

China enfrenta desafíos económicos de gran envergadura, mucho más allá de las meras cuestiones inmobiliarias. A pesar de varias medidas consideradas inaceptables como la reducción de tasas de interés y flexibilizaciones en las restricciones para la compra de viviendas, los mercados siguen siendo escépticos.

La reunión en curso del «Comité Permanente de la Asamblea Nacional Popular» tiene como objetivo diseñar un nuevo plan de ayuda económica de gran envergadura para reactivar el crecimiento chino. Los analistas esperan que este plan incluya inversiones masivas, especialmente para apoyar a las comunidades locales y a los bancos que enfrentan préstamos incobrables.

The Standing Committee of the 14th National People's Congress (NPC), China's top legislature, started its 12th session Monday in Beijing https://t.co/jST2yO4sYe pic.twitter.com/x1AYiTWE0C

— China Xinhua News (@XHNews) November 4, 2024

Las tres prioridades de este estímulo económico parecen evidentes:

• Reforzar el apoyo a las comunidades locales fuertemente endeudadas;
• Inyectar una ayuda de 1.000 mil millones de yuanes a los bancos para estabilizar el sector financiero;
• Fomentar el consumo devolviendo la confianza a los hogares chinos.

Sin embargo, los desafíos persisten: el mercado inmobiliario está paralizado, los hogares prefieren ahorrar y la deuda pública no deja de crecer. Se espera, por lo tanto, un presupuesto adicional para dar un impulso a la economía, pero las incertidumbres siguen siendo altas en cuanto a la efectividad de este estímulo.

Crisis inmobiliaria y efectos de la política exterior estadounidense

La crisis inmobiliaria pesa fuertemente sobre la economía china. Desde el endurecimiento de las condiciones de crédito en 2020, los proyectos en China se han multiplicado, sin concluir los proyectos iniciales, depreciando los bienes inmuebles. Esta depreciación disuade a los hogares de invertir en propiedades, mientras que el precio de las viviendas continúa fluctuando.

Para relanzar este sector vital, Pekín ha anunciado recientemente un aumento de los créditos para finalizar los proyectos inacabados. Si bien los precios inmobiliarios muestran algunos signos de recuperación, la confianza de los consumidores chinos sigue siendo frágil.

Paralelamente, las elecciones estadounidenses también influyen en la estrategia de Pekín. Una victoria de Donald Trump podría incrementar la presión sobre China, con la amenaza de aranceles más altos sobre las exportaciones chinas.

En este contexto, los economistas estiman que China podría verse obligada a reforzar aún más su plan de estímulos para amortiguar posibles choques externos. Según el economista Ting Lu, si Trump ganara las elecciones, la magnitud de las ayudas podría aumentarse entre un 10 y un 20 % para contrarrestar una situación estadounidense desfavorable.

No olvidemos que las decisiones políticas de China pueden remodelar la economía mundial, y sus decisiones actuales podrían tener efectos duraderos sobre el equilibrio económico global.