Caída de tasas : ¿revivirá el sector inmobiliario en 2025?

El acceso al crédito hipotecario es un barómetro clave de la salud económica y del poder adquisitivo de los hogares. Tras un año 2023 marcado por una drástica caída en los volúmenes de préstamos, el Banco Central Europeo (BCE) ha comenzado un giro con una primera bajada de su tasa de interés. Esta decisión, aplaudida por el gobernador del Banco de Francia, François Villeroy de Galhau, se acompaña de una serie de indicadores que deja entrever una recuperación progresiva del mercado. Pero, ¿es esta mejora sostenible? Y, sobre todo, ¿será suficiente para invertir de forma duradera la tendencia para los prestatarios y los actores del sector inmobiliario?

Un mercado de crédito en convalecencia

« Hoy hay muchos signos positivos », afirma François Villeroy de Galhau. Además, precisa que la reciente bajada de 0,25 puntos de la tasa de interés del BCE comienza a producir efectos beneficiosos en la concesión de créditos. En enero, la tasa media de los nuevos préstamos hipotecarios se estabilizó en el 3,32 %, un nivel inferior al de hace un año. Paralelamente, los nuevos créditos hipotecarios (excluyendo renegociaciones) alcanzaron los 9,9 mil millones de euros, un monto en clara mejora en comparación con los mínimos históricos registrados en 2023.

Esta nueva dinámica se explica en gran parte por la corrección de los precios en el mercado inmobiliario. Según los expertos, el ajuste combinado de tasas y precios permite a los prestatarios recuperar poder adquisitivo. « En 2023, una adquisición representaba cinco años de ingresos, y ahora solo representa cuatro en 2025 », precisa el corredor Cafpi. Una evolución que contribuye a devolver la confianza a los compradores y a reactivar la demanda tras varios meses de parálisis del mercado.

Medidas de apoyo para acompañar la recuperación

Más allá de los efectos de la política monetaria, otros impulsos vienen a reforzar esta recuperación. De hecho, a partir del 1^er de abril, el préstamo a tasa cero (PTZ) se ampliará a todo el territorio y a las casas individuales, mientras que anteriormente estaba restringido a apartamentos en zonas tensionadas. Un cambio que podría facilitar el acceso a la propiedad para muchos primeros compradores. El otro elemento alentador es la congelación de los honorarios notariales para las primeras compras, que aligera aún más la carga financiera que pesa sobre los hogares que desean convertirse en propietarios.

Sin embargo, esta recuperación sigue siendo frágil. Si la demanda repunta, con un récord de 55,000 solicitudes de créditos en enero de 2025, las incertidumbres económicas permanecen. La política monetaria del BCE podría aún evolucionar en función de las presiones inflacionarias, lo que impactaría directamente en las tasas de interés y la confianza de los prestatarios. Para los especialistas, la verdadera pregunta es ahora saber si esta mejora se inserta en un movimiento duradero o si sigue siendo un simple rebote técnico. Mientras tanto, los prestatarios disfrutan de una ventana más favorable para financiar sus proyectos inmobiliarios, una oportunidad que podría no durar indefinidamente.

Si bien estas señales son alentadoras, no garantizan un reinicio masivo del mercado inmobiliario. La trayectoria de las tasas sigue siendo incierta y podría depender de las próximas decisiones del BCE. Además, la prudencia de los bancos en la concesión de préstamos sigue siendo un factor limitante. Para los prestatarios, al igual que para los inversores, la vigilancia sigue siendo fundamental ante un mercado en transición.