Bolsa: El oro se estanca - ¡Los traders fijados en la inflación y la Fed!

El mercado del oro, a menudo percibido como un refugio seguro, atraviesa un periodo de calma prudente. Los inversores y comerciantes parecen estar paralizados, con los ojos fijos en los anuncios inminentes de la Reserva Federal de EE. UU. y en las cifras de inflación. En este momento crítico, el oro, a pesar de su habitual brillo en períodos de incertidumbre económica, se mantiene estable.

El Oro frente a una economía suspendida a las tasas de interés

El oro está en pausa. Los precios del oro al contado, actualmente alrededor de 2 497,25 dólares la onza, reflejan esta indecisión de los inversores.

Esperan con impaciencia dos eventos clave esta semana : las cifras del Índice de Precios al Consumidor (IPC) y las del Índice de Precios al Productor (IPP). Estos datos permitirán comprender mejor la dirección que tomará la política monetaria de la Fed.

¿Por qué esta espera? El mercado se pregunta sobre la magnitud de la próxima reducción de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE. UU.

De hecho, un entorno de bajas tasas de interés tiende a fortalecer el atractivo del oro, un activo no productivo pero percibido como estable. Si la Fed decide adoptar una política más acomodaticia, reduciendo las tasas en 25 a 50 puntos básicos, esto podría llevar al oro a nuevos máximos.

La inflación estadounidense, el factor desencadenante

La inflación es hoy uno de los principales elementos que vigilan los mercados financieros. Las cifras del IPC de agosto, que se esperan el miércoles, y las del IPP, que se prevén para el jueves, proporcionarán indicios cruciales para los comerciantes de la bolsa.

Si la inflación es más baja de lo previsto, esto reforzaría las especulaciones sobre una reducción de las tasas de interés por parte de la Fed. Una decisión así favorecería al oro, que podría entonces salir de su estancamiento actual.

El analista de mercado Tim Waterer explica esta situación en pocas palabras: «El oro se mantiene justo por debajo del nivel de los 2 500 $ mientras el mercado espera las cifras del IPC. Si estas decepcionan, podríamos ver un aumento vertiginoso de los precios del oro.»

Sin embargo, una baja moderada de las tasas no necesariamente provocará un repunte inmediato del precio del oro. Los niveles de soporte, situados entre 2 470 y 2 480 dólares, atraen una atención particular. Una caída del oro por debajo de estos niveles podría desencadenar ventas masivas.

La Fed: el hacedor de mercado para el oro

Las expectativas respecto a la Reserva Federal influyen en gran medida en los movimientos en el mercado del oro. En este momento, los mercados evalúan una probabilidad del 69 % de una reducción de 25 puntos básicos durante la reunión de la Fed del 17 y 18 de septiembre. Algunos incluso especulan sobre una caída mayor de 50 puntos básicos, aunque esta opción se evalúa en solo un 31 % según la herramienta CME FedWatch.

Lo que está en juego para el oro es la magnitud de la reducción de las tasas. Un freno importante a la política monetaria podría hacer que los activos seguros como el oro sean más atractivos, especialmente en un contexto donde los rendimientos de los bonos y otras inversiones disminuyen.

Por el contrario, una reducción moderada podría mantener el oro en su zona de consolidación actual.

Sin embargo, no todo está relacionado con la Fed. Factores macroeconómicos, como los datos sobre el empleo en EE. UU., también entran en juego. Las cifras de agosto mostraron un aumento del empleo inferior a las expectativas, pero una baja en la tasa de desempleo al 4.2 % indica que el mercado laboral sigue siendo robusto.

Esto podría limitar la magnitud de una reducción de las tasas de interés por parte de la Fed, frenando así el entusiasmo por el oro.

La demanda mundial de oro bajo tensión

En el escenario mundial, la demanda de oro también conoce evoluciones contrastadas. En China, el segundo mayor consumidor de oro del mundo, el banco central ha suspendido sus compras de oro por cuarto mes consecutivo. Esto ha contribuido a ralentizar la dinámica de los precios del metal precioso en los mercados mundiales.

Por otro lado, las presiones inflacionarias en China, donde los precios al consumidor se han acelerado en agosto, podrían relanzar la demanda de oro en los próximos meses.

Beijing busca estimular la demanda interna para contrarrestar los efectos de la deflación de los precios de producción, y una recuperación del consumo podría pasar por un aumento en las compras de oro.

Es interesante notar que China es además un actor estratégico en los mercados de plata, platino y paladio, que también están en alza. La plata ha ganado un 0.3 % hasta alcanzar los 27.99 $ la onza, mientras que el platino y el paladio también han registrado aumentos moderados. Esto muestra que, aunque el oro se mantiene estable, otros metales preciosos atraen la atención de los inversores.

La situación del oro sigue siendo compleja. Por un lado, los comerciantes se muestran cautelosos, esperando señales claras de la Fed antes de tomar posición. Por otro lado, las presiones mundiales sobre los precios de las materias primas y las políticas monetarias de las grandes economías añaden incertidumbre.

A largo plazo, el oro podría beneficiarse de la política monetaria acomodaticia que parece perfilarse en EE. UU. con este índice que anima a la Fed a reducir las tasas.