BlackRock ve el bitcoin como una moneda de reserva internacional

BlackRock publicó un informe elogioso sobre bitcoin. El fondo gigante acaricia en él la idea de que podría convertirse en la moneda de reserva internacional.

¿Riesgo ‘on’ o ‘off’ de Bitcoin?

BlackRock estima que por su naturaleza de activo global, descentralizado, con una masa monetaria fija y apátrida, bitcoin presenta factores de riesgo y rendimiento distintos de las clases de activos tradicionales.

El informe avanza que a largo plazo, bitcoin estará fundamentalmente descorrelacionado de otros activos. Si bien bitcoin suele sufrir cuando la bolsa cae bruscamente, los autores señalan que el precio de bitcoin « generalmente rebota en tres días ».

« Al final, los fundamentos prevalecen sobre las reacciones a corto plazo de los traders que usan apalancamiento. Como dice Warren Buffett, el mercado bursátil es un sistema para transferir dinero del impaciente al paciente. Este dicho también parece aplicarse a bitcoin. »

De hecho, bitcoin ha superado a todas las grandes categorías de activos en siete de los últimos diez años. Su rendimiento anualizado fue de más del 100% por año en la última década.

Dicho esto, también fue el activo de peor rendimiento en tres de esos diez años, con cuatro caídas de más del 50%. Pero « ha mostrado su capacidad para recuperarse de estas caídas y alcanzar nuevos máximos », se puede leer.

¿Es bitcoin un activo « de riesgo » o « sin riesgo »? Es difícil tomar una decisión al respecto. Para Blackrock, aunque bitcoin es volátil, sus rendimientos históricos a largo plazo han sido ampliamente superiores a los de todas las principales clases de activos.

Dicho de otra manera, su « ratio Sharpe » es respetable. Es decir, el ratio [rendimiento / volatilidad]. Cuanto más alto sea este ratio, mejor.

BlackRock just put out a nine-page white paper that makes case for bitcoin ETF as a "unique diversifier" that can hedge against fiscal, monetary and geopolitical risks, also incl section called "Bitcoin's path to $1 trillion market cap" 👀 Read whole thing here:… pic.twitter.com/mRzDpw4aSP

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) September 18, 2024

Bitcoin se beneficia de la inestabilidad de Estados Unidos

BlackRock señala que la naturaleza de bitcoin lleva a algunos inversores a considerarlo un refugio seguro en tiempos de estrés, especialmente durante eventos geopolíticos perturbadores.

La razón es que « bitcoin, la primera alternativa monetaria fija, descentralizada y apátrida en ser ampliamente adoptada a nivel mundial, no presenta riesgo de contraparte, no depende de ningún sistema centralizado y no está supeditada al destino de un país en particular ».

« Estas propiedades lo convierten en un activo ampliamente separado (en términos fundamentales) de ciertos factores de riesgo macroeconómicos críticos, como las crisis del sistema bancario, las crisis de la deuda soberana, la depreciación de la moneda, las perturbaciones geopolíticas y otros riesgos políticos y económicos específicos de cada país. »

En resumen, BlackRock sostiene que a largo plazo, la trayectoria de adopción de bitcoin probablemente estará determinada por el grado de preocupación creciente y decreciente sobre la inestabilidad monetaria global y los desacuerdos geopolíticos. La hegemonía monetaria estadounidense será un factor importante en la ecuación :

« Las crecientes preocupaciones en Estados Unidos y en el extranjero sobre el estado de los déficits y de la deuda del gobierno federal estadounidense han incrementado el atractivo de los posibles activos de reserva alternativos como cobertura potencial contra posibles eventos futuros que afecten al dólar estadounidense. […] Según la experiencia que hemos adquirido hasta ahora con nuestros clientes, esto explica en gran medida el creciente interés de las instituciones en bitcoin. »

Bitcoin likes it when USA is in trouble. Just saying. pic.twitter.com/db1wJUbiil

— Nicolas Teterel (@NTeterel) September 18, 2024

De ahí el hecho de que Donald Trump esté de acuerdo en crear una reserva estratégica de bitcoin antes de que el resto del mundo lo use en lugar del dólar. Bitcoin es, de hecho, un competidor directo por el título de moneda de reserva internacional.

En este sentido, no te pierdas nuestro artículo: « Dólar – Trump amenaza a los BRICS ».

Un avance tecnológico y una moneda de reserva internacional

Otra buena parte del informe es la descripción tecnológica de bitcoin. Es apreciable que grandes instituciones admitan claramente que bitcoin es un avance tecnológico mayor. Y de este modo, que no volveremos atrás…

Podemos leer que « la innovación tecnológica reside en la creación de una forma de moneda digital, global, con una masa monetaria fija, descentralizada y resistente a la censura ».

Gracias a estas características, bitcoin ha permitido resolver muchos problemas que otras formas de moneda han enfrentado :

1) La masa monetaria está fijada en 21 millones de unidades.
2) Su naturaleza global y digital significa que puede ser transportado a cualquier parte del mundo en tiempo casi real a un costo cercano a cero. Bitcoin trasciende las fricciones largas inherentes a la transferencia de valor a través de las fronteras políticas.
3) Su naturaleza descentralizada y resistente a la censura lo ha convertido en el primer sistema monetario verdaderamente libremente accesible del mundo

El fondo de inversión más grande del mundo considera que bitcoin es « una tecnología emergente que está en las primeras etapas de su adopción y que podría convertirse en una moneda de pago internacional así como una reserva de valor ».

Sí, bitcoin puede convertirse en la moneda de reserva. Es hora de que la moneda internacional no otorgue privilegios a nadie y que todas las naciones comercien en igualdad de condiciones. ¿Cómo calmaremos las tensiones geopolíticas de otro modo?