Bitcoin - Los cuatro pilares del próximo Bull Run

Bitcoin recupera altura y cuatro factores permiten ser muy optimistas para los próximos meses.

BlackRock sigue siendo fan de Bitcoin

El fondo de inversión más grande del mundo continúa reforzando el sentimiento alcista. Su último informe «Bitcoin: A unique diversifier» recuerda que ha superado a todas las principales categorías de activos en siete de los últimos diez años. Su rendimiento anualizado fue de más del 100% anual.

Y tras un muy buen año en 2023 (+147%), la añada «Halving» 2024 se presenta prometedora. El BTC ha subido un 56% desde el primero de enero.

El informe sostiene que Bitcoin es un refugio frente a los acontecimientos geopolíticos perturbadores. Lo cual es oportuno, ya que estamos al borde de una guerra nuclear…

BlackRock estima que «Bitcoin, la primera alternativa monetaria en cantidad finita, descentralizada y apátrida en ser ampliamente adoptada a nivel mundial, no presenta riesgo de contraparte, no depende de ningún sistema centralizado y no está sujeto al destino de ningún país en particular».

Para el fondo, la trayectoria de adopción de Bitcoin está vinculada a la creciente preocupación por la inestabilidad monetaria mundial y los desacuerdos geopolíticos. La hegemonía monetaria estadounidense será un factor importante en la ecuación:

«Las crecientes preocupaciones en Estados Unidos y en el extranjero sobre el estado de los déficits y la deuda pública han reforzado el atractivo de los activos de reserva alternativos como una posible cobertura contra los futuros problemas del dólar».

El fondo cree que Bitcoin es «una tecnología emergente que está en sus primeras etapas y que podría convertirse en una moneda de pago internacional así como en una reserva de valor».

El dique bancario está cediendo

La semana pasada, el banco americano más antiguo, BNY Mellon, obtuvo una exención de las reglas asesinas de la SEC (SAB 121) en materia de custodia de Bitcoin. El fin del anatema bancario es una buena señal para los millones de particulares que, escaldados por escándalos como el de FTX, prefieren esperar a que su banco se los ofrezca.

Para Michael Saylor, las multinacionales como Google, Microsoft, Amazon o Apple también están esperando a que los grandes bancos estén autorizados a custodiar bitcoins en nombre de sus clientes.

«Las multinacionales no adoptarán Bitcoin como activo de tesorería hasta que no puedan transferir mil millones de dólares al mes a la City, al Bank of America o a JP Morgan», declaró en el micrófono de Saifedean Ammous.

Michael Saylor está redefiniendo las finanzas corporativas a través de su empresa Microstrategy. Su reflexión es la siguiente:

«Meta va a recomprar pronto sus acciones por 55 mil millones de dólares. ¿Y si compraran bitcoins en su lugar? La acción se convierte entonces en un derivado de Bitcoin. Algunos dirán que los 55 mil millones irán a Bitcoin y se restarán del valor de la acción de Meta. Pero esto no es cierto. Los inversores profesionales se preguntarán qué porcentaje del valor de la acción está garantizado por Bitcoin. Si Meta compra Bitcoin, su capitalización bursátil probablemente aumentará en 200 mil millones de dólares.

Apple valdría un billón de dólares más si hubieran comprado entre 20 y 30 mil millones de dólares en bitcoins al año en lugar de recomprar sus acciones. Comprarían un activo que se aprecia más del 40% al año en lugar de menos 4% al año [Bonos del Tesoro cuyo rendimiento es inferior a la inflación]. Esta estrategia impulsaría al S&P y al NASDAQ.»

Carta Trump

La elección presidencial estadounidense de noviembre podría ser otro catalizador alcista. El analista Geoff Kendrick del banco Standard Chartered predice un «Bitcoin a 200 000 $ para finales del próximo año, independientemente de quién sea el próximo inquilino de la Casa Blanca»:

Como Saylor, el Sr. Kendrick espera que la llegada de los bancos estadounidenses marque un punto de inflexión. Predice que los ETF atraerán nuevamente capitales sustanciales después de un verano bastante tranquilo.

Para él, una victoria de Trump sería el escenario más alcista. De hecho, recordemos que el candidato republicano ha prometido crear una reserva estratégica de bitcoins en la conferencia Bitcoin de Nashville.

En verdad, se ha comprometido principalmente a no vender los 200 000 BTC que el gobierno estadounidense ya posee. Sin embargo, ha insinuado que podría comprar más. En este sentido, la senadora Cynthia Lummis ha preparado un proyecto de ley que prevé comprar un millón de bitcoins.

No está claro si la senadora logrará convencer al Congreso de los Estados Unidos, ni si Donald Trump ganará en noviembre. Sin embargo, cuánto se ha avanzado…

Como declaró el CEO de Vaneck, «si Bitcoin se convierte en parte integral del sistema monetario como moneda de reserva internacional, un solo BTC valdrá millones. […] Superará los 350 000 dólares en cuanto alcance la mitad de la capitalización del oro».

Impresión de billetes

La Fed ha reducido su tipo de interés en un 0.50%. Es la primera reducción desde 2020. Según las proyecciones del banco central, los tipos deberían bajar otro 0.50% antes de que termine el año. Y un 1% adicional en 2025.

El impacto en la creación de dinero será significativo. Cuando las tasas de interés aumentan, el costo del préstamo desalienta a los posibles prestatarios. La cantidad de nuevos préstamos no compensa los reembolsos y conduce a una reducción de la masa monetaria.

Por el contrario, la disminución de las tasas permite que una parte más importante de la población pida préstamos, lo que aumenta la oferta monetaria.

El agregado monetario M2 mide eficazmente la cantidad líquida de dinero que puede aumentar la demanda. Es un buen proxy para anticipar la inflación de los precios al consumidor y el precio de los activos:

Global M2 money supply just reached an ALL-TIME HIGH.

The money printers are back on. 🚀 pic.twitter.com/OYkkXx704T

— JAN3 (@JAN3com) September 20, 2024

El sistema fiat es un ponzi por definición. Por razones explicadas en este artículo, la cantidad de dinero debe aumentar constantemente para que el sistema se mantenga en pie.

Este sistema no es ni bueno ni malo. Simplemente, hay que hacer crecer el tamaño de la economía para que los salarios sigan y el nivel de vida aumente. Es decir, se necesita energía para transformar la materia y transportarla a los supermercados.

Desafortunadamente, los recursos de energía fósil baratos para extraer se están agotando, por lo que se vuelve cada vez más difícil generar el crecimiento y la productividad necesarios para el aumento de los salarios.

Esta es la tendencia para el viejo continente:

-Importación máxima de energía: 2007
-Peso máximo cargado en camiones: 2007
-Número máximo de m2 construidos por año: 2007
-Ingreso disponible máximo: 2010

¿Qué pasó en 2007? El pico del petróleo convencional. En 2023, la Unión Europea consumió un 17% menos de energía que en 2006. De ahí la inflación que empieza a ser severa en el viejo continente.

La inflación de dos dígitos de los últimos dos años es un recordatorio de que no se debe dejar el ahorro en el banco. Bitcoin, una moneda existente en cantidad fija, es una mucho mejor reserva de valor.