Bitcoin: Las predicciones más impactantes de River

La plataforma de intercambio River ha publicado un informe muy interesante sobre el bitcoin. Estamos al principio de un ritmo de adopción similar al de internet.

Bitcoin vs Internet

El mundo adopta el bitcoin más rápido que cualquier otro activo, a pesar de las turbulencias actuales del mercado cripto. Aquí hay una serie de datos recopilados por River para entender que solo estamos en los inicios.

Por ejemplo, el número de empresas que cotizan en bolsa que han adoptado el bitcoin sigue siendo inferior al 1%. El S&P 500 y el NASDAQ cuentan respectivamente solo con 2 y 3 empresas que han hecho del bitcoin su principal activo de tesorería.

Se estima que 18 países poseen bitcoin. La mayoría lo obtiene a través de la minería. Es el caso de Bután, El Salvador, Irán, Omán y Etiopía. Otros lo han obtenido a través de confiscaciones en casos criminales (China, EE.UU., Reino Unido). Algunos como los Emiratos Árabes Unidos lo compran directamente.

«Dada la creciente incertidumbre geopolítica y la tendencia mundial a abandonar los bonos del Tesoro estadounidense como activos de reserva, es posible que al menos un país del G20 anuncie tener bitcoins con fines estratégicos en los próximos cuatro años», estima River.

«Si el dólar sigue siendo la moneda de reserva mundial indiscutida […], países como Rusia han comenzado a utilizar monedas alternativas, incluido el bitcoin, para el comercio internacional».

En definitiva, mucho dependerá de los Estados Unidos, donde la senadora Cynthia Lummis está trabajando para convencer al Congreso de comprar entre uno y cinco millones de BTC… Sin embargo, River estima que la probabilidad de un escenario así es «baja».

Por otro lado, River estima que es probable que el Congreso vote a favor de una exención del impuesto sobre las ganancias de capital para pequeños pagos de menos de 200 $.

Veremos si Donald Trump se arriesga a comprar entre el 5 % y el 20 % de los bitcoins con el fin de eliminar parte de la deuda en unos años.

Lo mejor está por venir

Según River, la adopción del bitcoin está solo a «3 % de su máximo potencial». Tres indicadores principales permiten llegar a esta cifra:

• Los 225 billones de dólares aún asignados a activos que el bitcoin podría reemplazar. Especialmente el oro, la propiedad de prestigio, el arte, el efectivo, etc. River estima que el bitcoin podría absorber el 25 % de la riqueza actualmente invertida en otros activos.

• La subinversión de los fondos de inversión. Los 128 billones de dólares gestionados por inversores profesionales estadounidenses solo están asignados al 0.0006 % en bitcoin. La bolsa se lleva siempre la mayor parte con un 53 %, seguida de los bonos corporativos (12.5%) y de gobiernos (10 %).
• Menos del 4 % de la población mundial posee BTC. Es un 14 % en EE.UU., 6.6 % en América del Sur y solo un 3.4 % en Europa.

El potencial alcista sigue siendo inmenso…

A largo plazo, River espera que un solo bitcoin valga varias decenas de millones de dólares y que reemplace al dólar como moneda de reserva internacional. Una opinión compartida por su servidor.

Bitcoin vs Oro y Dólar

El informe subraya que en 2024, gracias al «halving», ¡el bitcoin se ha vuelto más difícil de obtener que el oro!

El halving se refiere a la parte del protocolo que, cada cuatro años, reduce a la mitad la tasa de emisión de BTC. Se creaban alrededor de 900 por día antes de abril de 2024, en comparación con 450 hoy en día.

Mientras tanto, la cantidad de dólares en circulación ha aumentado un 3.7 % (en promedio es más bien del 7%). Este aumento ha sido del 2 % para el oro en 2024 y solo del 0.85 % para el bitcoin.

Así que después de 18 años de existencia, más del 94 % de los 21 millones de bitcoins ya han sido emitidos. Hay precisamente 19.82 millones de BTC en circulación en el momento de escribir estas líneas.

Estos bitcoins están esencialmente en manos de particulares (70 %). Luego están los ETF como el de BlackRock con el 6 % de los BTC. Las empresas como Strategy (anteriormente MicroStrategy) poseen el 4.4 % y es el 1.4 % para los Estados. Se estima que cerca del 10 % de los BTC se han perdido para siempre.

Estas cifras podrían cambiar drásticamente en 2025 si Estados Unidos decide efectivamente comprar el 20 % de los BTC como propone Michael Saylor. Esperaremos y veremos…

¿Cómo ha evolucionado la red, técnicamente?

En cuanto al protocolo, 115 desarrolladores han trabajado activamente en el código durante el año pasado. Han hecho más de 2,500 propuestas para modificar el código y un total de 276,000 líneas de código han sido retocadas.

Trece mecenas financian a estos desarrolladores, incluidos tres recién llegados en 2024. Buenas noticias para la descentralización de la red. Notemos, por ejemplo, Blockstream, Brink, Spiral, etc.

El año 2024 estuvo marcado por numerosas propuestas destinadas a modificar el protocolo. Sin embargo, la irrupción de las «inscripciones» (Ordinal, BTC-20, etc.) congeló varias iniciativas debido a los desacuerdos que provocaron dentro de la comunidad.

Mientras los desarrolladores y la comunidad en general no encuentren un consenso, la probabilidad, el calendario y la implementación de los cambios propuestos seguirán siendo inciertos.

La mayoría de las propuestas buscan aumentar el número de personas que pueden tomar posesión de sus bitcoins. Sin embargo, las cifras muestran que esto no es en absoluto una prioridad, de ahí el statu quo.

¡No tus claves, no tus monedas!

Descentralización del Bitcoin

La descentralización se basa en una red de nodos y mineros. Los primeros eran 21,700 a fines de 2024, un aumento del 11 % en comparación con el año anterior.

Bitcoin Core es la versión del protocolo instalada por el 98 % de los nodos. Uno de los clientes competidores es «Knot». Su reciente éxito se debe a que sus «filtros» han sido actualizados para evitar las inscripciones de imágenes y otros datos arbitrarios no deseados en la blockchain. Este fue EL drama de 2024…

La descentralización de los mineros también está en aumento. Mientras que hace apenas unos años se encontraban principalmente en China, ahora hay muchos en EE.UU. (36 %), en Rusia (16 %), en los Emiratos Árabes Unidos (3.75 %) y en Paraguay (3 %). El Imperio Medio ahora ocupa el tercer lugar con el 14 % del hashrate.

La potencia de cálculo de la red ha aumentado en promedio un 107 % por año desde 2016. Fue del +55 % en 2024. Estamos muy cerca de los 800 exahash. Dicho de otra manera, los mineros realizan 800 billones de billones de cálculos por segundo.

Dicho esto, solo 9 países tienen más del 1 % del hashrate y apenas 28 países tienen más del 0.1 %. Finalmente, notemos que la parte del hashrate gestionado por compañías cotizadas en bolsa ha aumentado un 11 %, alcanzando el 35.2 %.

Otro dato aún más importante es la concentración de los pools. Hay mejoras ya que la parte de los tres pools más grandes ha disminuido. Sin embargo, sigue siendo muy incómodamente superior al 60 %.

La concentración de los pools es una amenaza porque son ellos quienes eligen las transacciones que van en los bloques. El riesgo es que algunas transacciones sean censuradas. Eso ya ha ocurrido.

El informe de River también habla de otros temas como el crecimiento de la Lightning Network. A este respecto, no te pierdas nuestro artículo Bitcoin: esta red que lo cambia todo.