Bitcoin en alza : La flexibilización monetaria china impulsa su ascenso

Los mercados financieros están al borde de un nuevo ciclo de flexibilización monetaria, marcado por decisiones estratégicas de los grandes bancos centrales. Tras la Reserva Federal de Estados Unidos, que inició una reducción de sus tasas de interés el pasado septiembre, ahora es el Banco Popular de China (PBOC) quien se prepara para tomar el relevo. Pekín prevé una nueva disminución de sus tipos de interés para estimular la economía y contrarrestar la creciente deflación del yuan, un fenómeno que preocupa a las autoridades chinas y afecta la confianza de los inversores. Ante esta situación, Arthur Hayes, cofundador de BitMEX y analista macroeconómico, anticipa una reacción en cadena en los mercados financieros. Afirma que la combinación de una política monetaria más flexible en China y un entorno favorable en Estados Unidos reforzará el atractivo de los activos alternativos, en particular el bitcoin y las criptomonedas. Según él, esta inyección de liquidez, asociada a una reorientación de los capitales institucionales, podría desencadenar un rally masivo en el mercado de criptomonedas durante este año 2025.

China a punto de flexibilizar aún más su política monetaria

Desde hace varios meses, el Banco Popular de China (PBOC) envía señales claras a favor de una flexibilización monetaria. En su reunión del cuarto trimestre, la institución confirmó, en un comunicado publicado el viernes 3 de enero de 2025, su intención de reducir nuevamente sus tasas de interés así como el ratio de reservas obligatorias de los bancos. Este anuncio forma parte de una estrategia destinada a estimular la economía, mientras el crecimiento chino muestra signos de debilidad.

Este giro monetario se explica por varios factores. Desde hace varios trimestres, la demanda interna china se está debilitando, lo que impacta el consumo y las inversiones. Para contrarrestar esta dinámica, el PBOC ya había reducido sus tasas en septiembre pasado. Las bajó del 1,7 % al 1,5 %. Sin embargo, estas medidas resultan insuficientes ante la sostenida deflación del yuan, que agrava el peso de la deuda para muchas empresas. En un nuevo comunicado, el banco central ha aclarado que estos ajustes intervendrán «en su debido momento», ya que insiste en la necesidad de apoyar el crédito y prevenir una contracción excesiva del mercado inmobiliario y financiero.

Paralelamente, la Reserva Federal de Estados Unidos adopta una postura similar. Tras una fase de endurecimiento monetario destinada a contener la inflación, la Fed inició en septiembre de 2024 un ciclo de reducción de tasas. Esta convergencia entre las políticas monetarias de las dos mayores potencias económicas del mundo refuerza las expectativas de un entorno más favorable para los activos de riesgo y alternativos, incluidas las criptomonedas. Muchos observadores creen que esta inyección de liquidez podría beneficiar al bitcoin, al reforzar su atractivo como reserva de valor frente a las fluctuaciones de las monedas tradicionales.

El bitcoin en primera línea frente a esta inyección de liquidez

Arthur Hayes, cofundador de BitMEX, ve en esta flexibilización monetaria china una oportunidad clave para el mercado de criptomonedas. Según él, la reducción de las tasas de interés en China favorecerá una afluencia masiva de capital hacia valores refugio, especialmente el oro y el bitcoin. Explica que en un contexto de devaluación de las monedas fiduciarias, los inversores buscarán proteger su capital a través de la elección de activos alternativos.

En un artículo publicado en Medium, desarrolla este análisis y afirma que «cuando China despliegue su bazuca monetaria, los inversores institucionales estadounidenses no tendrán más opción que comprar ETFs de Bitcoin». Considera que el bitcoin ahora representa «el activo más performant frente a la devaluación de las monedas fiduciarias», una realidad que los grandes gestores de fondos ya no pueden ignorar. Esta declaración se basa en una observación clave: las recientes reducciones de tasas de la Reserva Federal de Estados Unidos ya han generado un aumento significativo en el precio del bitcoin.

En septiembre pasado, tras el anuncio de la primera flexibilización monetaria de la Fed, el bitcoin superó la barrera de los 60 000 dólares, lo que constituye un renovado interés por este activo. Desde entonces, la criptomoneda alcanzó un récord de 100 000 dólares, una progresión ampliamente atribuida a su estatus de reserva de valor frente a las incertidumbres monetarias. Hayes también subraya que esta dinámica se acompaña de un aumento de los flujos hacia los ETFs de Bitcoin americanos y un aumento del Coinbase Premium Index, dos indicadores que muestran un retorno masivo de los inversores institucionales hacia las criptomonedas.

Si las previsiones de Arthur Hayes se concretan, 2025 podría ser un punto de inflexión histórico para el bitcoin y todo el mercado de criptomonedas. El aumento de los flujos hacia los ETFs de Bitcoin americanos y el avance del Coinbase Premium Index ya confirman un creciente interés por parte de los inversores institucionales. Sin embargo, persisten varias incertidumbres. La regulación de las criptomonedas sigue siendo una variable clave, y un endurecimiento de las políticas podría frenar este impulso alcista. Además, un repunte de la inflación podría obligar a los bancos centrales a revisar su estrategia monetaria, lo que limitaría así el impacto de la liquidez disponible. Las tensiones económicas entre China y Estados Unidos añaden una dimensión geopolítica que podría influir en el apetito de los inversores por los activos de riesgo. A pesar de estas incertidumbres, se manifiesta una tendencia: el bitcoin se impone cada vez más como un activo imprescindible en las estrategias macroeconómicas globales. A medida que los bancos centrales ajustan su política, la criptomoneda podría desempeñar un papel central en la redefinición de los equilibrios financieros globales.