Los ETF de Bitcoin conservan el 95 % de sus activos a pesar de la volatilidad del mercado

Los fondos negociados en bolsa de Bitcoin han mantenido más del 95 % de su capital invertido, a pesar de la desaceleración de los flujos de entrada y de la reciente caída significativa en el precio. Esta resiliencia, comparable a la de los ETF bursátiles tradicionales, testimonia un cambio en el comportamiento de los inversores en criptomonedas.

Bitcoin bajo presión, pero los ETF se mantienen firmes

James Seyffart, analista senior de ETF en Bloomberg, compartió el 14 de marzo en la plataforma X datos reveladores sobre la situación actual de los ETF Bitcoin. Estos fondos han visto disminuir sus flujos de entrada, pasando de un pico de 40 mil millones de dólares a aproximadamente 35 mil millones de dólares.

Sin embargo, con un total de activos bajo gestión que alcanzan los 115 mil millones de dólares, han logrado conservar más del 95 % de su capital invertido, a pesar de una caída notable del 25 % en el precio del bitcoin.

Esta resistencia a las presiones del mercado se asemeja al comportamiento observado en los ETF del mercado estadounidense tradicional, donde los inversores que prefieren un enfoque a largo plazo no ceden a la pánico durante los periodos de declive.

Al contrario, continúan adquiriendo participaciones, señalando un cambio de paradigma: la transición de un enfoque especulativo a corto plazo hacia estrategias de inversión patrimonial a largo plazo.

Señales de alerta para el futuro del mercado

Varios indicadores, sin embargo, generan inquietudes. Los datos de SoSoValue muestran que los ETF de Bitcoin spot estadounidenses han registrado salidas de capital significativas: 870 millones de dólares la semana pasada y 1,6 mil millones de dólares en el último mes.

Otras señales de alerta se manifiestan. Darkfost, contribuyente de cryptoQuant, ha identificado una disminución sustancial en la demanda de bitcoin desde diciembre. La media móvil de 30 días de la «demanda aparente«, que compara la nueva oferta con el BTC inactivo durante más de un año, muestra un declive notable, indicando una reducción en el número de compradores activos y un mercado más cauteloso.

El ratio de Sharpe del bitcoin, que mide los rendimientos ajustados al riesgo, también ha estado en declive desde marzo de 2024, según la plataforma de análisis Alphractal. Esta tendencia, observable a pesar de haber alcanzado picos históricos por encima de los 100,000 dólares, señala un aumento del riesgo por unidad de rendimiento.

Esta deterioración puede atribuirse a varios factores: la incertidumbre macroeconómica, una volatilidad en aumento y una desaceleración en los rendimientos a corto plazo. Los datos de Santiment refuerzan estas inquietudes, revelando que los grandes tenedores de bitcoin (que poseen entre 100 y 1,000 BTC) vendieron más de 50,000 BTC la semana pasada, lo que equivale a aproximadamente 4.07 mil millones de dólares.

Los ETF de Bitcoin demuestran así una resiliencia notable a corto plazo, pero las múltiples señales de alerta presagian turbulencias en el mercado en los próximos meses. Los inversores parecen ahora priorizar una visión a largo plazo, a pesar de las incertidumbres crecientes.