Strategy's Leveraged ETF Collapses After Bitcoin Correction

L’ETF T-REX 2X Long MSTR Daily Target, lié à Strategy (ex-MicroStrategy), a chuté de 81 % depuis son pic de novembre 2024, perdant 40 % en trois jours, selon les récentes données. Cette dégringolade, amplifiée par la volatilité du bitcoin, met en lumière les risques des ETF à effet de levier.

L’ETF à effet de levier de Strategy chute de 81 %

L’ETF à effet de levier T-REX 2X Long MSTR Daily Target (MSTU), qui amplifie l’exposition aux actions de Strategy, a plongé de 81 % depuis son pic du 20 novembre 2024, d’après The Kobeissi Letter. Sur les trois dernières séances de trading, il a perdu 40 % de sa valeur, alors que l’action MSTR chutait de 20 %. Ces ETF, prisés pour leurs promesses de rendements élevés, s’avèrent risqués : leurs rééquilibrages quotidiens, indispensables pour maintenir un levier de 2x, génèrent des coûts qui érodent leurs performances. 

Une étude de GSR Markets montre qu’en période de forte volatilité, ces ETF à effet de levier sous-performent de plus de 20 % par rapport à des stratégies similaires. Lancés en septembre par REX Shares et Tuttle Capital, le MSTU et son inverse MSTZ ont suivi le succès de Defiance, dont l’ETF similaire a atteint 22 millions de dollars de volume dès son premier jour, un record selon Eric Balchunas.

Bitcoin : Une correction toxique pour le marché des ETF à effet de levier 

Cette forte baisse s’explique en grande partie par la correction du marché crypto, notamment du bitcoin, un actif clé pour Strategy. Si l’action MSTR avait enregistré une impressionnante hausse de 2500 % à son sommet de novembre, elle affiche désormais une baisse d’environ 15 % depuis le début de l’année 2025, largement due à la correction du BTC en février. 

En effet, alors que le bitcoin a atteint 85 760 dollars ce 26 février, une prédiction de Changpeng Zhao, ex-PDG de Binance, refait surface. Il y a quatre ans, il avait anticipé une correction majeure du BTC après une flambée à 101 000 $. Cette chute de presque 16% coïncide avec celle de l’ETF MSTU (-81 %) de Strategy, et illustre la volatilité persistante du marché crypto.

La chute spectaculaire de l’ETF MSTU souligne donc les dangers des produits à effet de levier, surtout sur des actifs volatils comme le bitcoin. Alors que Strategy renforce son trésor avec un achat de 20 356 BTC, les ETF quant à eux amplifient les pertes en cette période de correction. Les investisseurs doivent rester prudents face à ces instruments à haut risque.