Décision majeure de la SEC en mai : Ethereum pourrait enfin avoir du staking dans ses ETF

Le marché des cryptomonnaies est en effervescence, et Ethereum, longtemps perçu comme l’alternative sous-estimée à Bitcoin, se retrouve sous les feux des projecteurs. Après l’activation des ETF Bitcoin en janvier, les ETF Ethereum sont désormais au centre des discussions. Toutefois, une question brûle les lèvres des investisseurs et analystes : le staking d’Ethereum au sein des ETF va-t-il devenir une réalité en 2025 ? Selon James Seyffart, analyste chez Bloomberg Intelligence, la réponse pourrait venir dès mai prochain, bien que la route réglementaire reste semée d’embûches.

Le staking : l’élément crucial pour le succès des ETF Ethereum

Depuis le lancement des ETF Ethereum en juin 2024, les résultats sont loin d’être explosifs. En effet, selon des données de Farside Investors, les fonds ont reçu 2,4 milliards $ en inflows, un montant bien modeste comparé aux 35 milliards $ pour les ETF Bitcoin lancés en janvier 2024. Ce faible intérêt peut être en partie attribué à l’absence de staking intégré dans les fonds Ethereum. 

Pourtant, le staking, qui consiste à verrouiller ses ETH pour valider des transactions sur le réseau, est un moteur de rendement crucial pour les investisseurs. Les récompenses de staking sont un moyen efficace pour générer des retours passifs, un point fondamental qui manque dans l’actuelle offre des ETF Ethereum.

Robert Mitchnick, responsable des actifs numériques chez BlackRock, a souligné l’importance du staking pour rendre ces fonds plus attractifs. Selon lui, les ETF Ethereum seraient bien plus performants si un rendement de staking était proposé, car c’est une partie intégrante de l’attractivité d’Ethereum pour les investisseurs institutionnels. 

Mitchnick a affirmé que sans staking, ces ETF perdent leur compétitivité par rapport aux produits liés à Bitcoin, qui bénéficient de régimes de rendement passif plus développés.

Un rendement de staking est une composante essentielle pour générer des rendements dans cet espace. 

L’approbation de la SEC : vers une libération du staking ?

Le chemin vers l’approbation du staking pour les ETF Ethereum n’est pas encore tracé. La SEC (Securities and Exchange Commission), en tant que gardienne de la régulation financière des États-Unis, n’a pas encore donné son feu vert pour que les ETF Ethereum offrent des services de staking, bien que de multiples demandes aient été déposées. 

Cependant, la récente approbation des options sur Ethereum ETF pourrait bien être un prémisse de changement. En effet, les options sur Ethereum, autorisées par la SEC le 9 avril 2025, marquent une étape cruciale dans la reconnaissance et la régulation des ETF Ethereum. 

Mais le staking, qui permet aux investisseurs de verrouiller leurs ETH en échange de récompenses, reste suspendu à une approbation de la SEC.

James Seyffart de Bloomberg Intelligence a indiqué que la SEC pourrait donner son approbation finale pour le staking dès la fin du mois de mai, bien que cette échéance soit sujette à des révisions intermédiaires. Les dates critiques seraient fin mai, fin août, et fin octobre 2025, selon Seyffart.

Le staking pourrait être autorisé tôt, mais la date limite pour l’approbation finale est fixée fin octobre. 

Un marché institutionnel qui se prépare

Si la SEC tarde à se prononcer, un autre acteur attire déjà les regards : le secteur institutionnel. Selon BlockchainBaller, l’institutional staking semble désormais inévitable. La Texas State se prépare à instaurer ses réserves cryptographiques, tandis que les banques américaines viennent de recevoir l’autorisation de valider les transactions ETH, ouvrant ainsi la voie à un staking institutionnel massif. 

Le tweet de BlockchainBaller résume parfaitement l’effervescence autour de cette possibilité :

L’institutional staking d’ETH vient de devenir inévitable. Le Texas met en place des réserves crypto, et les banques américaines viennent d’obtenir l’aval pour valider ETH. Le staking institutionnel est le prochain grand pas. 

Ainsi, les institutions commencent à se préparer pour un afflux de staking Ethereum qui pourrait à la fois dynamiser les ETF existants et permettre à Ethereum de renforcer son positionnement face à Bitcoin.

Les perspectives du marché : un avenir incertain mais prometteur

L’avenir des ETF Ethereum, et de leur capacité à offrir du staking, dépendra largement de la réaction des régulateurs américains. Si le staking est effectivement autorisé d’ici fin 2025, il pourrait révolutionner la dynamique du marché des ETF Ethereum, en offrant un produit d’investissement hautement compétitif et en attirant davantage de fonds institutionnels. 

Cependant, en l’absence de cette option, les ETF Ethereum risquent de stagner, n’ayant pas le même pouvoir de rendement passif que leurs homologues Bitcoin.

L’arrivée de ETF Bitcoin avec staking serait également un développement intéressant pour l’espace crypto. L’influence de la SEC sur ce sujet déterminera si Ethereum parviendra à rattraper son retard sur Bitcoin en termes de produits d’investissement.

Points clés à retenir :

• Le staking d’Ethereum dans les ETF pourrait booster l’adoption des fonds, en offrant des rendements passifs aux investisseurs ;
  
• La SEC pourrait autoriser le staking des ETF Ethereum d’ici fin 2025, mais la date limite reste incertaine ;
  
• Les ETF Bitcoin bénéficient déjà d’un rendement de staking, ce qui les rend plus compétitifs par rapport aux ETF Ethereum ;
  
• L’adoption institutionnelle pourrait jouer un rôle clé dans l’avenir des ETF Ethereum, avec des futures ETF et des réserves cryptos en développement ;
  
• L’absence de staking pourrait faire stagner les ETF Ethereum, les empêchant de rattraper Bitcoin en termes de produits d’investissement.

Ethereum traverse une étape décisive, entre la régulation et l’adoption institutionnelle. L’introduction du staking au sein des ETF Ethereum pourrait marquer le début d’une ère nouvelle pour le marché crypto. Mais tant que la SEC ne se prononcera pas sur cette question, l’avenir de ces produits restera incertain. Bitcoin, en revanche, semble bien parti pour conserver son statut de référence en attendant que son rival rattrape son retard.