Crypto : PYUSD ou l'incursion de PayPal dans le monde des stablecoins

À l’aube d’une ère où la technologie bouleverse les paradigmes économiques traditionnels, les titans de l’industrie s’adaptent rapidement, capitalisant sur les tendances émergentes pour innover et renforcer leur empreinte mondiale. Récemment, une tendance disruptive a émergé, avec des multinationales plongeant dans l’univers des cryptomonnaies, créant leurs propres monnaies numériques. PayPal, leader incontesté des paiements en ligne, est à l’avant-garde de cette révolution. Avec le lancement récent de PayPal USD (PYUSD), un stablecoin, l’entreprise a non seulement affirmé sa position dans le secteur des cryptomonnaies, mais a également mis en lumière les défis réglementaires croissants auxquels l’industrie est confrontée. Dans cet article, nous explorerons les ramifications de cette initiative audacieuse, ses implications pour l’évolution du Web3 et la manière dont elle pourrait redéfinir l’adoption des cryptomonnaies en tant que moyens de paiement courants.

L’innovation au service d’une meilleure liberté financière

Lancé le 7 août dernier, PayPal USD est le premier stablecoin émis par une grande entreprise spécialisée dans les paiements en ligne. Ce lancement intervient en réponse à l’importance grandissante des monnaies numériques et au besoin d’un lien fiable entre le fiat traditionnel et l’environnement émergent du Web3. Il traduit également la volonté de PayPal de transformer les paiements numériques.

Conçu comme un instrument à la fois stable, numériquement actif et connecté à la monnaie fiduciaire, PayPal USD est adossé au dollar et soutenu par des dépôts en dollars américains, des bons du Trésor américain à court terme et des équivalents de trésorerie similaires.

En partenariat avec Paxos, une société de fiducie, le stablecoin sera mis progressivement à la disposition des clients américains. Ceux-ci pourront, pourront échanger l’échanger contre des dollars via Venmo, l’application de paiement mobile appartenant à PayPal. Les cas d’utilisation prévus incluent également le transfert vers d’autres portefeuilles numériques, la conversion (soumise à des frais) dans d’autres cryptoactifs, l’achat en ligne et le transfert entre particuliers.

PayPal USD : une tentative pour restaurer la confiance dans l’industrie crypto ?

Au-delà des implications immédiates relatives à la fiabilité et à la rapidité des paiements et transactions, l’initiative de PayPal pourrait être le remède à la crise de confiance qui caractérise l’industrie crypto depuis près d’un an.

En effet, cette période a été marquée par des défis réglementaires comme les poursuites de la SEC contre Binance et Coinbase, dont les effets ont été amplifiés par une série de faillites médiatisées. La plus célèbre est celle de la plateforme d’échanges de cryptomonnaies, FTX, survenue le 11 novembre dernier.

Avec ses 430 millions d’utilisateurs actifs dans le monde et sa crédibilité, PayPal veut amener les autorités, les entreprises et les acteurs de la communauté crypto à porter un regard neuf sur les cryptomonnaies. Jusqu’à présent, ces actifs numériques se sont surtout imposés comme des moyens spéculatifs à cause de leur volatilité. Mais aujourd’hui, ils peuvent être considérés et étudiés comme des outils efficaces pour rationaliser les transactions et les paiements dans les environnements virtuels.

L’aventure de PayPal pourrait donc créer un précédent et favoriser l’intégration de stablecoins dans les services financiers traditionnels. Plusieurs sociétés financières et technologiques seront tentées d’emboîter les pas de l’entreprise américaine et explorer des offres similaires.

Feb 10: PayPal pauses stablecoin work amid crypto regulatory scrutiny

Feb 13: Paxos ordered to stop minting Binance stablecoin amidst SEC charges

August 7: PayPal launches a stablecoin (issued by Paxos)

All part of the plan..

— Miles Deutscher (@milesdeutscher) August 7, 2023

L’écosystème complet de paiement et l’adoption du Web3

Le Web3 fait référence à une vision évoluée et prospective d’Internet, qui vise à créer un internet décentralisé et plus orienté vers les utilisateurs en exploitant des technologies de blockchain et de cryptomonnaies. Tout en offrant une passerelle vers cet écosystème, PayPal USD s’inscrit dans la dynamique de PayPal. Celle de construire un écosystème complet de paiement libre des réseaux de paiements Visa et Mastercard et des banques avec lesquels l’entreprise est contrainte de payer une partie des frais de transactions.

Toutefois, malgré les efforts du groupe californien, la question de l’expérience utilisateur proposée par le Web3 se pose toujours avec acuité. Celle-ci est encore terne et loin de combler les attentes. La problématique est actuellement traitée par de nombreuses entreprises afin d’améliorer l’accessibilité de cet univers.

Allons-nous vers une rivalité entre le PYUSD, l’USDT et l’USDC ?

La société Paxos présente ce stablecoin comme « l’actif numérique backé par du dollar le plus sûr du monde ». Cette affirmation pousse plusieurs experts à s’interroger sur une concurrence possible entre ce nouveau stablecoin et l’USDT et l’USDC. Ces deux cryptos ont actuellement le monopole du secteur.

Pour Paolo Ardoino, CTO chez Tether, la société derrière l’USDT, il n’y a pas de souci à se faire. En effet, Tether s’intéresse davantage aux marchés émergents et aux pays en développement qu’aux États-Unis. L’arrivée du PYUSD serait plutôt une bonne nouvelle, puisqu’elle contribuerait à l’érosion des revenus issus des paiements chez Mastercard et Visa et, par conséquent, à la mise en place d’une régulation plus conciliante dans l’industrie.

Le PYUSD n’a en outre pas encore le potentiel pour concurrencer avec l’USDC, dont les parts de marché se concentrent aux USA. Ce stablecoin a du chemin à faire et doit encore nous révéler tout son potentiel. Fera-t-il partie des cryptos majeures ? L’avenir nous le dira.

La réponse de la FED à l’initiative de PayPal : Une nouvelle ère réglementaire en vue ?

L’annonce récente de PayPal concernant le lancement de son propre stablecoin, le PYUSD, a suscité une grande attention non seulement dans l’industrie des cryptomonnaies, mais aussi parmi les régulateurs financiers. La Réserve fédérale américaine (FED), en tant que gardienne de l’économie américaine, n’a pas tardé à réagir.

La FED a clairement indiqué que les banques membres de son système devraient obtenir une « non-objection de supervision écrite » avant d’émettre, de détenir ou de réaliser des transactions avec des tokens dollar, tels que les stablecoins. Cette directive vise à assurer une gestion appropriée des risques associés à ces nouvelles formes de monnaie, notamment en matière de cybersécurité et de menaces financières illicites.

L’initiative audacieuse de PayPal, bien que novatrice, se heurte donc à un paysage réglementaire en évolution. La FED, en émettant cet avertissement, souligne son rôle actif dans la supervision des nouvelles technologies financières. Elle reconnaît les potentialités de la blockchain et des cryptomonnaies, mais insiste sur la nécessité d’une régulation prudente pour protéger à la fois les consommateurs et la stabilité du système financier.

La décision de la FED ne concerne pas uniquement PayPal. Elle envoie un message fort à l’ensemble de l’industrie crypto. Les régulateurs, tels que la FDIC et l’OCC, ont également exprimé leurs préoccupations, soulignant le besoin urgent de normes réglementaires claires pour guider le développement futur de l’industrie. Par ailleurs, la Bank of America, dans un rapport, a exprimé des réserves quant à l’adoption généralisée du PYUSD. Elle a mis en lumière les défis que le PYUSD pourrait rencontrer face à la montée des monnaies numériques émises par les banques centrales et des stablecoins offrant de meilleurs rendements.

Conclusion

La décision audacieuse de PayPal d’entrer dans le monde des cryptos avec le PYUSD est un signe fort de l’évolution du paysage financier numérique. En tant que pionnier des paiements en ligne, PayPal reconnaît l’importance croissante des monnaies numériques et l’impact potentiel du Web3 sur l’avenir des transactions. Bien que le PYUSD soit encore en phase initiale, son introduction pourrait servir de catalyseur pour d’autres géants financiers et technologiques, incitant davantage d’acteurs à explorer les possibilités offertes par les stablecoins. Toutefois, comme pour toute innovation, le succès du PYUSD dépendra de sa capacité à gagner la confiance des utilisateurs, à naviguer dans le paysage réglementaire complexe et à offrir des solutions qui répondent aux besoins changeants du marché. Seul le temps nous dira si le PYUSD deviendra un acteur majeur dans le monde des cryptomonnaies ou s’il servira simplement de tremplin pour d’autres innovations dans le domaine.